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金銀市場の強気相場には後半戦があるのか？

今週末、米伊情勢の再度の緊迫化を受けて金銀価格は再び大幅上昇し、銀価格は一日で8%急騰した。これを見て、皆さんはあの心の奥底に埋もれていた疑問を思い出したのではないだろうか——金銀の強気相場の後半戦はあるのか？

📈先に相場とテクニカル指標を見てみよう：

金価格は1月29日のピーク後に大きく下落したが、現在は反発局面の調整相場にあり、旗形の調整パターンを示している。4700～5100の範囲で震荡しながら推移している。RSIは底値圏での調整を続け、売られ過ぎゾーンからの上昇脱却の兆しが見られる。KDJはゴールデンクロスを形成し、MACDは十分に調整された後、緑柱が縮小し続けており、再びゴールデンクロスの可能性もある。全体的に見て、震荡調整相場が変盤の時期に差し掛かっていることを示唆している。

🔨次に、今回の金銀の強気相場を引き起こした主要な要因が変わったかどうかを見てみよう：

今回の金銀の強気相場の主な要因は三つある：頻繁な国際地政学的衝突、各国中央銀行の継続的な金購入行動、ドルの信用低下だ。現状、前二つの要因はまだ変わっていない。

1. ロシア・ウクライナ紛争は未だ解決の見込みがなく、米伊核交渉も第二ラウンドの「進展」があったものの、合意に達するには遠い。双方は激しく対立し、週末には米軍がイランに対して初期の軍事攻撃を行うとの情報も出ている。

2. シンガポール、ロシア、ドイツなど少数の国を除き、現在も中国を中心とした多くの国の中央銀行は「買い続けている」。世界黄金協会の調査によると、「今後12ヶ月以内に金を増持し続ける中央銀行の割合は95%に達し、2019年以来最高水準を記録している」。2026年の世界中央銀行の金購入量は700～800トンと予測されており、2025年の約850トンにはやや及ばないものの、パンデミック前の水準を大きく上回っている。

3. 今回の金銀の強気相場にはもう一つの誘因がある。それはドルの弱含みと金利の低下トレンドで、これにより伝統的資産の魅力が低下している。金は非主権資産として、市場の圧力時に流動性の優位性を発揮し、長期米国債よりも優れていることもある。しかし、最近発表された米国の雇用市場データは堅調で、米経済は依然として強いことを示している。市場は米連邦準備制度の利下げペースが6月以降に鈍化すると予想しており、短期的にはドルは比較的強い状態にある。しかし、米国の第4四半期GDP成長率が予想を下回ったことで事態は再び揺らぎ、ドルの今後の動向も不透明だ。

💡まとめ：上記の分析から、金銀の強気相場にはおそらく後半戦があると考えられる。今後は、金価格が4850～5170の震荡区間をいつ突破するかに注目しよう。旗形の調整が終盤に差し掛かるにつれ、市場の方向性を選ぶ確率が高まる。震荡区間内の取引では、下限付近で買いを中心にし、上限付近での空売りはなるべく控えるのが良いだろう。皆さんはすでにTradFi（伝統的金融市場）で金銀取引を始めているだろうか？金銀の今後の展望についてどう思うか、コメントで意見を交換しよう。馬年大吉、毎日大儲け！