テクノロジーソフトウェアセクターは現在、大きな逆風に直面しています。111社のソフトウェア企業を含むS&P北米テクノロジーソフトウェア指数は、2025年9月のピークから24％下落し、セクターは明確に弱気市場の領域に入りました。投資家の悲観論は、人工知能のコーディングツールが従来型ソフトウェアの需要を侵食する可能性への懸念に集中しています。しかし、この市場の下落は誤った評価を示している可能性があります。モルガン・スタンレーの最新CIO調査データによると、2026年もソフトウェアは最も成長が早いIT投資カテゴリーであり続けると予測されています。この調査は、既存のソフトウェアベンダーが次世代AI機能の主要な提供手段となる可能性が高く、置き換えられることはないと示唆しています。この市場背景を踏まえ、ウォール街のアナリストたちは、AIをコアプラットフォームに成功裏に統合している企業に魅力的な投資機会を見出しています。特に注目されるのはDatadogとAtlassianで、アナリストの目標株価はそれぞれ現在の評価から102％と170％の上昇余地を示しています。## 市場の懐疑論とAIのチャンス：ソフトウェア革新の必要性現在のソフトウェア株の弱気市場は、技術革新に対する投資家の不安を反映しています。しかし、モルガン・スタンレーのCIO調査は、企業顧客が高度な技術を活用したプラットフォームへの投資を継続していることを示しています。この市場のセンチメントと実際の企業支出パターンの乖離は、短期的な変動を超えて見通しを持つ投資家にとってチャンスの窓を開いています。両者、DatadogとAtlassianはこの逆説の典型例です。彼らはAI革命の犠牲者ではなく、その推進者として成功を収めている企業です。## Datadog：現代インフラの神経系を構築Datadogは可観測性ソフトウェア市場で活動し、組織が重要なITインフラやアプリケーションをリアルタイムで監視できるプラットフォームを提供しています。同社の製品群は、さまざまな監視ニーズに対応する約二十種類の統合ツールで構成されています。Datadogの特徴は、AIへの統合アプローチにあります。同社はWatchdogというAIエンジンを展開しており、異常検知、自動化されたインシデント対応アラート、根本原因分析を自動化しています。この機能により、ITチームはインフラの問題解決を迅速に行えるようになり、システムの複雑化に伴う競争優位性が高まっています。DatadogのAI戦略に対する業界の評価も高いです。フォレスターリサーチは、同社をIT運用のAIリーダー企業として評価し、インフラの安定性維持に機械学習を適用するカテゴリーでリーダーに位置付けています。ガートナーも、デジタルエクスペリエンス監視と可観測性プラットフォームの両分野でDatadogをリーダーと認めており、AI強化機能や大規模言語モデルの監視機能を高く評価しています。市場でのポジショニングとして、モルガン・スタンレーのアナリストキース・ワイスは、Datadogがコアの可観測性市場で「トップシェア獲得者」としての地位を築いたと指摘しています。これは、複数の監視ツールを統合した単一プラットフォームへの集約を実現したことによるもので、多くのIT部門にとって戦略的優先事項となっています。**財務実績と成長見通し：**Datadogの第3四半期の結果は堅調でした。売上高は8億8600万ドルで、前年比28％増を記録し、アナリスト予想を上回りました。より重要なのは、将来の収益を示す残存パフォーマンス義務（RPO）が53％増の28億ドルに達し、今後の成長力を示しています。非GAAP一株当たり利益は0.55ドルで、前年比20％増加しました。ウォール街のコンセンサスは、Datadogの調整後利益が2028年までに年平均約19％の成長を続けると見ています。この成長予測は、現在の評価倍率66倍の純利益と比較して評価される必要があります。これは高い成長期待を反映したプレミアム評価です。過去6四半期で、Datadogは平均13％の利益予想を上回っており、その実行能力は、AI展開の勢いを維持できれば、プレミアム倍率を正当化する可能性があります。ただし、このプレミアム評価は、短期的な失望が大きな下落リスクを伴うことも意味します。**アナリスト目標株価：102％上昇余地**アレテリサーチのアダム・シェパードは、Datadogの目標株価を260ドルに設定しており、これは現在の株価約129ドルから102％の上昇を示しています。