伝説的な投資家マイケル・バーリーは、 The Big Short で不朽の名声を得たヘッジファンドマネージャーであり、最近、数十年にわたる市場予測と、今なお心に残る重要な見逃しの機会について率直な考えを共有しました。過去26年間の実績について述べた最近の声明の中で、バーリーは「ほぼすべての重要な出来事を予測してきた」と認めつつも、深く後悔している決断が一つあることを明らかにしました。この告白は、彼の投資哲学と暗号通貨やテクノロジー支出の変遷を理解する手がかりとなります。
クラウドコンピューティングの巨人であるハイパースケーラー（Amazon Web Services、Google Cloud、Microsoft Azure、Meta、Oracleなど）は、世界規模の巨大データセンターネットワークを運営し、大規模なインフラを提供しています。これらの企業は、2026年に向けて約6500億～7000億ドルの資本支出を見込んでいます。バーリーの懸念は、これらの企業がすべてのキャッシュフローを消費し、従来避けてきた借入資本や革新的な資金調達構造にますます依存しているという、気がかりなパターンに集中しています。
Man Groupは、次のような歴史的パターンも指摘しています。「テクノロジーセクターには一貫したパターンがあり、変革技術に興奮し、その約束が巨大に見え、支出が急増し、その後現実がそれを一時停止させる。」この循環的なダイナミクスは、過去のテクノロジー構築フェーズと一致し、現在の動きの持続可能性について疑問を投げかけています。
マイケル・バリーの最新ニュース：ビットコイン後悔からAI支出懸念まで
伝説的な投資家マイケル・バーリーは、 The Big Short で不朽の名声を得たヘッジファンドマネージャーであり、最近、数十年にわたる市場予測と、今なお心に残る重要な見逃しの機会について率直な考えを共有しました。過去26年間の実績について述べた最近の声明の中で、バーリーは「ほぼすべての重要な出来事を予測してきた」と認めつつも、深く後悔している決断が一つあることを明らかにしました。この告白は、彼の投資哲学と暗号通貨やテクノロジー支出の変遷を理解する手がかりとなります。
逃したビットコインのチャンス
マイケル・バーリーの2013年のビットコインに関する話は、最も先見の明のある投資家でさえも重要な瞬間に躊躇することがあることを示しています。Lightspeedの友人と会った後、バーリーはビットコインの初期暴落の際に暗号通貨市場に参入しようと考えました。「やるべきだった」と振り返り、最終的には決断を先送りしてしまったことを述べています。
この見逃しの規模を示すと、2013年4月にビットコインが一時約50ドルまで下落したとき、100ドルの投資で2BTCを購入できたことになります。2026年2月末時点のビットコインの価格約67,270ドルで計算すると、その投資は現在約134,540ドルの価値になっており、驚異的な1,345,400%の利益を生んでいます。バーリーはキャリアを通じて多くの逆張り成功を収めてきました。例えば、2005-2007年のサブプライム住宅ローン担保証券に対する空売りや、2020年のパンデミック時の戦略的株式ポジションなどです。しかし、ビットコインの後悔は、タイミングと確信の難しさを、経験豊富な投資家でさえも浮き彫りにしています。
マイケル・バーリー、AIインフラ支出の持続性に疑問を投げかける
暗号通貨を超えて、バーリーは最近、ビッグテックを席巻する巨額の資本支出プログラムに批判的な目を向けています。彼は、Oracle、Google、Meta、Microsoft、Amazon、Nvidia、CaterpillarなどのAI構築の規模に直接疑問を投げかけ、「AIデータセンターの構築にかかる支出はいつ終わるのか？」と問いかけました。
クラウドコンピューティングの巨人であるハイパースケーラー（Amazon Web Services、Google Cloud、Microsoft Azure、Meta、Oracleなど）は、世界規模の巨大データセンターネットワークを運営し、大規模なインフラを提供しています。これらの企業は、2026年に向けて約6500億～7000億ドルの資本支出を見込んでいます。バーリーの懸念は、これらの企業がすべてのキャッシュフローを消費し、従来避けてきた借入資本や革新的な資金調達構造にますます依存しているという、気がかりなパターンに集中しています。
この警鐘はバーリーのコメントを超えて響いています。11月の調査レポート「AIバブルをタイミングすることはできないが、ポジションを取ることはできる」では、資産運用会社Man Groupが、ハイパースケーラーの資本支出が、オフバランスシートのAI投資を除いても、フリーキャッシュフローの大部分を吸収していると指摘しています。2024年12月31日までの企業データを用いた同社の計算によると、これらの企業の資本支出は急増しており、AIインフラがほとんどの増分成長を牽引しています。レポートは、AIが確かに変革的である一方で、その採用率は現在の支出レベルを推進している熱狂に追いつかない可能性を警告しています。
Man Groupは、次のような歴史的パターンも指摘しています。「テクノロジーセクターには一貫したパターンがあり、変革技術に興奮し、その約束が巨大に見え、支出が急増し、その後現実がそれを一時停止させる。」この循環的なダイナミクスは、過去のテクノロジー構築フェーズと一致し、現在の動きの持続可能性について疑問を投げかけています。
マイケル・バーリーの広範な実績
マイケル・バーリーの投資キャリアは、複数の資産クラスと数十年にわたる主要な転換点を予測してきたパターンを示しています。2008年の住宅危機に対する有名な空売りは、投資家に7億ドルの利益と本人の1億ドルの個人利益をもたらしたとされます。彼はまた、1998年と2002年にAppleを買い、2000年代中頃の原油高に先駆けてポジションを取り、2005年には金を推奨しました。最近では、COVID崩壊が市場の相関性の根底にある問題を露呈する数年前にパッシブ投資のリスクを警告し、その後2020年に積極的に空売りを行い、パンデミックのパニック時には株式を大量に買い込み、当年にほぼ倍増させました。
彼の現在のAI支出とハイパースケーラーの資本配分に関するコメントは、彼が有名になったのと同じパターン認識スキルを適用していることを示しています。市場の熱狂が経済の現実を超えたときにそれを見抜き、コンセンサスの物語の持続性に疑問を投げかけるのです。彼のAIインフラ構築に関する懸念が予見的であるかどうかは今後の注目ですが、彼の過去の実績は、その疑問が真剣に検討される価値があることを示唆しています。