2025年中旬以降、投資家にとって新たに浮上した重要な疑問があります：プラチナは金より高価なのか？もしそうなら、より安価な貴金属に投資すべきか？その答えは意外です。実際、現在プラチナは金より安く取引されていますが、詳細に見ていくと全く異なるチャンスとリスクが見えてきます。2026年2月には金は1トロイオンスあたり約4,850米ドルと大きく評価されている一方、過去数ヶ月のプラチナは全く異なる動きを示し、200％超のラリーを記録しました。投資家が知るべきポイントです。
プラチナが金より高いかどうか疑問に思う人には明確な答えがあります：いいえ。2026年2月初旬のプラチナは約2,045米ドルと、約4,850米ドルの金価格を大きく下回っています。絶対価格差は2,700米ドル超に拡大しており、これは歴史的な極値です。特に興味深いのは、かつてはそうではなかったことです。2014年にはプラチナは1トロイオンスあたり約1,500米ドルを超え、当時の金価格を大きく上回っていました。
この動きは評価に関する疑問を投げかけます。いわゆるプラチナ・ゴールド比率（プラチナ価格と金価格の比率）は現在0.42未満で、2011年以来この水準に達していません。10年以上にわたり、プラチナは金に対して史上稀な過小評価を受けてきました。しかし、この極端な乖離こそ、投資家にとって興味深い可能性を秘めています。
プラチナが希少性にもかかわらず金より安い理由を理解するには、これらの市場の根本的な違いを分析する必要があります。金は主に純粋な投資資産として取引され、その需要は比較的安定しており、通貨の不確実性に支えられています。一方、プラチナはハイブリッド的な性質を持ち、投資対象であると同時に産業需要にも左右されます。
この二面性が、プラチナの激動の歴史を説明しています。2019年以降、金は次々と史上最高値を更新し、2026年1月末には5,500米ドル超に達しましたが、プラチナは長らく1,000米ドル台で停滞していました。主な原因は自動車産業の弱体化です。プラチナはディーゼル触媒に主に使われており、その需要は近年減少していました。しかし、2025年中旬以降、驚くべき転換点が訪れました。
2025年6月以降のプラチナ価格の動きはジェットコースターのようです。価格は900米ドル弱から2026年1月26日に2,925米ドルの新高値に急騰し、わずか数ヶ月で200％超の上昇を記録しました。この爆発的な上昇は、複数の要因が完璧に重なった結果です。
供給側の逼迫： 南アフリカは世界のプラチナ生産の約70-80％を供給していますが、深刻な課題に直面しています。2025年の鉱山生産は5％減少し、過去5年で最低水準に落ち込みました。これにより、連続3年の供給不足となり、推定不足量は69万2,000トロイオンスに達しました。
物理的な希少性の高まり： リースレートは急上昇し、ロンドンOTC市場ではバックワーデーション（先物価格が現物価格を下回る状態）が顕著になり、極端な品薄を示しています。約73,500のNYMEX契約（約83億米ドル相当）と、金の2000億米ドル超と比べると、プラチナ市場は流動性が格段に低いです。
地政学的・マクロ経済的要因： 貿易摩擦、米国の関税、米国とイランの緊張、米ドルの弱さなどが、資源価格全体を押し上げました。特に注目すべきは、金の極端な上昇後、投資家がより安価な貴金属を求め、プラチナに目を向けたことです。
需要の意外な堅調さ： バーやコインの需要は堅調で、ETFの流入も増加し、2025年のプラチナへの総投資額は47％増と著しい伸びを見せました。
これらの要因の融合により、価格は爆発的に上昇しましたが、その一方で市場の構造的な弱点も明らかになりました。
ピーク時の調整は、流動性の乏しいプラチナ市場の脆弱性を示しました。わずか6営業日で価格は35.7％下落し、1,882米ドルにまで落ち込み、その翌日には約20％回復しました。このような変動は金市場では考えにくく、根本的な問題を浮き彫りにしています。流動性の低さが、上昇局面も下落局面も激しく加速させるのです。保守的な投資家にとっては大きなリスクです。
世界プラチナ投資評議会（WPIC）によると、2026年には市場は正常化すると予測しています。2026年の供給と需要はほぼ均衡し、供給7,404千オンスに対し、需要は7,385千オンスと見込まれています。総供給は約4％増加し、需要は6％減少する見込みで、特にETFからの純流出が予想されるためです。
ただし、アナリストによって予測価格は大きく異なります：
この幅広い予測は不確実性を示しています。ただし、重要な楽観材料もあります。WPICは、2026年以降も供給不足が続き、少なくとも2029年まで続くと予測しています。水素経済の拡大により、年間87.5万～90万オンスの追加需要も見込まれ、長期的な供給逼迫を強める可能性があります。
