Uber Technologiesは2025年第4四半期の決算発表を間近に控えており、それに伴い投資家にとって重要な決断を迫られています。多くの人が問いかけている中心的な疑問は、「保有すべきか、それとも動き出すべきか？」です。結論を急ぐ前に、ライドシェア大手の短期的な見通しに関するこの物語を本当に動かしているものを理解する価値があります。## Uberの第4四半期決算予想：何を期待すべきかZacksのコンセンサス予想によると、今期の一株当たり利益は83セント、売上高は142億8000万ドルと見込まれています。売上高の予想は、2024年第4四半期と比較して19.4％の健全な増加を示しています。しかし、利益の見通しは異なる物語を語っています。予想では前年同期比で74.1％の減少と見られています。これは衝撃的に聞こえるかもしれませんが、同社の60日間の利益予想の勢いはわずかに1セント上昇しており、投資家のセンチメントに微妙な変化が見られることを示しています。2025年通年では、アナリストはUberの売上高を519億ドル（前年比18％増）、一株当たり利益を5.4ドル（18.4％増）と予測しています。同社の過去の実績は慎重ながらも楽観的な見方を強化しています。過去4四半期では、Uberはすべての期で利益予想を上回り、平均で242.6％の上振れを記録しています。第4四半期の総取引額を反映する重要な指標であるコンセンサス予想の総予約額は531億ドルで、前年同期比20.1％の成長を示しています。経営陣は、総予約額を522億5000万ドルから537億5000万ドルの範囲と見込み、通貨換算を一定にした場合で17％から21％の成長を示唆しています。モビリティとデリバリーの両セグメントともに二桁の増加が見込まれています。## 自動運転車の問題：本当の脅威Uberが直面している最大の逆風は規制や運営上の問題ではなく、競争です。Alphabetの自動運転子会社Waymoは、自動運転車の展開を加速させており、多くの観測者を驚かせています。最近、同社は週あたりの有料乗車数が45万を超え、2025年4月に報告された25万のほぼ倍増となっています。参考までに、Waymoは2009年にGoogleの自動運転車部門として始まり、その後Alphabetの傘下で独立した企業となりました。現在は、安全運転手なしの完全自動運転車両を複数の米国都市で運行しています。自動運転によるライドの急速な拡大は、Uberのコア事業であるライドシェアに直接的な挑戦をもたらしています。Uber自身も自動運転技術に多額の投資を行っており、今後のカンファレンスコールで進展についてのアップデートを予定していますが、市場はWaymoの勢いがシェアを奪うことに明らかに懸念を抱いています。この競争圧力により、Uberの株価は過去3か月で15％以上下落し、インターネットサービス業界やライバルのLyftを下回るパフォーマンスとなっています。## バリュエーション：Uberは適正価格か？バリュエーションの観点から見ると、Uberは複雑な状況です。予想PER（株価収益率）は22.15倍で、業界平均の29.5倍を下回っています。この指標だけを見ると、Uberは同業他社より割安に見えます。一方、Lyftは予想PERが11.37倍とさらに低い水準ですが、これは投資家の競争上の懸念を反映しています。Uberの時価総額は2010億8000万ドルと規模の優位性を持ちます。Value ScoreはCと評価されており、適度なバリュエーションの魅力を示しています。同社はモビリティ、デリバリー、新興セグメントと多角的に事業を展開しており、純粋な競合他社と比べてバリュエーションが過度に割高とは見られません。## 保有を推奨する理由：成長と逆風のバランスでは、保有すべきか？この答えは時間軸とリスク許容度に依存します。Uberの多角化努力は評価に値します。買収や地理的拡大、製品革新を通じて、同社は単一事業リスクを効果的に軽減しています。海外市場の拡大は地理的な分散効果をもたらし、継続的なイノベーションは競争力を維持しています。しかし、慎重になるべきいくつかの要因もあります。高い運営コストが利益率を圧迫し続けており、負債水準の高さも重要な懸念材料です。より重要なのは、自動運転車やロボタクシーの分野が競争激化している点です。Waymoが強力な競合として台頭していることも見逃せません。また、経営陣が言及した関税関連の逆風も注目に値します。これらは短期的に収益性に影響を与える可能性があります。決算発表前に積極的な動きを取るのではなく、投資家は保有を続け、経営陣のコメントを待つのが賢明です。特に第4四半期の見通しは、2026年の展望や競争圧力への対応策を示す重要な手掛かりとなるでしょう。結論として、Uberは基本的に堅実な企業であり、規模や実績、予想を上回る実績を持っています。しかし、競争環境は変化しています。経営陣が自動運転車戦略や関税の不確実性に対する方針を明確に示すまでは、慎重に保有し、様子を見るのが賢明です。
保持すべきか、しないべきか：Uberの第4四半期の収益と投資家が知るべきこと
