Rallybio、ナスダックの適合性回復のために逆株式分割を実施、補完機能障害プログラムは逆風に直面

Rallybio Corporation（RLYB）は、臨床段階のバイオテクノロジー企業であり、2026年2月6日付で1対8の逆株式分割を実施しました。これは、ナスダック市場での上場基準を再び満たすための重要な措置です。この措置は、同社が上場維持のために最小株価要件を満たすのに苦戦した後の重要な節目であり、市場の現実を示すものです。発表後、RLYBの株価は10.27％下落し、0.56ドルで取引されました。前日の終値は0.63ドルでした。

逆株式分割への道のり

逆株式分割は、2025年2月24日にRallybioがナスダックから警告を受けたことにより必要となりました。同社の株価が連続30営業日間にわたり1ドル未満で推移したためです。最初の遵守期限である2025年8月25日を超えても改善できず、ナスダックはRallybioに対し、ナスダックキャピタルマーケットへの上場移行を許可しました。これにより、期限は2026年2月23日まで180日延長されました。2月6日の逆分割は、この規制の厳格化に対する経営陣の対応です。

Computershare Trust Company, N.A.が逆株式分割の管理を行い、取引所代理人および移管代理人として機能します。重要な点は、分割により端数株を受け取る株主には、その端数の公正市場価値に相当する現金が支払われることです。これは、Rallybioの取締役会によって決定されます。この方法により、会社の株式構成に端数株の発生を防ぐことができます。

Rallybioの補完的補体系戦略

Rallybioの臨床パイプラインの中心には、補体系の異常を標的とした差別化されたC5阻害剤RLYB116があります。補体系の異常は、免疫系の補体システムが過剰に活性化または調節不全に陥る状態です。同社は、最初のターゲットとして、免疫血小板輸血反応性不応（PTR）と反応性抗リン脂質症候群（APS）の2つの重篤な疾患を掲げています。これらの疾患は、補体調節の異常が中心的な病因となる未解決の医療ニーズを抱えています。

この補体系調節への治療焦点は、補体を標的とした治療薬の競争が激化する中で、Rallybioをこの分野の競争環境に位置付けています。ただし、臨床的および商業的な成功はまだ証明されていません。

補体系以外の展開

補体系調節の主要プログラムに加え、Rallybioのパイプラインには、鉄過剰症を標的とした長作用型マトリプターゼ-2抗体RLYB332も含まれています。このパイプラインの多角化は、血液学的および免疫学的な未解決のニーズに対応する複数資産のポートフォリオを開発する戦略の一環です。

戦略的な影響

逆株式分割は規制遵守のために必要な措置ですが、既存株主には影響を及ぼします。1対8の株式併合により株数は減少しますが、企業の経済的実態には変化しません。各株主の持分比率は数学的に変わらず維持されますが、流通株数の減少により取引のダイナミクスや投資家の見方に影響を与える可能性があります。

2026年2月23日の最終遵守期限が迫る中、Rallybioは臨床的な進展を示すか、追加の資本市場手段を追求して上場維持を図る必要があります。バイオテクノロジー業界の資金調達環境の厳しさも、これらの課題に拍車をかけています。