アングロアメリカンPLCは、厳しい第4四半期を受けて中期的な銅の見通しを下方修正しました。生産とプロジェクトの進行は複数の運営上の制約に直面しています。同社は、短期的な銅の生産量が大幅に減少したことを明らかにし、今後数年間の生産見通しを引き下げる決定をしました。これは、鉱業セクターの最も重要な商品の一つにおいて逆風が吹いていることを示しています。## 第4四半期の銅生産量の減少同社の第4四半期の銅生産量は169,500トンとなり、前年同時期の198,000トンと比較して14％の縮小を示しました。この減少は、アングロアメリカンの銅採掘事業全体において運営状況がまちまちであり、各鉱山のパフォーマンスに差異があることを反映しています。ロス・ブロンセスは、品位の向上と処理効率の良さに支えられ好調でした。しかし、この強さも他の場所での生産課題を埋め合わせるには不十分でした。クエラベコとコラワシは、品位の低下により頭打ちとなり、全体の銅生産を制約しました。これらの品位圧力は、採掘作業の循環的性質と、地質や運営上の要因に依存していることを示しています。第4四半期の縮小は、地理的に多様な資産基盤において一貫した生産レベルを維持することの難しさを浮き彫りにしています。特に、一部の操業が品位の変動や容量調整を余儀なくされる場合です。このパフォーマンスは、2026年から2028年までの銅の見通しの見直しに直接影響しました。## 2028年までの銅生産予測の更新アングロアメリカンは、複数の予測期間にわたり銅の生産予測を下方修正しました。2026年度の銅生産量は、従来の760,000〜820,000トンから700,000〜760,000トンに引き下げられました。これは、期待される生産量の大幅な減少を示し、運営上の課題が短期的に続く見込みであることを示しています。この修正された銅の見通しは、2027年度にも及び、750,000〜810,000トンと予測されており、従来の760,000〜820,000トンからやや下方に修正されています。これはFY26ほど大きな修正ではありませんが、生産の軌道に関する慎重さを反映しています。さらに先を見据えると、2028年度の銅生産は790,000〜850,000トンと予測されています。この長期的な見通しは、特定のプロジェクトが進展し、運営効率が向上するにつれて、生産レベルを安定させ、改善することを同社が期待していることを示しています。複数年にわたる銅の見通しの調整は、市場予想やプロジェクトの実行タイムラインの再調整を示しています。## 他の資源事業の結果のばらつき銅以外の分野では、アングロアメリカンの運営成績はより多様な結果を示しました。高品位の鉄鉱石の生産は前年比6％増の1510万トンに急増し、主にクンバの操業によるものです。この好調は、銅の弱さと対照的であり、鉄鉱石市場がより良好な操業条件を提供している可能性を示唆しています。マンガン鉱の生産は、2024年3月の豪州操業に影響を与えた熱帯低気圧による一時的な混乱からの回復を背景に、22％増の908,500トンに大きく伸びました。マンガンの回復は、気象関連の混乱が収束する中で、運営の回復力と生産の安定化を示しています。退出した事業分野では、ラフダイヤモンドの生産は35％減の380万カラットとなり、主にジュワネングとオラパの定期メンテナンス停止によるものです。これは、市場状況に対応した戦略的な措置です。製鉄用石炭の生産は15％減の210万トン、ニッケルの生産は3％増の10,300トンとなり、いずれも運営のわずかな改善を反映しています。商品別のパフォーマンスの差異は、鉄鉱石とマンガンが回復する一方で、銅が生産の逆風に直面していることを示しており、アングロアメリカンの多角的なポートフォリオが運営や市場の動きに対して異なる反応を示していることを示しています。投資家は、同社の銅見通しが短期的な課題に過ぎるのか、それともより構造的な制約を示しているのかを注視すべきです。
アンゴラ・アメリカン、第4四半期の生産不足により銅の見通しを引き下げ
アングロアメリカンPLCは、厳しい第4四半期を受けて中期的な銅の見通しを下方修正しました。生産とプロジェクトの進行は複数の運営上の制約に直面しています。同社は、短期的な銅の生産量が大幅に減少したことを明らかにし、今後数年間の生産見通しを引き下げる決定をしました。これは、鉱業セクターの最も重要な商品の一つにおいて逆風が吹いていることを示しています。
第4四半期の銅生産量の減少
同社の第4四半期の銅生産量は169,500トンとなり、前年同時期の198,000トンと比較して14％の縮小を示しました。この減少は、アングロアメリカンの銅採掘事業全体において運営状況がまちまちであり、各鉱山のパフォーマンスに差異があることを反映しています。
ロス・ブロンセスは、品位の向上と処理効率の良さに支えられ好調でした。しかし、この強さも他の場所での生産課題を埋め合わせるには不十分でした。クエラベコとコラワシは、品位の低下により頭打ちとなり、全体の銅生産を制約しました。これらの品位圧力は、採掘作業の循環的性質と、地質や運営上の要因に依存していることを示しています。
第4四半期の縮小は、地理的に多様な資産基盤において一貫した生産レベルを維持することの難しさを浮き彫りにしています。特に、一部の操業が品位の変動や容量調整を余儀なくされる場合です。このパフォーマンスは、2026年から2028年までの銅の見通しの見直しに直接影響しました。
2028年までの銅生産予測の更新
アングロアメリカンは、複数の予測期間にわたり銅の生産予測を下方修正しました。2026年度の銅生産量は、従来の760,000〜820,000トンから700,000〜760,000トンに引き下げられました。これは、期待される生産量の大幅な減少を示し、運営上の課題が短期的に続く見込みであることを示しています。
この修正された銅の見通しは、2027年度にも及び、750,000〜810,000トンと予測されており、従来の760,000〜820,000トンからやや下方に修正されています。これはFY26ほど大きな修正ではありませんが、生産の軌道に関する慎重さを反映しています。
さらに先を見据えると、2028年度の銅生産は790,000〜850,000トンと予測されています。この長期的な見通しは、特定のプロジェクトが進展し、運営効率が向上するにつれて、生産レベルを安定させ、改善することを同社が期待していることを示しています。複数年にわたる銅の見通しの調整は、市場予想やプロジェクトの実行タイムラインの再調整を示しています。
他の資源事業の結果のばらつき
銅以外の分野では、アングロアメリカンの運営成績はより多様な結果を示しました。高品位の鉄鉱石の生産は前年比6％増の1510万トンに急増し、主にクンバの操業によるものです。この好調は、銅の弱さと対照的であり、鉄鉱石市場がより良好な操業条件を提供している可能性を示唆しています。
マンガン鉱の生産は、2024年3月の豪州操業に影響を与えた熱帯低気圧による一時的な混乱からの回復を背景に、22％増の908,500トンに大きく伸びました。マンガンの回復は、気象関連の混乱が収束する中で、運営の回復力と生産の安定化を示しています。
退出した事業分野では、ラフダイヤモンドの生産は35％減の380万カラットとなり、主にジュワネングとオラパの定期メンテナンス停止によるものです。これは、市場状況に対応した戦略的な措置です。製鉄用石炭の生産は15％減の210万トン、ニッケルの生産は3％増の10,300トンとなり、いずれも運営のわずかな改善を反映しています。
商品別のパフォーマンスの差異は、鉄鉱石とマンガンが回復する一方で、銅が生産の逆風に直面していることを示しており、アングロアメリカンの多角的なポートフォリオが運営や市場の動きに対して異なる反応を示していることを示しています。投資家は、同社の銅見通しが短期的な課題に過ぎるのか、それともより構造的な制約を示しているのかを注視すべきです。