これは魅力的な上昇余地ですが、こうしたリターンを実現するには、持続的な利益成長とAIの収益化、そして市場の評価倍率の拡大が必要であり、保証された結果ではありません。## Atlassian：生成AIを活用した作業管理の拡大Atlassianは、作業管理とサービス管理ソフトウェアを開発しており、代表的な製品はJiraです。もともとソフトウェア開発チーム向けに設計されましたが、他の市場にも拡大し、DevOpsチームの標準プラットフォームとなるとともに、マーケティングや人事、財務などの非技術部門でも採用が進んでいます。Atlassianの市場ポジショニングは、最近のアナリスト評価によって強化されています。ガートナーは、同社をDevOpsとマーケティングチームの両カテゴリーで作業管理ソフトウェアのリーダーに位置付けており、他のベンダーが達成できなかった評価です。フォレスターも、企業向けサービス管理分野でAtlassianをリーダーと認めています。複数の部門やユースケースにわたるこの評価の広がりは、顧客獲得と拡大の戦略的優位性をもたらしています。**AI戦略とユーザーエンゲージメント：**同社は、RovoというAIアシスタントを導入し、生成AI機能を作業管理プラットフォームに組み込んでいます。開発チーム向けには、コード生成、レビュー、最適化を支援し、非技術ユーザーには、洞察の提示やルーチン作業の自動化を行います。昨年、ガートナーは、生成AI技術の新興リーダーとしてAtlassianを評価しました。特に注目すべき指標は、2025年9月期の月間アクティブユーザー数が50％超増加し、350万人に達したことです。この採用の軌跡は、AI機能が新奇性からコアプラットフォームの機能へと移行していることを示しています。**財務実績と評価：**Atlassianは、9月期の売上高が14億ドル（前年比21％増）、RPOは33億ドル（42％増）と好調でした。非GAAP一株当たり利益は1.04ドルで、35％増加し、収益成長を大きく上回る運用レバレッジを示しています。ウォール街の予測は、2027年6月までに調整後利益が年平均22％の成長を続けるとしています。現在の評価倍率30倍の利益に対して、AtlassianはDatadogより割安であり、その成長見通しに対して合理的な評価といえます。株価は、最近のソフトウェアセクターの下落局面で63％下落しており、長期投資家にとって魅力的な評価リセットが起きています。**アナリスト目標株価：170％上昇余地**モルガン・スタンレーのキース・ワイスは、Atlassianの目標株価を320ドルに設定しており、これは現在の株価約118ドルから170％の上昇を示しています。これを達成するには、数年にわたる一貫した財務実績と、評価倍率の拡大が必要となるでしょう。## 投資の枠組み：機会とリスクのバランス両社とも、強力な市場ポジションと成長を示す指標に裏打ちされた魅力的なAIストーリーを持っています。ただし、現実的な投資家は以下の点を考慮すべきです。**Datadogについて：** 102％のリターンシナリオは、市場が同社のプレミアム66倍の利益倍率にもかかわらず株価を再評価することを前提としています。より現実的には、Datadogの株価は、安定した利益成長と控えめな倍率拡大を伴い、4〜5年かけて目標株価に到達する可能性が高いです。現在の評価は、弱気局面での買い場と考えられ、20％の価格下落がより魅力的なエントリーポイントとなるでしょう。**Atlassianについて：** 170％のリターンシナリオは、現在の30倍の倍率と、22％の堅実な利益成長見通しを考慮すると、より現実的です。Atlassianは現状の水準でも魅力的に見えますが、この上昇シナリオも、継続的な実行と市場の大きな変動がないことを前提としています。**全体の見通し：** モルガン・スタンレーの調査によると、2026年に最も成長が早いITセクターはソフトウェアであることから、これらの企業は好調な成長環境にあると考えられます。AIに対する市場の悲観論は一部誤りであり、AIはソフトウェア需要を侵食するのではなく、むしろソフトウェア投資の主要な推進力となっています。長期的な視点とボラティリティに耐える忍耐力を持つ投資家は、AI統合を収益化している企業へのポジション構築を検討すべきです。Atlassianは新規投資に対してより割安に見え、Datadogは成長の潜在性からプレミアムを正当化し得ますが、より良いリスク・リワードを求めるなら、100ドル付近のエントリーポイントが望ましいでしょう。
