‍#WalshSaysToCautiouslyShrinkBalanceSheet

Warshは頻繁にFRBの債券購入を批判しており、そのような購入は経済の全体的な財政状況を損なうと主張しています。代わりに、彼はFRBのバランスシート縮小を提唱しています。
世界金融危機やCOVID-19パンデミック時に経済支援のためにバランスシートを拡大する大規模なキャンペーンの後、FRBは2022年に$9 兆ドルに達したレベルから昨年末には6.6兆ドルまで縮小させました。しかし、その後、FRBは12月に再びバランスシートを拡大し、金利を当局の目標範囲内に保つために金融システムの流動性を確保し始めました。
現在のところ、Warshがこのプロセスを終了させるように推進するかどうかは不明です。
アナリストはメモの中で、WarshはFRBのバランスシート政策に対して頻繁に批判的であると述べていますが、彼が変化の推進者よりも批評家である方が容易だと考えています。
また、彼らは、バランスシートの規模を縮小するには、Warshも負債を減らす必要があり、おそらく銀行の流動性ガイドラインや規制の変更を通じて行われるだろうと指摘しました。
WarshがFRBに過度な圧力をかけて通貨供給を縮小させようとすれば、資金の変動性、市場全体の変動性、そして金融条件の引き締まりを引き起こす可能性があります。
FRBの負債を減らすことの難しさを考えると、Warshはより緩やかな金融条件を好むだろうと私たちは推測しています。特に、トランプ大統領がFRBの準備金よりも金融条件に関心を持つだろうことを考えると、Warshは「トランプ側につく可能性が高い」です。
しかし、Warshは、バランスシートの縮小は特に難しいと述べており、バランスシートはFRBの目標範囲を管理するために使用されているためです。