ジェフ・ベゾスは最近の株式売却にもかかわらず、依然としてアマゾンの最大の所有者であり続けています

ジェフ・ベゾス、アマゾンの創業者であり現会長は、引き続き同社の最大株主の地位を維持していますが、その所有比率は徐々に変化しています。ジェフ・ベゾスが何を所有し、なぜ持ち株を減らしているのかを理解することは、投資家にとって彼の長期的なビジョンや慈善活動の優先順位を知る上で貴重な洞察となります。

ジェフ・ベゾスのアマゾン所有状況の現状

規制当局への提出書類によると、ジェフ・ベゾスはアマゾンの9.56%を保有しており、約9億8800万株に相当します。この持ち株比率により、彼は同社の最大の個人投資家となっています。この大きな持ち株は、ヴァンガード、インベスコ、フィデリティなどの機関投資家が保有する株式の合計約29.6%を大きく上回っています。

2023年後半、ベゾスは約2億4000万ドル相当の株式を売却しましたが、これは慈善団体への寄付と分類されています。さらに、規制当局の開示によると、今後12ヶ月間で最大10億ドルのアマゾン株を売却する可能性も示唆されています。こうした売却は投資家の懸念を引き起こすこともありますが、これらの取引の背景には戦略的な意図があり、会社に対する信頼喪失ではないことがわかります。

なぜジェフ・ベゾスはアマゾンの持ち株を減らしているのか

ベゾスの株式売却の主な理由は、アマゾンに対する悲観的な見方ではなく、彼の並行事業の資金調達ニーズにあります。彼は毎年約10億ドル相当のアマゾン株を売却し、その資金をブルーオリジンという宇宙技術企業の運営資金に充てています。ブルーオリジンは商業宇宙分野で本格的な競争相手として台頭しています。

また、2020年に設立された100億ドル規模のアースファンドも、気候変動対策を目的としたものであり、2023年までにアマゾン株の保有分546百万ドル相当を寄付して、これらの環境イニシアチブを推進しています。

このような売却のパターンは、ベゾスが巨額の資産の多くを慈善活動に向けていることを示す証拠です。2021年にはCEOの役職を退き、これらの長期的なプロジェクトや慈善活動により集中するための決断をしました。

インサイダーの株式活動の解釈：より広い枠組み

著名な投資家ピーター・リンチはかつて、インサイダーが株式を売却する理由はさまざまである一方、買い増しの理由は一つだけだと指摘しました。それは、「株価が上昇すると信じているから」です。この非対称性は、投資家にとって理解すべき重要なポイントです。

重要なのは、個々の取引だけを見るのではなく、複数のインサイダーの行動を総合的に分析することです。複数の企業内部者が協調して買い増しを行い、市場のネガティブなセンチメントの中で買いの動きが見られる場合、これは上昇の兆しを示すことがあります。一方、慈善や資本配分を目的とした分散した売却活動は、企業の基本的な健全性についての予測にはあまり影響しません。

CEOやCFOなどの上級役員の取引は、戦略的な方向性や競争状況をより明確に把握しているため、一般の役員よりも注目すべきです。

ベゾスの株式売却がアマゾン投資家に与える意味

投資家は、ベゾスの最近の株式売却をアマゾンの将来性に対する警告と解釈すべきではありません。創業者の売却は、透明性を持って慈善活動や宇宙技術への資金調達に関連しており、コア事業への信念喪失を示すものではありません。

アマゾン自体は、多くの成長軸において堅調です。同社はeコマースを支配し、クラウドインフラのリーディングプラットフォーム（AWS）を運営し、デジタル広告やストリーミングエンターテインメントにも積極的に関与しています。経営陣は収益性の向上に重点を置いており、アナリストは2024年の一株当たり利益を3.55ドルと予測しており、2022年の赤字（0.27ドル）から大きく回復しています。

アナリストのコンセンサスもこの楽観的な見通しを裏付けており、アマゾン株を追跡する40人の調査専門家のうち、36人が「強く買い」、3人が「中程度の買い」、1人だけが「ホールド」を推奨しています。平均目標株価は172.78ドルであり、過去の取引水準から約20%の上昇余地を示しています。

長期投資家にとって、ベゾスの個人持ち株の継続的な縮小は、アマゾンの運営の強さや創業者の透明な資本配分戦略と比較して、微妙なニュアンスを持つ状況です。彼の所有比率は依然として十分に高く、株主利益との連携を示していますが、その一方で意図的な売却は、会社の外側にまで及ぶ優先事項の変化を反映しています。