ヘッジファンドマネージャーのマイケル・バーリーは、2008年の金融危機を予測して巨額の資産を築いたことで知られるが、現在は別の市場崩壊の可能性について大きな警鐘を鳴らしている。バーリーの最新の動きは投資家の注目を集めている。彼の運営するシオン・キャピタル・マネジメントは、総資産14億ドルのうち約10億ドルをプットオプションに配分しており、これは2つの最も熱いAI銘柄が大きく下落することを見越した賭けである。これは単なる憶測ではない。マイケル・バーリーの実績は、彼がこうした大規模な方向性の賭けを行う際には注意を払うべきだと示している。投資家の誰もが気にしているのは、これはまた予言的な予測なのか、それとも資金力のある誤算に過ぎないのかという点だ。## 14億ドルの空売り：マイケル・バーリーの現在のポジションを理解するマイケル・バーリーの最新の空売りポジションは、人工知能ブームに対する巧妙な二段攻撃を示している。彼のポートフォリオの配分は次の通りだ：66％はパランティア・テクノロジーズ（NASDAQ：PLTR）のプットオプションに、残りの14％はNvidia（NASDAQ：NVDA）のプットオプションに投じられている。この集中投資は、主要なAIソフトウェアプラットフォームと、AIインフラ構築を支える支配的な半導体メーカーの両方に対する意図的な賭けを意味している。リスクは現実的だ。パランティアの株価は、2022年11月のOpenAIのChatGPTリリース以降、2000％以上急騰しており、その主な要因は2023年4月に登場した同社の人工知能プラットフォーム（AIP）への期待感によるものだ。CEOのアレックス・カルプは、ウォール街の慣行に対する公の批判を通じて、熱心な個人投資家の支持を育ててきた。同社の売上高は9四半期連続で加速しており、投資家の関心はさらに高まっている。Nvidiaも同様の状況だ。同社はデータセンター向けGPU市場の90％以上を支配し、AI革命の基盤インフラとして不可欠な存在となっている。AIアクセラレータやネットワーキング機器における支配的地位は、同社をAIの進展とほぼ同義語にしている。しかし、マイケル・バーリーはこれらの評価額に対して異なる見解を持っている。彼はこれらのバリュエーションは持続不可能なバブルの兆候だと見ている。## サブプライムからAIへ：マイケル・バーリーがバブルを見抜いた経緯バーリーの懸念を理解するには、彼の最も有名な予測を振り返る必要がある。2000年代中頃、バーリーはサブプライム住宅ローン担保証券市場の根本的な腐敗を早期に見抜き、8億ドル規模の信用デフォルトスワップを購入して空売りした。住宅市場の崩壊時には巨額の利益を得た。彼の物語はベストセラー本やアカデミー賞ノミネート映画『ザ・ビッグ・ショート』の題材となった。この成功体験は、彼の現在のポジションを評価する上で重要な背景となる。マイケル・バーリーは、明らかな予測をして金持ちになったわけではない。彼は誤った価格設定や構造的な脆弱性を見抜くことに長けており、それが彼の強みだ。今日のAI熱狂とドットコムバブルの類似性は、ケン・グリフィンなど他の著名なヘッジファンドの億万長者も指摘している。両時期とも、革新的な技術が過剰に投資家の注目を集め、評価額が実態から乖離し、最終的には市場の急落を招いた。## 過大評価の評価指標：CAPEレシオが示すバブルの兆候マイケル・バーリーの懸念を裏付ける最も説得力のある証拠は、評価指標にある。2025年10月、S&P 500はサイクル調整後の株価収益率（CAPE）で39.5を記録し、25年ぶりの高水準となった。驚くべきことに、この指数は過去に一度だけ、ドットコムバブル期に22か月連続でこの水準を超えたことがある。歴史は、次に何が起こるかを示す警鐘だ。過去にS&P 500がこうした極端な評価をつけたとき、その後のリターンは一貫してマイナスだった。