暗号通貨市場は今週、ビットコインが1月中旬から維持していた84,000ドルのサポートレベルを決定的に下抜けたことで大きな調整局面に入りました。この技術的な崩壊とともに、市場のセンチメントがリスク回避姿勢へと急激に変化したことが、暗号資産全体にとって厳しい環境を生み出しています。現在のビットコインの取引価格は65,440ドルに下落し、過去1か月で30.58％の大幅な下落となっています。これは、以前の100,000ドルへの上昇期待から一転した、明確な逆転の動きです。## ビットコインのチャネル崩壊と技術的悪化ビットコインは、11月中旬に心理的な100,000ドルの壁を下回って以来、既存の取引チャネル内で価格を安定させてきました。下限へのテストごとに短期的な反発は見られましたが、持続的な上昇モメンタムを確立することはできませんでした。今週、84,000ドルの重要なサポートレベルを維持できなかったことは、重要な転換点を示しています。この障壁が破られたことで、下落圧力は80,000ドル付近へと強まり、2025年4月の安値74,600ドルに向けたリスクも高まっています。この技術的な状況が特に懸念される理由は、清算の加速と暗号資産に特化したETFからの資金流出が続いている点です。これらは、機関投資家の資金がデジタル資産から離れていることを示唆しています。この資金流出は、同じ期間に連続して史上最高値を更新した貴金属のパフォーマンスと対照的であり、暗号市場がマクロリスクに対して非常に敏感になっていることを浮き彫りにしています。## 木曜日の完璧な嵐：決算ショックと地政学的緊張の高まり今週の急落の引き金となったのは、複数の要因が同時に重なったことです。水曜日のマイクロソフトの決算発表後、市場全体の価格再評価が引き起こされました。同社は売上高と利益の予想を上回ったものの、AI投資の持続性に関する懸念を呼ぶ高い資本支出ガイダンスが示されました。これにより、MSFTの株価は10％下落し、テクノロジー株全体に波及しました。特にAI関連銘柄の多くが大きな損失を被る中、メタだけは例外的に堅調でした。同時に、米国とイランの間の地政学的緊張の高まりが、「安全資産への逃避」姿勢を促進しました。これにより、貴金属価格は上昇し、一時金は5600ドル、銀は120ドル超に達しました。しかし、このラリーの放物線的な性質は持続不可能であり、その後、両金属とも8-10％の調整局面に入り、市場全体に売り圧力を加えました。ビットコインはこれらの逆風を強く吸収し、リスク資産から資金が流出する中で足場を見つけられませんでした。## 採掘難易度の崩壊とインフラ再配分この市場の変化において見落とされがちな点は、ビットコイン採掘者の行動の変化です。過去30日間で採掘難易度は4％以上低下しており、これは重要な兆候です。複数の大手採掘事業者が、インフラをAIや高性能コンピューティングの用途に再配置していることを示しています。この計算能力の再配分は、暗号通貨からAIインフラブームへの戦術的な資本とナラティブのシフトを意味します。一時的な動きではありますが、この資本流出は、より広範なエコシステムに追加の圧力をかけています。## マクロ背景：回復力と不確実性週次のマクロ経済データは、複雑な状況を示しています。米国の第3四半期の経済成長率は予想を上回る4.4％（QoQ）を記録し、失業保険申請件数も20万件と堅調でした。これらの指標は、連邦準備制度の利下げを受け入れられる労働市場の耐性を示唆しています。しかし、消費者信頼感は急落し、12月の94.2から1月には84.5に低下。これは、90.6の予想を下回り、市場に支配的なリスク回避のセンチメントを予兆しました。国際的な政策決定はほぼ動きがなく、日本銀行とカナダ銀行はそれぞれの政策金利を維持しました。特に、米連邦準備制度はフェデラルファンド金利を3.75％に据え置き、パウエル議長は今後の金利動向やドルのボラティリティに関する具体的な見通しを示しませんでした。これは非常に慎重な姿勢です。## 短期的な課題と長期的な構造的支援**直近の見通しは依然として厳しい。** 長期的な清算が売り圧力を加速させており、リスク回避局面でのビットコインと米国テクノロジー株の高い相関性は、さらなる下落リスクを生み出しています。暗号資産ETFの資金流出は、AI関連投資への資金シフトを促進し、短期的には構造的な逆風となっています。**しかし、長期的な展望には慎重ながらも楽観的な理由もあります。** いくつかの構造的追い風は依然として有効です。グローバルな流動性環境の改善、PayFiや実物資産の革新的な応用の進展、ドル安の持続による貴金属の相乗効果、米国および国際的な規制枠組みの進展などです。これらの要素は、現在のリスク回避圧力が収まった後、資金の再流入と上昇モメンタムが暗号エコシステムに戻る可能性を示唆しています。Squareの暗号通貨市場は引き続き大きな変動性を経験しています。短期的には崩壊のリスクもありますが、根底にある構造的支援メカニズムは、忍耐強い市場参加者がこの調整の自己収束を待ちながら、蓄積の機会を見極めるべきだと示唆しています。