アクティブトレーダー向け： ボラティリティの高まりは、多くのトレードチャンスを生み出します。CFDや先物を使った両方向の売買も可能です。効果的な戦略の一つは、移動平均線（10日、30日）を用いたトレンドフォローです。リスク管理も重要で、資本の1～2％を超えない範囲でストップロスを設定します。例として、資本金10,000ユーロの場合、1％のリスク（100ユーロ）を設定し、エントリー価格の2％下にストップを置き、レバレッジ5倍なら最大ポジションは1,000ユーロです。
保守的な投資家向け： プラチナは既存ポートフォリオの一部として有効です。供給と需要のダイナミクスを持ち、株式と逆相関することもあります。特に米国株のポートフォリオに対してヘッジ効果を期待できます。これにはETC、ETF、または実物のプラチナが適しています。
重要な検討事項： プラチナが金より高いかどうかは、投資配分の重要な判断基準ではありません。単純に価格だけを見るのではなく、両者の役割の違いを理解すべきです。金はインフレヘッジや安定した価値保存手段としての役割を持ち、プラチナは供給逼迫や産業需要、特にグリーンテクノロジーの恩恵を受ける可能性に基づく投機的資産です。
米連邦準備制度の金融政策が引き続き重要です。ハト派的なシグナルや次期FRB議長にケビン・ウォルシュ氏が指名されたことは、利下げペースの鈍化を示唆し、米ドルを支え、プラチナ（および金）に下押し圧力をかける可能性があります。
また、代替品リスクも注視すべきです。プラチナ価格が高騰すれば、自動車触媒メーカーはパラジウムに切り替える可能性があり、需要減少につながる恐れがあります。
一方、供給面の構造的危機は引き続き市場の支えとなる要因です。南アフリカの生産減少はすぐに解決しそうになく、プラチナの下落リスクは限定的と考えられます。
投資家はリースレートの動向も注視すべきです。これらは市場の緊張や将来の価格動向の早期指標となります。
プラチナが金より高いかどうかは、簡単に答えられます：今のところ、違います。実際に重要なのは、どちらの金属が自分の投資戦略やリスク許容度に合うかという点です。金は安定性と長期的なインフレヘッジを提供します。一方、プラチナはボラティリティと投機的魅力を持ち、供給逼迫や産業需要の恩恵を受ける可能性があります。2026年には、この乖離がさまざまな投資家にとってチャンスを生むかもしれません。
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プラチナ対金：2026年に本当に儲かる貴金属はどちら？
2025年中旬以降、投資家にとって新たに浮上した重要な疑問があります：プラチナは金より高価なのか？もしそうなら、より安価な貴金属に投資すべきか？その答えは意外です。実際、現在プラチナは金より安く取引されていますが、詳細に見ていくと全く異なるチャンスとリスクが見えてきます。2026年2月には金は1トロイオンスあたり約4,850米ドルと大きく評価されている一方、過去数ヶ月のプラチナは全く異なる動きを示し、200％超のラリーを記録しました。投資家が知るべきポイントです。
プラチナと金の価格差の大きさ
プラチナが金より高いかどうか疑問に思う人には明確な答えがあります：いいえ。2026年2月初旬のプラチナは約2,045米ドルと、約4,850米ドルの金価格を大きく下回っています。絶対価格差は2,700米ドル超に拡大しており、これは歴史的な極値です。特に興味深いのは、かつてはそうではなかったことです。2014年にはプラチナは1トロイオンスあたり約1,500米ドルを超え、当時の金価格を大きく上回っていました。
この動きは評価に関する疑問を投げかけます。いわゆるプラチナ・ゴールド比率（プラチナ価格と金価格の比率）は現在0.42未満で、2011年以来この水準に達していません。10年以上にわたり、プラチナは金に対して史上稀な過小評価を受けてきました。しかし、この極端な乖離こそ、投資家にとって興味深い可能性を秘めています。
なぜ価格がこれほど乖離するのか：需要と構造の違い
プラチナが希少性にもかかわらず金より安い理由を理解するには、これらの市場の根本的な違いを分析する必要があります。金は主に純粋な投資資産として取引され、その需要は比較的安定しており、通貨の不確実性に支えられています。一方、プラチナはハイブリッド的な性質を持ち、投資対象であると同時に産業需要にも左右されます。
この二面性が、プラチナの激動の歴史を説明しています。2019年以降、金は次々と史上最高値を更新し、2026年1月末には5,500米ドル超に達しましたが、プラチナは長らく1,000米ドル台で停滞していました。主な原因は自動車産業の弱体化です。プラチナはディーゼル触媒に主に使われており、その需要は近年減少していました。しかし、2025年中旬以降、驚くべき転換点が訪れました。
驚異的なラリー：数ヶ月で200％超
2025年6月以降のプラチナ価格の動きはジェットコースターのようです。価格は900米ドル弱から2026年1月26日に2,925米ドルの新高値に急騰し、わずか数ヶ月で200％超の上昇を記録しました。この爆発的な上昇は、複数の要因が完璧に重なった結果です。
