パウェルのハト派的な見解は、原油、金、銀を含む資源のグローバルな売りを引き起こすだろう

最近のコモディティ市場の動きは、連邦準備制度の決定が商品エコシステム全体にどのように影響を与えるかを明らかにしました。投資家がジェローム・パウエルのより引き締め的な姿勢を認識すると、原油、金、銀、工業用金属のポジションを大量に手放しました。世界のエネルギー市場の主要な原料の一つである原油は、銀や金とともに、週初めに価値が急落しました。

投資家の心理の変化：リスクから慎重さへ

オーストラリア連邦銀行のコモディティ戦略家、ヴィヴェク・ダールは、投資家の行動に大きな変化が見られると指摘しました。市場は貴金属と米国株を同時に売却しており、これは長期的なFRBの政策に対する認識の変化を示しています。投資家は、パウエルが引き締め政策を長期間維持することをますます期待しています。金と銀の価格が株式市場の下落と並行して下落したことは、市場参加者のリスク回避姿勢の高まりを示しています。

強まるドル：見えない重荷としてのコモディティ

ダールは、米ドルの強化がすべてのコモディティに追加の圧力をかけていると指摘しました。特に、輸出の主要原料である原油にとっても同様です。ドルが強くなると、ドル建ての商品は海外の買い手にとって高くなり、需要が減少します。この通貨の影響は、工業用金属、エネルギー、貴金属の価格下落をさらに悪化させ、広範な売り圧力を生み出しています。

これは構造的な下落の始まりか、それとも一時的な調整か？

最近の市場動向の深刻さにもかかわらず、ダールは事象の早計な解釈に警鐘を鳴らしました。一時的な調整とコモディティ市場の構造的変化には根本的な違いがあると示唆しています。「これは調整であり、エントリーのチャンスであって、根本的な変化のサインではない」と戦略家は強調しました。彼の見解は、短期的な市場のノイズと長期的なトレンドを区別することの重要性を示しています。

現在の混乱にもかかわらず、長期的な展望は明るい

注目すべきは、貴金属市場の「壮大な揺れ動き」にもかかわらず、ダールは第4四半期に金価格が6000ドルに達すると予測し、上昇予想を維持している点です。この一貫した見通しは、原油や貴金属のような劇的な調整があっても、長期的には基本的な条件が価格上昇を支える可能性があることを示唆しています。