ソフトウェア不況を乗り越える：AI搭載のDatadogとAtlassianが100％超のリターンをもたらす理由
テクノロジーソフトウェアセクターは現在、大きな逆風に直面しています。111社のソフトウェア企業を含むS&P北米テクノロジーソフトウェア指数は、2025年9月のピークから24％下落し、セクターは明確に弱気市場の領域に入りました。投資家の悲観論は、人工知能のコーディングツールが従来型ソフトウェアの需要を侵食する可能性への懸念に集中しています。
しかし、この市場の下落は誤った評価を示している可能性があります。モルガン・スタンレーの最新CIO調査データによると、2026年もソフトウェアは最も成長が早いIT投資カテゴリーであり続けると予測されています。この調査は、既存のソフトウェアベンダーが次世代AI機能の主要な提供手段となる可能性が高く、置き換えられることはないと示唆しています。
この市場背景を踏まえ、ウォール街のアナリストたちは、AIをコアプラットフォームに成功裏に統合している企業に魅力的な投資機会を見出しています。特に注目されるのはDatadogとAtlassianで、アナリストの目標株価はそれぞれ現在の評価から102％と170％の上昇余地を示しています。
市場の懐疑論とAIのチャンス：ソフトウェア革新の必要性
現在のソフトウェア株の弱気市場は、技術革新に対する投資家の不安を反映しています。しかし、モルガン・スタンレーのCIO調査は、企業顧客が高度な技術を活用したプラットフォームへの投資を継続していることを示しています。この市場のセンチメントと実際の企業支出パターンの乖離は、短期的な変動を超えて見通しを持つ投資家にとってチャンスの窓を開いています。
両者、DatadogとAtlassianはこの逆説の典型例です。彼らはAI革命の犠牲者ではなく、その推進者として成功を収めている企業です。
Datadog：現代インフラの神経系を構築
Datadogは可観測性ソフトウェア市場で活動し、組織が重要なITインフラやアプリケーションをリアルタイムで監視できるプラットフォームを提供しています。同社の製品群は、さまざまな監視ニーズに対応する約二十種類の統合ツールで構成されています。
Datadogの特徴は、AIへの統合アプローチにあります。同社はWatchdogというAIエンジンを展開しており、異常検知、自動化されたインシデント対応アラート、根本原因分析を自動化しています。この機能により、ITチームはインフラの問題解決を迅速に行えるようになり、システムの複雑化に伴う競争優位性が高まっています。
DatadogのAI戦略に対する業界の評価も高いです。フォレスターリサーチは、同社をIT運用のAIリーダー企業として評価し、インフラの安定性維持に機械学習を適用するカテゴリーでリーダーに位置付けています。ガートナーも、デジタルエクスペリエンス監視と可観測性プラットフォームの両分野でDatadogをリーダーと認めており、AI強化機能や大規模言語モデルの監視機能を高く評価しています。
市場でのポジショニングとして、モルガン・スタンレーのアナリストキース・ワイスは、Datadogがコアの可観測性市場で「トップシェア獲得者」としての地位を築いたと指摘しています。これは、複数の監視ツールを統合した単一プラットフォームへの集約を実現したことによるもので、多くのIT部門にとって戦略的優先事項となっています。
財務実績と成長見通し：
Datadogの第3四半期の結果は堅調でした。売上高は8億8600万ドルで、前年比28％増を記録し、アナリスト予想を上回りました。より重要なのは、将来の収益を示す残存パフォーマンス義務（RPO）が53％増の28億ドルに達し、今後の成長力を示しています。非GAAP一株当たり利益は0.55ドルで、前年比20％増加しました。
ウォール街のコンセンサスは、Datadogの調整後利益が2028年までに年平均約19％の成長を続けると見ています。この成長予測は、現在の評価倍率66倍の純利益と比較して評価される必要があります。これは高い成長期待を反映したプレミアム評価です。
過去6四半期で、Datadogは平均13％の利益予想を上回っており、その実行能力は、AI展開の勢いを維持できれば、プレミアム倍率を正当化する可能性があります。ただし、このプレミアム評価は、短期的な失望が大きな下落リスクを伴うことも意味します。
アナリスト目標株価：102％上昇余地