- 1年後のリターン：-4％- 2年後のリターン：-20％- 3年後のリターン：-30％これらの数字は、過去の事例に基づけば、2028年末までにS&P 500は約30％下落する可能性を示している。ChatGPTの登場以降、S&P 500は75％上昇し、年平均20％の複利成長を遂げているが、これは長期平均の10％を大きく上回り、過去のバブルと比較される要因となっている。マイケル・バーリーは、単なる2銘柄の空売りだけを狙っているわけではない。彼のポジションは、より広範な市場の動向と、過剰な評価の期間に伴う平均回帰の不可避性に対する確信を反映している。## マイケル・バーリーの警告にどう対処すべきか投資家は重要な選択を迫られている。彼の懸念を単なる逆張りの悲観とみなすか、あるいは彼の過去の正確さを考慮して真剣に受け止めるかだ。過去の実績は未来を保証しないが、現状の環境は慎重さを促している。これはすぐにすべての株式を売却したり、差し迫った崩壊を予測したりすることを意味しない。むしろ、マイケル・バーリーのポジションは、自身のリスク許容度に合った過大評価されたセクター、特に人工知能分野のエクスポージャーを見直すきっかけとなるべきだ。いくつかの防御策を検討すべきだ。過大評価された銘柄を見極め、現在の収益と比較して適正な評価かどうかを判断する。異常に高い倍率で取引されている銘柄の勢いに乗るのは避ける。市場の大きな歪みが生じたときに備え、現金を蓄えることも重要だ。現在の株価と歴史的な株価収益率の差は、下落リスクが依然として大きいことを示している。このダイナミクスに逆らうのではなく、洗練された投資家は、センチメントが変化し、評価が歴史的平均に向かって正常化する局面で利益を得る準備をすべきだ。マイケル・バーリーの10億ドル規模の警告は、真剣に受け止める価値がある。過大評価、AI熱狂のドットコムバブルの再現、そして市場の脆弱性を見抜く彼の実績は、今後数か月から数年にわたる慎重な投資判断の重要な指針となるだろう。
なぜマイケル・バリーはAI株の人気銘柄に対して$1 十億ドルの空売りを仕掛けているのか
ヘッジファンドマネージャーのマイケル・バーリーは、2008年の金融危機を予測して巨額の資産を築いたことで知られるが、現在は別の市場崩壊の可能性について大きな警鐘を鳴らしている。バーリーの最新の動きは投資家の注目を集めている。彼の運営するシオン・キャピタル・マネジメントは、総資産14億ドルのうち約10億ドルをプットオプションに配分しており、これは2つの最も熱いAI銘柄が大きく下落することを見越した賭けである。
これは単なる憶測ではない。マイケル・バーリーの実績は、彼がこうした大規模な方向性の賭けを行う際には注意を払うべきだと示している。投資家の誰もが気にしているのは、これはまた予言的な予測なのか、それとも資金力のある誤算に過ぎないのかという点だ。
14億ドルの空売り：マイケル・バーリーの現在のポジションを理解する
マイケル・バーリーの最新の空売りポジションは、人工知能ブームに対する巧妙な二段攻撃を示している。彼のポートフォリオの配分は次の通りだ：66％はパランティア・テクノロジーズ（NASDAQ：PLTR）のプットオプションに、残りの14％はNvidia（NASDAQ：NVDA）のプットオプションに投じられている。この集中投資は、主要なAIソフトウェアプラットフォームと、AIインフラ構築を支える支配的な半導体メーカーの両方に対する意図的な賭けを意味している。
リスクは現実的だ。パランティアの株価は、2022年11月のOpenAIのChatGPTリリース以降、2000％以上急騰しており、その主な要因は2023年4月に登場した同社の人工知能プラットフォーム（AIP）への期待感によるものだ。CEOのアレックス・カルプは、ウォール街の慣行に対する公の批判を通じて、熱心な個人投資家の支持を育ててきた。同社の売上高は9四半期連続で加速しており、投資家の関心はさらに高まっている。