Uber Technologiesは2025年第4四半期の決算発表を間近に控えており、それに伴い投資家にとって重要な決断を迫られています。多くの人が問いかけている中心的な疑問は、「保有すべきか、それとも動き出すべきか？」です。結論を急ぐ前に、ライドシェア大手の短期的な見通しに関するこの物語を本当に動かしているものを理解する価値があります。
Uberの第4四半期決算予想：何を期待すべきか
Zacksのコンセンサス予想によると、今期の一株当たり利益は83セント、売上高は142億8000万ドルと見込まれています。売上高の予想は、2024年第4四半期と比較して19.4％の健全な増加を示しています。しかし、利益の見通しは異なる物語を語っています。予想では前年同期比で74.1％の減少と見られています。これは衝撃的に聞こえるかもしれませんが、同社の60日間の利益予想の勢いはわずかに1セント上昇しており、投資家のセンチメントに微妙な変化が見られることを示しています。
2025年通年では、アナリストはUberの売上高を519億ドル（前年比18％増）、一株当たり利益を5.4ドル（18.4％増）と予測しています。同社の過去の実績は慎重ながらも楽観的な見方を強化しています。過去4四半期では、Uberはすべての期で利益予想を上回り、平均で242.6％の上振れを記録しています。
第4四半期の総取引額を反映する重要な指標であるコンセンサス予想の総予約額は531億ドルで、前年同期比20.1％の成長を示しています。経営陣は、総予約額を522億5000万ドルから537億5000万ドルの範囲と見込み、通貨換算を一定にした場合で17％から21％の成長を示唆しています。モビリティとデリバリーの両セグメントともに二桁の増加が見込まれています。
自動運転車の問題：本当の脅威
Uberが直面している最大の逆風は規制や運営上の問題ではなく、競争です。Alphabetの自動運転子会社Waymoは、自動運転車の展開を加速させており、多くの観測者を驚かせています。最近、同社は週あたりの有料乗車数が45万を超え、2025年4月に報告された25万のほぼ倍増となっています。参考までに、Waymoは2009年にGoogleの自動運転車部門として始まり、その後Alphabetの傘下で独立した企業となりました。現在は、安全運転手なしの完全自動運転車両を複数の米国都市で運行しています。
自動運転によるライドの急速な拡大は、Uberのコア事業であるライドシェアに直接的な挑戦をもたらしています。Uber自身も自動運転技術に多額の投資を行っており、今後のカンファレンスコールで進展についてのアップデートを予定していますが、市場はWaymoの勢いがシェアを奪うことに明らかに懸念を抱いています。この競争圧力により、Uberの株価は過去3か月で15％以上下落し、インターネットサービス業界やライバルのLyftを下回るパフォーマンスとなっています。
バリュエーション：Uberは適正価格か？
バリュエーションの観点から見ると、Uberは複雑な状況です。予想PER（株価収益率）は22.15倍で、業界平均の29.5倍を下回っています。この指標だけを見ると、Uberは同業他社より割安に見えます。一方、Lyftは予想PERが11.37倍とさらに低い水準ですが、これは投資家の競争上の懸念を反映しています。
Uberの時価総額は2010億8000万ドルと規模の優位性を持ちます。Value ScoreはCと評価されており、適度なバリュエーションの魅力を示しています。同社はモビリティ、デリバリー、新興セグメントと多角的に事業を展開しており、純粋な競合他社と比べてバリュエーションが過度に割高とは見られません。
保有を推奨する理由：成長と逆風のバランス
では、保有すべきか？この答えは時間軸とリスク許容度に依存します。Uberの多角化努力は評価に値します。買収や地理的拡大、製品革新を通じて、同社は単一事業リスクを効果的に軽減しています。海外市場の拡大は地理的な分散効果をもたらし、継続的なイノベーションは競争力を維持しています。
しかし、慎重になるべきいくつかの要因もあります。高い運営コストが利益率を圧迫し続けており、負債水準の高さも重要な懸念材料です。より重要なのは、自動運転車やロボタクシーの分野が競争激化している点です。Waymoが強力な競合として台頭していることも見逃せません。
また、経営陣が言及した関税関連の逆風も注目に値します。これらは短期的に収益性に影響を与える可能性があります。決算発表前に積極的な動きを取るのではなく、投資家は保有を続け、経営陣のコメントを待つのが賢明です。特に第4四半期の見通しは、2026年の展望や競争圧力への対応策を示す重要な手掛かりとなるでしょう。
結論として、Uberは基本的に堅実な企業であり、規模や実績、予想を上回る実績を持っています。しかし、競争環境は変化しています。経営陣が自動運転車戦略や関税の不確実性に対する方針を明確に示すまでは、慎重に保有し、様子を見るのが賢明です。