インフレーションの宝の地図：関税と2026年までの国債の利回り

バイエンLBの専門家たちは、今後数年間の米国債の動向を理解するための重要な宝の地図を描きました。鍵となる要素は、関税によるインフレ誘発が二つの異なる段階でリターンの見通しを書き換える可能性に焦点を当てています。

2025年の効果：インフレ影響における予想外の好材料

2025年、NS3.AIのデータは、関税に関連したインフレのダイナミクスにおいて好意的な結果を示しました。影響は当初予想されたよりも穏やかであり、予想外の経済サプライズの進展をもたらしました。これらのデータは、関税による価格への即時的な影響が予想よりも抑えられていることを示しており、債券市場に一息つく余地を提供しています。

2026年の遅れ：宝の地図の方向性が変わる時

しかし、アナリストたちは2026年に一時的な遅れが生じる可能性を警告しています。月日が進むにつれ、インフレのデータは現在の相対的な優位性を失うと予測されており、これは彼らの予測モデルでも示されています。インフレサイクルの典型的な遅れは、長期国債の利回りを押し上げる圧力となる可能性があります。

バイエンLBが提示する宝の地図は、これらのインフレ指標に注意を払い続けることが、より高いリターンを目指す債券市場の参加者にとって極めて重要であることを示唆しています。