OTC取引のインサイト：ビットコインが$84K サポートを下回る、リスクオフのセンチメントが高まる
暗号通貨市場は今週、ビットコインが1月中旬から維持していた84,000ドルのサポートレベルを決定的に下抜けたことで大きな調整局面に入りました。この技術的な崩壊とともに、市場のセンチメントがリスク回避姿勢へと急激に変化したことが、暗号資産全体にとって厳しい環境を生み出しています。現在のビットコインの取引価格は65,440ドルに下落し、過去1か月で30.58％の大幅な下落となっています。これは、以前の100,000ドルへの上昇期待から一転した、明確な逆転の動きです。
ビットコインのチャネル崩壊と技術的悪化
ビットコインは、11月中旬に心理的な100,000ドルの壁を下回って以来、既存の取引チャネル内で価格を安定させてきました。下限へのテストごとに短期的な反発は見られましたが、持続的な上昇モメンタムを確立することはできませんでした。今週、84,000ドルの重要なサポートレベルを維持できなかったことは、重要な転換点を示しています。この障壁が破られたことで、下落圧力は80,000ドル付近へと強まり、2025年4月の安値74,600ドルに向けたリスクも高まっています。
この技術的な状況が特に懸念される理由は、清算の加速と暗号資産に特化したETFからの資金流出が続いている点です。これらは、機関投資家の資金がデジタル資産から離れていることを示唆しています。この資金流出は、同じ期間に連続して史上最高値を更新した貴金属のパフォーマンスと対照的であり、暗号市場がマクロリスクに対して非常に敏感になっていることを浮き彫りにしています。
木曜日の完璧な嵐：決算ショックと地政学的緊張の高まり
今週の急落の引き金となったのは、複数の要因が同時に重なったことです。水曜日のマイクロソフトの決算発表後、市場全体の価格再評価が引き起こされました。同社は売上高と利益の予想を上回ったものの、AI投資の持続性に関する懸念を呼ぶ高い資本支出ガイダンスが示されました。これにより、MSFTの株価は10％下落し、テクノロジー株全体に波及しました。特にAI関連銘柄の多くが大きな損失を被る中、メタだけは例外的に堅調でした。
同時に、米国とイランの間の地政学的緊張の高まりが、「安全資産への逃避」姿勢を促進しました。これにより、貴金属価格は上昇し、一時金は5600ドル、銀は120ドル超に達しました。しかし、このラリーの放物線的な性質は持続不可能であり、その後、両金属とも8-10％の調整局面に入り、市場全体に売り圧力を加えました。ビットコインはこれらの逆風を強く吸収し、リスク資産から資金が流出する中で足場を見つけられませんでした。
採掘難易度の崩壊とインフラ再配分
この市場の変化において見落とされがちな点は、ビットコイン採掘者の行動の変化です。過去30日間で採掘難易度は4％以上低下しており、これは重要な兆候です。複数の大手採掘事業者が、インフラをAIや高性能コンピューティングの用途に再配置していることを示しています。この計算能力の再配分は、暗号通貨からAIインフラブームへの戦術的な資本とナラティブのシフトを意味します。一時的な動きではありますが、この資本流出は、より広範なエコシステムに追加の圧力をかけています。
マクロ背景：回復力と不確実性
週次のマクロ経済データは、複雑な状況を示しています。米国の第3四半期の経済成長率は予想を上回る4.4％（QoQ）を記録し、失業保険申請件数も20万件と堅調でした。これらの指標は、連邦準備制度の利下げを受け入れられる労働市場の耐性を示唆しています。しかし、消費者信頼感は急落し、12月の94.2から1月には84.5に低下。これは、90.6の予想を下回り、市場に支配的なリスク回避のセンチメントを予兆しました。
国際的な政策決定はほぼ動きがなく、日本銀行とカナダ銀行はそれぞれの政策金利を維持しました。特に、米連邦準備制度はフェデラルファンド金利を3.75％に据え置き、パウエル議長は今後の金利動向やドルのボラティリティに関する具体的な見通しを示しませんでした。これは非常に慎重な姿勢です。
短期的な課題と長期的な構造的支援
直近の見通しは依然として厳しい。 長期的な清算が売り圧力を加速させており、リスク回避局面でのビットコインと米国テクノロジー株の高い相関性は、さらなる下落リスクを生み出しています。暗号資産ETFの資金流出は、AI関連投資への資金シフトを促進し、短期的には構造的な逆風となっています。
しかし、長期的な展望には慎重ながらも楽観的な理由もあります。 いくつかの構造的追い風は依然として有効です。グローバルな流動性環境の改善、PayFiや実物資産の革新的な応用の進展、ドル安の持続による貴金属の相乗効果、米国および国際的な規制枠組みの進展などです。これらの要素は、現在のリスク回避圧力が収まった後、資金の再流入と上昇モメンタムが暗号エコシステムに戻る可能性を示唆しています。
Squareの暗号通貨市場は引き続き大きな変動性を経験しています。短期的には崩壊のリスクもありますが、根底にある構造的支援メカニズムは、忍耐強い市場参加者がこの調整の自己収束を待ちながら、蓄積の機会を見極めるべきだと示唆しています。