供給側の逼迫： 南アフリカは世界のプラチナ生産の約70-80％を供給していますが、深刻な課題に直面しています。2025年の鉱山生産は5％減少し、過去5年で最低水準に落ち込みました。これにより、連続3年の供給不足となり、推定不足量は69万2,000トロイオンスに達しました。
物理的な希少性の高まり： リースレートは急上昇し、ロンドンOTC市場ではバックワーデーション（先物価格が現物価格を下回る状態）が顕著になり、極端な品薄を示しています。約73,500のNYMEX契約（約83億米ドル相当）と、金の2000億米ドル超と比べると、プラチナ市場は流動性が格段に低いです。
地政学的・マクロ経済的要因： 貿易摩擦、米国の関税、米国とイランの緊張、米ドルの弱さなどが、資源価格全体を押し上げました。特に注目すべきは、金の極端な上昇後、投資家がより安価な貴金属を求め、プラチナに目を向けたことです。
需要の意外な堅調さ： バーやコインの需要は堅調で、ETFの流入も増加し、2025年のプラチナへの総投資額は47％増と著しい伸びを見せました。
これらの要因の融合により、価格は爆発的に上昇しましたが、その一方で市場の構造的な弱点も明らかになりました。
極端なボラティリティと警告信号
ピーク時の調整は、流動性の乏しいプラチナ市場の脆弱性を示しました。わずか6営業日で価格は35.7％下落し、1,882米ドルにまで落ち込み、その翌日には約20％回復しました。このような変動は金市場では考えにくく、根本的な問題を浮き彫りにしています。流動性の低さが、上昇局面も下落局面も激しく加速させるのです。保守的な投資家にとっては大きなリスクです。
プラチナと金：2026年の見通し
世界プラチナ投資評議会（WPIC）によると、2026年には市場は正常化すると予測しています。2026年の供給と需要はほぼ均衡し、供給7,404千オンスに対し、需要は7,385千オンスと見込まれています。総供給は約4％増加し、需要は6％減少する見込みで、特にETFからの純流出が予想されるためです。
ただし、アナリストによって予測価格は大きく異なります：
この幅広い予測は不確実性を示しています。ただし、重要な楽観材料もあります。WPICは、2026年以降も供給不足が続き、少なくとも2029年まで続くと予測しています。水素経済の拡大により、年間87.5万～90万オンスの追加需要も見込まれ、長期的な供給逼迫を強める可能性があります。
投資家のタイプ別チャンスとリスク
アクティブトレーダー向け： ボラティリティの高まりは、多くのトレードチャンスを生み出します。CFDや先物を使った両方向の売買も可能です。効果的な戦略の一つは、移動平均線（10日、30日）を用いたトレンドフォローです。リスク管理も重要で、資本の1～2％を超えない範囲でストップロスを設定します。例として、資本金10,000ユーロの場合、1％のリスク（100ユーロ）を設定し、エントリー価格の2％下にストップを置き、レバレッジ5倍なら最大ポジションは1,000ユーロです。
保守的な投資家向け： プラチナは既存ポートフォリオの一部として有効です。供給と需要のダイナミクスを持ち、株式と逆相関することもあります。特に米国株のポートフォリオに対してヘッジ効果を期待できます。これにはETC、ETF、または実物のプラチナが適しています。
重要な検討事項： プラチナが金より高いかどうかは、投資配分の重要な判断基準ではありません。単純に価格だけを見るのではなく、両者の役割の違いを理解すべきです。金はインフレヘッジや安定した価値保存手段としての役割を持ち、プラチナは供給逼迫や産業需要、特にグリーンテクノロジーの恩恵を受ける可能性に基づく投機的資産です。
今後数ヶ月で投資家が注目すべきポイント
米連邦準備制度の金融政策が引き続き重要です。ハト派的なシグナルや次期FRB議長にケビン・ウォルシュ氏が指名されたことは、利下げペースの鈍化を示唆し、米ドルを支え、プラチナ（および金）に下押し圧力をかける可能性があります。
また、代替品リスクも注視すべきです。プラチナ価格が高騰すれば、自動車触媒メーカーはパラジウムに切り替える可能性があり、需要減少につながる恐れがあります。
一方、供給面の構造的危機は引き続き市場の支えとなる要因です。南アフリカの生産減少はすぐに解決しそうになく、プラチナの下落リスクは限定的と考えられます。
投資家はリースレートの動向も注視すべきです。これらは市場の緊張や将来の価格動向の早期指標となります。
結論：プラチナは金より高いのか？誤った問い
プラチナが金より高いかどうかは、簡単に答えられます：今のところ、違います。実際に重要なのは、どちらの金属が自分の投資戦略やリスク許容度に合うかという点です。金は安定性と長期的なインフレヘッジを提供します。一方、プラチナはボラティリティと投機的魅力を持ち、供給逼迫や産業需要の恩恵を受ける可能性があります。2026年には、この乖離がさまざまな投資家にとってチャンスを生むかもしれません。