連邦準備制度のUSD/JPY戦略が金価格を1オンスあたり5000ドル超へ押し上げる

米連邦準備制度理事会（FRB）の1月下旬の日本円安定化策は、金価格を史上最高値に押し上げる重要なきっかけとなり、1オンスあたり5000ドルの節目を超えました。この協調的な金融介入は、世界の通貨動向や投資家のリスク意識の変化を示すものです。

レート確認：FRBの市場シグナルを理解する

1月23日、ニューヨーク連邦準備銀行は主要通貨ディーラーと「レートチェック」と呼ばれるやり取りを行い、USD/JPYの現在の市場レートについて問い合わせました。この技術的な手続きは、中央銀行がリアルタイムの通貨市場状況を評価するもので、通常は為替市場への介入が差し迫っていることを示唆します。この行動は、主要経済国間の金融政策の違いによる円の安定性への懸念の高まりを反映しています。

円への圧力増大と米ドルへの影響

日本の通貨は、日本銀行と他の主要中央銀行との金利差や、日本の巨額の公的債務に関する財政懸念により、持続的な弱含みが続いています。円安は米国債の利回り上昇圧力を生み出し、FRBは安定化策を模索しています。2025年9月には、両国が共同声明を発表し、通貨市場の変動管理に協力することを再確認しました。

米ドルの弱さと金の安全資産としての魅力

FRBによる円安安定化への支援を見越し、トレーダーは米ドルを積極的に売り始め、その価値は急落しました。「ここには何か大きな動きがある可能性がある」と、シンガポールのクレディ・アグリコルのシニアストラテジスト、デイビッド・フォレスターは述べています。「介入の脅威は、日本と米国の当局がより弱いUSDを望んでいるとの投資家の懸念を反映しています。予測不可能な政策シグナルや貿易摩擦と相まって、ドル資産への信頼を揺るがしています。」

米ドルの価値が下落すると、伝統的に金は安全資産としての魅力を高めます。Pepperstoneのリサーチ責任者、クリス・ウェストンは、「地政学的・経済的不確実性の時期に、投資家はより安全と見なされる資産に避難しようとする傾向が強まっている」と指摘しています。

FRBの次の決定が意味するもの

1月28日に予定されている米連邦準備制度の金利決定は、市場参加者にとって大きな注目点です。多くのアナリストは、米ドル/円の動きが続く中、FRBが現行の金利を維持すると予測しています。この政策スタンスは、米ドルへの下押し圧力を強め、短期的には金の上昇基調を維持させる可能性があります。

通貨市場の介入、金融政策の乖離、地政学的リスクの高まりが重なる中、金はシステム的混乱に対するヘッジとして長らく見られてきましたが、心理的な価格壁を突破し、USD/JPYの動きに注目が集まっています。