半導体メモリーセクターは、最近の歴史の中でも最も爆発的な上昇の一つを経験し、サンディスクが先頭に立ちました。同社の株価は、AIインフラ需要の急増、NANDフラッシュメモリの供給不足の深刻化、業界全体で著しく上昇する部品価格の追い風により、わずか一か月で140％以上上昇しました。これは単なる投機的な上昇ではなく、世界がAIデータの保存と処理の方法を根本的に変えつつあることを反映しています。## AIストレージの牽引とメモリー供給逼迫この急騰は、Nvidiaの経営陣からの明確な指摘から始まりました。決算説明会でCEOのジェンスン・ファンは、AIストレージを「全く供給されていない市場」と位置付け、世界最大のデータストレージ分野になる可能性があると述べました。この一言はサプライチェーン全体に響き、投資家は現在のメモリー容量とインフラが、今後のAI展開に必要な水準に達していないことに気付いたのです。同時に、業界アナリストも重要な供給動態を指摘していました。TrendForceは、次の四半期だけでNANDフラッシュの契約価格が33％から38％上昇すると予測しました。これらは抽象的な予測ではなく、供給が需要に追いつかない市場での実際の価格力を示すものでした。インテルやアップルも、それぞれの決算発表でメモリーコストの圧力を認めており、供給不足が本物で広範囲に及んでいることを裏付けました。## 連鎖反応：アナリストの予測から記録的な決算へサンディスクの株価は、1月6日に最も劇的な一日を迎え、NvidiaのコメントとTrendForceの価格予測に反応しました。その数日後、投資銀行の野村証券は、サンディスクが今四半期に高容量の3D NANDフラッシュSSD製品の価格を実質的に倍増させるとする調査を発表し、ウォール街は収益予想を再調整するアップグレードの波を引き起こしました。同社は、第2四半期の決算発表でこの楽観的な見通しを裏付けました。売上高は前期比31％増、前年同期比61％増の30億3000万ドルに達し、アナリストの予想の2億6900万ドルを大きく上回りました。しかし、真のストーリーは純利益に現れました。調整後一株当たり利益は前年の1.23ドルから6.20ドルに跳ね上がり、ボリュームの増加と価格の劇的な改善の両方による五倍の増加となりました。同時に、調整後の粗利益率は32.5％から51.1％に拡大し、供給制約のある市場での価格差益の顕著な証明となりました。CEOのデイビッド・ゲックラーは、「AIの推進において重要な役割を果たしている」と述べ、これらのトレンドの持続性に対する経営陣の自信を示しました。## 今後の見通しと市場への影響サンディスクは、第三四半期の見通しとして、売上高は44億ドルから48億ドル、調整後一株利益は12ドルから14ドルと予測し、Q2の水準からほぼ倍増する見込みを示しました。この見通しは、価格力の持続とメモリー市場の供給逼迫が続くことを前提としています。この143％の月間急騰は、市場がこのメモリーサイクルが複数四半期にわたって続くと信じていることを反映しています。過去の一部のチップサイクルが急速に逆転したのとは異なり、AIインフラの展開による構造的な需要は持続可能に見えます。メーカーが需要を満たせず、価格が高止まりする限り、メモリー企業の評価はさらに支えられる可能性があります。今後の数四半期が、この状況が持続可能な市場の再均衡なのか、従来のサイクルのピークに過ぎないのかを見極めることになるでしょう。
Sandiskの143％急騰の内幕：AIストレージ需要とメモリ不足の交差点
半導体メモリーセクターは、最近の歴史の中でも最も爆発的な上昇の一つを経験し、サンディスクが先頭に立ちました。同社の株価は、AIインフラ需要の急増、NANDフラッシュメモリの供給不足の深刻化、業界全体で著しく上昇する部品価格の追い風により、わずか一か月で140％以上上昇しました。これは単なる投機的な上昇ではなく、世界がAIデータの保存と処理の方法を根本的に変えつつあることを反映しています。
AIストレージの牽引とメモリー供給逼迫
この急騰は、Nvidiaの経営陣からの明確な指摘から始まりました。決算説明会でCEOのジェンスン・ファンは、AIストレージを「全く供給されていない市場」と位置付け、世界最大のデータストレージ分野になる可能性があると述べました。この一言はサプライチェーン全体に響き、投資家は現在のメモリー容量とインフラが、今後のAI展開に必要な水準に達していないことに気付いたのです。
同時に、業界アナリストも重要な供給動態を指摘していました。TrendForceは、次の四半期だけでNANDフラッシュの契約価格が33％から38％上昇すると予測しました。これらは抽象的な予測ではなく、供給が需要に追いつかない市場での実際の価格力を示すものでした。インテルやアップルも、それぞれの決算発表でメモリーコストの圧力を認めており、供給不足が本物で広範囲に及んでいることを裏付けました。
連鎖反応：アナリストの予測から記録的な決算へ
サンディスクの株価は、1月6日に最も劇的な一日を迎え、NvidiaのコメントとTrendForceの価格予測に反応しました。その数日後、投資銀行の野村証券は、サンディスクが今四半期に高容量の3D NANDフラッシュSSD製品の価格を実質的に倍増させるとする調査を発表し、ウォール街は収益予想を再調整するアップグレードの波を引き起こしました。
同社は、第2四半期の決算発表でこの楽観的な見通しを裏付けました。売上高は前期比31％増、前年同期比61％増の30億3000万ドルに達し、アナリストの予想の2億6900万ドルを大きく上回りました。しかし、真のストーリーは純利益に現れました。調整後一株当たり利益は前年の1.23ドルから6.20ドルに跳ね上がり、ボリュームの増加と価格の劇的な改善の両方による五倍の増加となりました。同時に、調整後の粗利益率は32.5％から51.1％に拡大し、供給制約のある市場での価格差益の顕著な証明となりました。
CEOのデイビッド・ゲックラーは、「AIの推進において重要な役割を果たしている」と述べ、これらのトレンドの持続性に対する経営陣の自信を示しました。
今後の見通しと市場への影響
サンディスクは、第三四半期の見通しとして、売上高は44億ドルから48億ドル、調整後一株利益は12ドルから14ドルと予測し、Q2の水準からほぼ倍増する見込みを示しました。この見通しは、価格力の持続とメモリー市場の供給逼迫が続くことを前提としています。
この143％の月間急騰は、市場がこのメモリーサイクルが複数四半期にわたって続くと信じていることを反映しています。過去の一部のチップサイクルが急速に逆転したのとは異なり、AIインフラの展開による構造的な需要は持続可能に見えます。メーカーが需要を満たせず、価格が高止まりする限り、メモリー企業の評価はさらに支えられる可能性があります。今後の数四半期が、この状況が持続可能な市場の再均衡なのか、従来のサイクルのピークに過ぎないのかを見極めることになるでしょう。