アレテリサーチのアダム・シェパードは、Datadogの目標株価を260ドルに設定しており、これは現在の株価約129ドルから102％の上昇を示しています。これは魅力的な上昇余地ですが、こうしたリターンを実現するには、持続的な利益成長とAIの収益化、そして市場の評価倍率の拡大が必要であり、保証された結果ではありません。
Atlassian：生成AIを活用した作業管理の拡大
Atlassianは、作業管理とサービス管理ソフトウェアを開発しており、代表的な製品はJiraです。もともとソフトウェア開発チーム向けに設計されましたが、他の市場にも拡大し、DevOpsチームの標準プラットフォームとなるとともに、マーケティングや人事、財務などの非技術部門でも採用が進んでいます。
Atlassianの市場ポジショニングは、最近のアナリスト評価によって強化されています。ガートナーは、同社をDevOpsとマーケティングチームの両カテゴリーで作業管理ソフトウェアのリーダーに位置付けており、他のベンダーが達成できなかった評価です。フォレスターも、企業向けサービス管理分野でAtlassianをリーダーと認めています。複数の部門やユースケースにわたるこの評価の広がりは、顧客獲得と拡大の戦略的優位性をもたらしています。
AI戦略とユーザーエンゲージメント：
同社は、RovoというAIアシスタントを導入し、生成AI機能を作業管理プラットフォームに組み込んでいます。開発チーム向けには、コード生成、レビュー、最適化を支援し、非技術ユーザーには、洞察の提示やルーチン作業の自動化を行います。昨年、ガートナーは、生成AI技術の新興リーダーとしてAtlassianを評価しました。
特に注目すべき指標は、2025年9月期の月間アクティブユーザー数が50％超増加し、350万人に達したことです。この採用の軌跡は、AI機能が新奇性からコアプラットフォームの機能へと移行していることを示しています。
財務実績と評価：
Atlassianは、9月期の売上高が14億ドル（前年比21％増）、RPOは33億ドル（42％増）と好調でした。非GAAP一株当たり利益は1.04ドルで、35％増加し、収益成長を大きく上回る運用レバレッジを示しています。
ウォール街の予測は、2027年6月までに調整後利益が年平均22％の成長を続けるとしています。現在の評価倍率30倍の利益に対して、AtlassianはDatadogより割安であり、その成長見通しに対して合理的な評価といえます。
株価は、最近のソフトウェアセクターの下落局面で63％下落しており、長期投資家にとって魅力的な評価リセットが起きています。
アナリスト目標株価：170％上昇余地
モルガン・スタンレーのキース・ワイスは、Atlassianの目標株価を320ドルに設定しており、これは現在の株価約118ドルから170％の上昇を示しています。これを達成するには、数年にわたる一貫した財務実績と、評価倍率の拡大が必要となるでしょう。
投資の枠組み：機会とリスクのバランス
両社とも、強力な市場ポジションと成長を示す指標に裏打ちされた魅力的なAIストーリーを持っています。ただし、現実的な投資家は以下の点を考慮すべきです。
Datadogについて： 102％のリターンシナリオは、市場が同社のプレミアム66倍の利益倍率にもかかわらず株価を再評価することを前提としています。より現実的には、Datadogの株価は、安定した利益成長と控えめな倍率拡大を伴い、4〜5年かけて目標株価に到達する可能性が高いです。現在の評価は、弱気局面での買い場と考えられ、20％の価格下落がより魅力的なエントリーポイントとなるでしょう。
Atlassianについて： 170％のリターンシナリオは、現在の30倍の倍率と、22％の堅実な利益成長見通しを考慮すると、より現実的です。Atlassianは現状の水準でも魅力的に見えますが、この上昇シナリオも、継続的な実行と市場の大きな変動がないことを前提としています。
全体の見通し： モルガン・スタンレーの調査によると、2026年に最も成長が早いITセクターはソフトウェアであることから、これらの企業は好調な成長環境にあると考えられます。AIに対する市場の悲観論は一部誤りであり、AIはソフトウェア需要を侵食するのではなく、むしろソフトウェア投資の主要な推進力となっています。
長期的な視点とボラティリティに耐える忍耐力を持つ投資家は、AI統合を収益化している企業へのポジション構築を検討すべきです。Atlassianは新規投資に対してより割安に見え、Datadogは成長の潜在性からプレミアムを正当化し得ますが、より良いリスク・リワードを求めるなら、100ドル付近のエントリーポイントが望ましいでしょう。