NioとLucidが2026年初頭の電気自動車株の勢いを牽引

競争の激しい電気自動車株の中で、2026年に向けて好調な勢いを持ち、投資家の注目を集めている注目の2つの銘柄があります。両社は回復力と成長を示していますが、収益化への道筋や投資の観点では大きく異なっています。2025年を通じて電気自動車業界は政策の逆転や関税の引き上げなどの逆風に直面しましたが、これらの2社は堅調な運営を維持しています。

業界の逆風とセクターの回復

2025年、電気自動車業界は複数の課題に直面しました。政策の変更により以前の支援策が後退し、関税の引き上げにより輸入車や部品のコストが増加、規制環境も積極的なEV拡大にとって厳しいものとなりました。その結果、多くの伝統的および新興の自動車メーカーは投資を縮小し、戦略調整のために特別損失を計上しました。

こうした業界全体の逆風の中で、2つの企業は対照的ながらも顕著な強さを示しています。NASDAQのルシッド・モーターズ（LCID）とNYSEのニオ（NIO）です。両社はこの荒波を乗り越え、出荷台数や業績指標を強化し、2026年に向けて好調な勢いを保っています。

中国のEV革新とニオの市場支配

投資家は電気自動車株の中で、中国メーカーに注目することが多いです。これは、中国の技術進歩、競争力のある価格設定、国内普及率の高さによるものです。政府の支援策や国内パートナーシップにより、中国の自動車メーカーはEV技術やソフトウェア開発の最前線に立っています。

ニオはこの競争力の象徴的な例です。2025年12月には月間出荷台数で48,135台を記録し、前年同期比54.6％増を達成しました。第4四半期の結果はさらに印象的で、124,807台の出荷を記録し、前年比71.7％の増加となっています。

長期投資家にとって特に励みになるのは、ニオの成長路線にはまだ大きな余地があることです。同社の新ブランドであるOnvoとFireflyは、12月の出荷台数の約3分の1を占めており、これらのサブブランドの市場浸透が深まるにつれて、今後の拡大余地が大きいことを示しています。

財務指標も投資魅力を高めています。車両の利益率や総利益は最近の四半期で大きく拡大しており、ニオの出荷加速が収益性の向上に直結していることを示しています。これは競争の激しいEV市場において重要な差別化要素です。

ルシッドの生産加速と連続出荷記録

ルシッド・モーターズも生産指標の加速を通じて投資家の関心を集めています。最初のGravity SUVラインアップの立ち上げ遅延を認めつつも、2022年第4四半期の結果は生産の成功を示しました。

第4四半期には8,412台を生産し、前年同期比116％増となりました。出荷台数は5,345台で、前年比31％増です。これまで8四半期連続の出荷記録を更新しており、供給チェーンの制約を克服しつつあることを示しています。Gravity SUVの生産加速は、今後も成長の可能性を示唆しています。

財務の違い：重要なポイント

ニオとルシッドはともに注目すべき企業ですが、その財務状況は大きく異なり、投資家は慎重に考える必要があります。

ルシッドは出荷台数の拡大と売上高の増加を示していますが、一方で依然として多額のキャッシュ消費を続けており、調整後EBITDAの損失は拡大しています。サウジアラビアの公共投資基金が約60％を所有する同国への進出も、投資の戦略的側面に複雑さをもたらしています。

一方、ニオは財務面で明確な改善を見せています。純損失は縮小し、車両の利益率は向上、総利益も拡大しています。特に、2026年を最初の黒字化の年と目標に掲げており、これは同社だけでなく、電気自動車業界全体にとっても重要な節目となる見込みです。

投資戦略の観点

勢いの観点からは、両社とも2026年に向けて良好なポジションにあります。ただし、財務の健全性や収益化の見通しに基づく投資の魅力は大きく異なります。

ルシッドは「傍観者として見守る」シナリオです。生産の加速は励みになりますが、キャッシュの burn（消耗）が増え続け、損失も拡大しているため、長期的な存続やリターンの観点では懸念材料です。

一方、ニオは投資家にとってより魅力的なファンダメンタルズを持ちます。損失の縮小、利益率の拡大、黒字化への道筋が明確であり、競争の激しいEV株の中でリスクとリターンのバランスが取れた選択肢となっています。ただし、慎重な投資家は、まずは段階的にポジションを構築し、大きな資本を一度に投入するのではなく、徐々にエクスポージャーを増やすことを推奨します。

これら2社の違いは、電気自動車株の機会を評価する際に、出荷の勢いだけでなく、包括的な財務分析が必要であることを示しています。