貴金属は、中東の緊張激化の中で投資家が安全資産に逃避する動きにより、劇的な上昇を見せました。米国とイランの敵対関係を巡る戦争のレトリックは商品市場に衝撃を与え、金と銀は最近の取引で最も強いパフォーマンスを記録しました。この市場の動きは、地政学的な不確実性が防御的資産の需要を駆動する典型的なパターンを反映しており、過去の紛争を背景にしたラリーを経験した投資家には馴染みのある現象です。## 貴金属、新たな高値を更新、戦争緊張の高まりとともに先物コメックス金の1月満期物は、221.70ドル、または4.36%上昇し、1トロイオンスあたり5301.60ドルで取引を終え、史上最高の終値を記録しました。この記録は連続7日間の上昇を締めくくるもので、緊張の高まりに伴う金への投資家の需要が持続していることを示しています。同様にコメックス銀先物も、7.5880ドル、または7.19%上昇し、113.111ドルで取引を終え、リスク回避の需要が貴金属全体に広がっていることを示しています。金の価格動向の前例のない動きは、トランプ大統領がTruth Socialを通じて、イランに向かう大規模な海軍部隊の派遣を発表し、外交失敗時には軍事行動も辞さない構えを示したことに対する投資家の反応を反映しています。イランの外相は、脅威の下での交渉は不可能だと反論しつつも、軍事準備を進めると誓いました。さらに、イランが隣国に対し、自国の領土からの米軍作戦を敵対行動とみなすと警告したことで、言葉の戦争は激化しました。レバノンのヒズボラやイエメンのフーシ派がイラン支持を表明し、サウジアラビアは自国の土地からの攻撃を許さないと表明したことで、地域の情勢はますます複雑化し、金の価格には強気の圧力がかかっています。## 戦争レトリックと安全資産需要地政学的リスクプレミアムは、貴金属価格の支配的な要因となっています。投資家は歴史的に戦争の恐怖時に金に惹かれます。これは、金の価値が信用の質ではなく、実用性に基づいているためです。債券や株式とは異なり、金は戦争や紛争が金融システムの安定を脅かすときにその魅力が高まります。この防御的な特性が、リスク志向と逆の動きを示す理由であり、不確実性が高まるほど価格は上昇します。トランプ大統領の最近の軍事資産展開は、イランの核野望に対する緊張の高まりとともに、12月の抗議者に対する暴力回避の呼びかけに続くものです。 civil unrestに対して何千人も殺害されたとの報告が出ると、軍事展開は加速しました。積極的な軍事配備、明確な戦争警告、地域の同盟国のヘッジ戦略が相まって、実物の金への安全資産需要と商品価格の先渡し戦争プレミアムが自己強化的な環境を作り出しています。## 中央銀行は堅持、戦争不確実性の高まりの中で米連邦準備制度理事会（Fed）は、2日間の政策会合を終え、金利決定に関する発表を本日行う予定です。CMEグループのFedWatchツールによると、市場参加者は現在、金利が据え置かれる確率を97.2%と見込んでいます。金利引き下げを予想するのではなく、投資家はFedの経済評価とインフレ見通しに注目しています。この金融政策の一時停止は、戦争リスクが高まる中でも、インフレが粘り強く続くとFedが判断していることを反映しています。商品価格の急騰と安全資産需要の高まり、そしてインフレリスクの持続との間の緊張は、中央銀行にとって微妙なバランスを要求します。市場参加者は、地政学的な尾部リスクに対する政策当局の見解を示すFedの声明に注目しています。今週の経済データでは、住宅ローン銀行協会の購入指数が、1月末までの週で194.10から193.30ポイントに低下し、住宅需要が広範な不確実性の中で依然として軟調であることを示しています。## 地政学的緊張の中で世界の貿易動向が変化中東の紛争を超えて、貿易摩擦は世界の市場動向を変えつつあります。トランプ大統領は韓国からの輸入品に対する関税を25%に引き上げると発表し、ソウルは即時の交渉を求めています。戦略国際研究センター（CSIS）の調査によると、ロシア・ウクライナ戦争が始まってから4年で、約120万人のロシア兵が死亡、負傷、または行方不明になったとされ、戦争の経済的犠牲の重さを改めて思い知らされます。一方、ロシアとウクライナの外交官はアブダビで会談を行いましたが、米国当局はトランプの楽観的な発言にもかかわらず、突破口の見通しには慎重な姿勢を崩していません。対照的に、インドと欧州連合は、世界のGDPの約25%をカバーする歴史的な自由貿易協定を最終合意しました。インドのモディ首相は、この合意を「すべての取引の母」と表現し、「相互に敏感な」問題が解決されたと述べました。このFTAは、混乱した貿易環境の中で重要な安定化要因となっています。トランプはこの合意についてコメントしていません。米ドル指数は96.48で取引されており、0.27または0.28%上昇しています。投資家は、戦争プレミアムが債券や株式に圧力をかける一方、ドルを準備通貨のヘッジとして支えるという、相反するシグナルを天秤にかけています。この状況は、地政学的緊張が緩和されるまで、戦争への懸念が金の価格を支え続けることを示唆しており、安全資産のポジショニングは現環境において合理的なポートフォリオヘッジとなるでしょう。
戦争プレミアムが金価格を史上最高値に押し上げる