Nvidiaも同様の状況だ。同社はデータセンター向けGPU市場の90％以上を支配し、AI革命の基盤インフラとして不可欠な存在となっている。AIアクセラレータやネットワーキング機器における支配的地位は、同社をAIの進展とほぼ同義語にしている。
しかし、マイケル・バーリーはこれらの評価額に対して異なる見解を持っている。彼はこれらのバリュエーションは持続不可能なバブルの兆候だと見ている。
サブプライムからAIへ：マイケル・バーリーがバブルを見抜いた経緯
バーリーの懸念を理解するには、彼の最も有名な予測を振り返る必要がある。2000年代中頃、バーリーはサブプライム住宅ローン担保証券市場の根本的な腐敗を早期に見抜き、8億ドル規模の信用デフォルトスワップを購入して空売りした。住宅市場の崩壊時には巨額の利益を得た。彼の物語はベストセラー本やアカデミー賞ノミネート映画『ザ・ビッグ・ショート』の題材となった。
この成功体験は、彼の現在のポジションを評価する上で重要な背景となる。マイケル・バーリーは、明らかな予測をして金持ちになったわけではない。彼は誤った価格設定や構造的な脆弱性を見抜くことに長けており、それが彼の強みだ。
今日のAI熱狂とドットコムバブルの類似性は、ケン・グリフィンなど他の著名なヘッジファンドの億万長者も指摘している。両時期とも、革新的な技術が過剰に投資家の注目を集め、評価額が実態から乖離し、最終的には市場の急落を招いた。
過大評価の評価指標：CAPEレシオが示すバブルの兆候
マイケル・バーリーの懸念を裏付ける最も説得力のある証拠は、評価指標にある。2025年10月、S&P 500はサイクル調整後の株価収益率（CAPE）で39.5を記録し、25年ぶりの高水準となった。驚くべきことに、この指数は過去に一度だけ、ドットコムバブル期に22か月連続でこの水準を超えたことがある。
歴史は、次に何が起こるかを示す警鐘だ。過去にS&P 500がこうした極端な評価をつけたとき、その後のリターンは一貫してマイナスだった。
これらの数字は、過去の事例に基づけば、2028年末までにS&P 500は約30％下落する可能性を示している。ChatGPTの登場以降、S&P 500は75％上昇し、年平均20％の複利成長を遂げているが、これは長期平均の10％を大きく上回り、過去のバブルと比較される要因となっている。
マイケル・バーリーは、単なる2銘柄の空売りだけを狙っているわけではない。彼のポジションは、より広範な市場の動向と、過剰な評価の期間に伴う平均回帰の不可避性に対する確信を反映している。
マイケル・バーリーの警告にどう対処すべきか
投資家は重要な選択を迫られている。彼の懸念を単なる逆張りの悲観とみなすか、あるいは彼の過去の正確さを考慮して真剣に受け止めるかだ。過去の実績は未来を保証しないが、現状の環境は慎重さを促している。
これはすぐにすべての株式を売却したり、差し迫った崩壊を予測したりすることを意味しない。むしろ、マイケル・バーリーのポジションは、自身のリスク許容度に合った過大評価されたセクター、特に人工知能分野のエクスポージャーを見直すきっかけとなるべきだ。いくつかの防御策を検討すべきだ。
過大評価された銘柄を見極め、現在の収益と比較して適正な評価かどうかを判断する。異常に高い倍率で取引されている銘柄の勢いに乗るのは避ける。市場の大きな歪みが生じたときに備え、現金を蓄えることも重要だ。
現在の株価と歴史的な株価収益率の差は、下落リスクが依然として大きいことを示している。このダイナミクスに逆らうのではなく、洗練された投資家は、センチメントが変化し、評価が歴史的平均に向かって正常化する局面で利益を得る準備をすべきだ。
マイケル・バーリーの10億ドル規模の警告は、真剣に受け止める価値がある。過大評価、AI熱狂のドットコムバブルの再現、そして市場の脆弱性を見抜く彼の実績は、今後数か月から数年にわたる慎重な投資判断の重要な指針となるだろう。