新しいCEOのもとで、ウォルマートとターゲットのどちらが今後より良い投資先になるのか？

2025年に4％未満の上昇にとどまり、S&P 500の11セクター中最も成績の悪い二番手となった消費者必需品株は、今年反発の兆しを見せています。

2026年のわずか1か月余りで、消費者必需品セクターはほぼ9％の上昇を記録し、エネルギーと素材セクターのそれぞれ約12％と10％の上昇に次ぐ好調なパフォーマンスを見せています。

テクノロジーからの資金の回転が防御的セクターに恩恵をもたらす一方で、米国最大手の小売業者2社の年初来（YTD）パフォーマンスも好調です。

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Target（NYSE: TGT）とWalmart（NASDAQ: WMT）は、それぞれ年初来で約11％と13％超の上昇を記録しています。両社ともに新たなリーダーシップの下にあり、投資家は今年の消費者必需品の早期成功が今後も続くことを期待しています。

ウォルマート、マクミロンの後任に馴染みのある顔を選ぶ

2025年に24％超の上昇を遂げた後、ウォルマートは2月3日火曜日に時価総額10億ドルのクラブに加入しました。これは、新任の社長兼CEOジョン・ファーナーの就任からわずか3日後のことです。

ウォルマート株の今日の予測

12か月株価予測：
$133.67
7.43％の上昇余地

適度な買い推奨
35人のアナリスト評価に基づく

ウォルマート株の予測詳細

2月1日に指揮を執ったファーナーは、12年間ウォルマートの第5代CEOを務めたダグ・マクミロンの後を継いでいます。マクミロンは1984年に17歳のときに夏季の株式アソシエイトとして入社し、その後長年にわたり同社を率いてきました。

マクミロンは特に、ウォルマートのデジタル変革を主導し、会員制のWalmart+をAmazonと競合させる主要なサービスに育て上げ、倉庫型店舗のサムズクラブもコストコの主要競合として維持しました。

同社が2026年度第4四半期（FY2026）の決算を2月19日に発表する際には、マクミロンのCEOとしての最終四半期の業績が反映されることになります。ファーナーはこの遺産を引き継ぎ、過去16四半期のうち14四半期で収益と利益の予想を上回る成果を積み重ねてきました。

1993年にウォルマートで時間給の従業員として働き始めたファーナーは、前任者の実績を引き継ぎ、EPS成長率も過去2年間で44.08％と26.18％を記録しています。

新CEOにとって最大の課題は、AIを効果的に導入しながらウォルマートの前例のない成長を維持することになるでしょう。それまでは、投資家は着実に増加する配当利回りを期待できます。ウォルマートは53年連続で配当を増やしており、配当性向も33％未満と健全な水準を維持しています。5年間の年平均配当成長率は3.17％です。

ターゲットの新CEO、困難な戦いに挑む

一方、ターゲットの新CEOマイケル・フィデルキーは、2月1日に就任後、より厳しい環境を乗り越える必要があります。

ターゲット株の今日の予測

12か月株価予測：
$105.93
-7.70％の下落余地

ホールド推奨
33人のアナリスト評価に基づく

ターゲット株の予測詳細

前CEOのブライアン・コーネルは14年間の在任期間を終え、退任しました。その間、消費者のセンチメント低迷や、ウォルマートやコストコに顧客を奪われる苦戦を強いられ、インフレの影響で高利益率の嗜好品の売上も低迷しました。

その結果、株価は2021年8月の五年高値から57％以上下落し、2023年と2024年の収益減少や2024年のEPSの赤字により悪化しました。

過去7四半期のうち3四半期で収益予想を下回り、5四半期で売上も予想を下回っています。

ターゲットの将来の株価収益率（PER）が12.80と良好な見通しを示すと信じる忍耐強い投資家にとっては、ウォルマートと同様に配当王の株は4.10％の利回りを誇り、同業他社の0.74％を上回っています。5年間の年平均配当成長率は11.30％です。

アナリストのウォルマートとターゲットに対する見解

最近の成功と消費者必需品の価格弾力性のある需要を背景に、アナリストはウォルマートに対して強気で、34人中32人が買い推奨を付けています。ただし、平均12か月の株価目標は$123.93で、約3％の下落余地を示しています。

一方、ターゲットについては、34人中大半がホールド推奨で、平均株価目標は$103.21、7％以上の下落リスクを示唆しています。

ターゲットの浮動株の3.79％の空売り比率から、ウォール街の弱気派はターゲットの方がリスクが高いと見ています。一方、ウォルマートの空売り比率はわずか0.50％です。

ただし、ターゲットの大きな強みは、機関投資家の所有比率が約80％に達し、過去12か月で120億ドル超の資金流入があったことです。対して、ウォルマートの機関投資家の所有比率は27％未満ですが、過去12か月の資金流入は520億ドル超で、流出額の約2倍となっています。

ターゲットはMarketBeatが評価した企業の87％以上を上回り、小売/卸売セクターの201銘柄中43位に位置しています。一方、ウォルマートは201銘柄中86位で、72％以上のスコアを獲得しています。

しかし、ウォルマートの大きな優位点は、TradeSmithの財務健全性スコアにあり、同社は過去9か月以上にわたり「グリーンゾーン」に位置しています。一方、ターゲットは過去1年の大半を「レッドゾーン」に滞留しています。

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