貴金属は、中東の緊張激化の中で投資家が安全資産に逃避する動きにより、劇的な上昇を見せました。米国とイランの敵対関係を巡る戦争のレトリックは商品市場に衝撃を与え、金と銀は最近の取引で最も強いパフォーマンスを記録しました。この市場の動きは、地政学的な不確実性が防御的資産の需要を駆動する典型的なパターンを反映しており、過去の紛争を背景にしたラリーを経験した投資家には馴染みのある現象です。
貴金属、新たな高値を更新、戦争緊張の高まりとともに
先物コメックス金の1月満期物は、221.70ドル、または4.36%上昇し、1トロイオンスあたり5301.60ドルで取引を終え、史上最高の終値を記録しました。この記録は連続7日間の上昇を締めくくるもので、緊張の高まりに伴う金への投資家の需要が持続していることを示しています。同様にコメックス銀先物も、7.5880ドル、または7.19%上昇し、113.111ドルで取引を終え、リスク回避の需要が貴金属全体に広がっていることを示しています。
金の価格動向の前例のない動きは、トランプ大統領がTruth Socialを通じて、イランに向かう大規模な海軍部隊の派遣を発表し、外交失敗時には軍事行動も辞さない構えを示したことに対する投資家の反応を反映しています。イランの外相は、脅威の下での交渉は不可能だと反論しつつも、軍事準備を進めると誓いました。さらに、イランが隣国に対し、自国の領土からの米軍作戦を敵対行動とみなすと警告したことで、言葉の戦争は激化しました。レバノンのヒズボラやイエメンのフーシ派がイラン支持を表明し、サウジアラビアは自国の土地からの攻撃を許さないと表明したことで、地域の情勢はますます複雑化し、金の価格には強気の圧力がかかっています。
戦争レトリックと安全資産需要
地政学的リスクプレミアムは、貴金属価格の支配的な要因となっています。投資家は歴史的に戦争の恐怖時に金に惹かれます。これは、金の価値が信用の質ではなく、実用性に基づいているためです。債券や株式とは異なり、金は戦争や紛争が金融システムの安定を脅かすときにその魅力が高まります。この防御的な特性が、リスク志向と逆の動きを示す理由であり、不確実性が高まるほど価格は上昇します。
トランプ大統領の最近の軍事資産展開は、イランの核野望に対する緊張の高まりとともに、12月の抗議者に対する暴力回避の呼びかけに続くものです。 civil unrestに対して何千人も殺害されたとの報告が出ると、軍事展開は加速しました。積極的な軍事配備、明確な戦争警告、地域の同盟国のヘッジ戦略が相まって、実物の金への安全資産需要と商品価格の先渡し戦争プレミアムが自己強化的な環境を作り出しています。
中央銀行は堅持、戦争不確実性の高まりの中で
米連邦準備制度理事会（Fed）は、2日間の政策会合を終え、金利決定に関する発表を本日行う予定です。CMEグループのFedWatchツールによると、市場参加者は現在、金利が据え置かれる確率を97.2%と見込んでいます。金利引き下げを予想するのではなく、投資家はFedの経済評価とインフレ見通しに注目しています。
この金融政策の一時停止は、戦争リスクが高まる中でも、インフレが粘り強く続くとFedが判断していることを反映しています。商品価格の急騰と安全資産需要の高まり、そしてインフレリスクの持続との間の緊張は、中央銀行にとって微妙なバランスを要求します。市場参加者は、地政学的な尾部リスクに対する政策当局の見解を示すFedの声明に注目しています。
今週の経済データでは、住宅ローン銀行協会の購入指数が、1月末までの週で194.10から193.30ポイントに低下し、住宅需要が広範な不確実性の中で依然として軟調であることを示しています。
地政学的緊張の中で世界の貿易動向が変化
中東の紛争を超えて、貿易摩擦は世界の市場動向を変えつつあります。トランプ大統領は韓国からの輸入品に対する関税を25%に引き上げると発表し、ソウルは即時の交渉を求めています。戦略国際研究センター（CSIS）の調査によると、ロシア・ウクライナ戦争が始まってから4年で、約120万人のロシア兵が死亡、負傷、または行方不明になったとされ、戦争の経済的犠牲の重さを改めて思い知らされます。
一方、ロシアとウクライナの外交官はアブダビで会談を行いましたが、米国当局はトランプの楽観的な発言にもかかわらず、突破口の見通しには慎重な姿勢を崩していません。対照的に、インドと欧州連合は、世界のGDPの約25%をカバーする歴史的な自由貿易協定を最終合意しました。インドのモディ首相は、この合意を「すべての取引の母」と表現し、「相互に敏感な」問題が解決されたと述べました。このFTAは、混乱した貿易環境の中で重要な安定化要因となっています。トランプはこの合意についてコメントしていません。
米ドル指数は96.48で取引されており、0.27または0.28%上昇しています。投資家は、戦争プレミアムが債券や株式に圧力をかける一方、ドルを準備通貨のヘッジとして支えるという、相反するシグナルを天秤にかけています。
この状況は、地政学的緊張が緩和されるまで、戦争への懸念が金の価格を支え続けることを示唆しており、安全資産のポジショニングは現環境において合理的なポートフォリオヘッジとなるでしょう。