当社のB2Bランキングのトップは、いくつかのコアな強みを反映しています。Hawk AIを運用するライブ顧客の広範な基盤、複雑なサイトを大規模に管理できる能力、そしてHawkが企業クライアントにもたらす即時ROIです。今週は、Do It Best Hardwareをフラッグシップ顧客としてローンチしました。Do It Bestは、Hawk Searchを活用し、リアルタイム在庫管理とAI強化検索機能を備えた3,000以上の店舗を運営しています。マルチサイト管理機能は、フランチャイズネットワークや小売チェーンが数百または数千の店舗を管理する際に特に価値が高く、検索結果の中央制御とリアルタイム在庫情報の動的反映を可能にします。
BLINは、二桁のホークサーチ成長の中、四半期で380万ドルの収益を達成しました。
ブリッジライン・デジタル（NASDAQ: BLIN）は、2025年第3四半期の好調な結果を8月14日に発表し、四半期売上高は380万ドルを記録し、主要な運営マイルストーンを上回りました。同社の基盤となる検索プラットフォームは、サブスクリプションライセンス収益として310万ドルを生み出し、総売上の81％を占めました。一方、期間中の純損失は80万ドルとなりました。最も重要な点として、BLINはこれまでの累計年間定期収益（ARR）受注額が200万ドルを超え、四半期ごとのマーケティング投資を50万ドルに倍増させ、今後のパイプライン変換の加速を見据えています。
Hawk SearchがBLINの拡大軌道を推進
BLINの成長を牽引する際立ったパフォーマーはHawk Searchであり、現在は総売上の60％以上を占め、二桁台の成長ペースを維持しています。同プラットフォームの純収益維持率（NRR）は114％と高水準で、顧客満足度と拡大の潜在性の高さを示しています。この優れたNRRは、BLINが高度な機能のアップセルに成功していることを反映しています。顧客は通常、25,000ドルのARR Hawk Search契約から開始し、その後、約50,000ドルのARRを持つプレミアム機能へと拡大しています。
Hawk Searchの競争優位性は、複数の差別化要因に基づいています。社長兼CEOのアリ・カーンによると：
BLINが大規模なサイト数を持つ企業顧客に焦点を当てることで、構造的な優位性を築いています。大規模な顧客は乗り換えコストが高く、顧客生涯価値が長くなる傾向があり、また高度な機能採用によるプレミアムな拡張収益も期待できます。
マーケティングの加速と戦術的実行の証明
2023年3月の200万ドルの資金調達により、BLINは重要な運営マイルストーンを達成しました。それは、四半期ごとのリード獲得費用を25万ドルから50万ドルに倍増させたことです。この投資の早期成果が証明されています。販売サイクルの期間は125日から112日に短縮され、13日間の大きな圧縮となりました。また、投資後の有資格リード獲得は倍増しています。
クロスセルとアップセルの勢いも、実行の質を示す証拠です。年初からの売上の60％以上は既存顧客からのものであり、強いプロダクト・マーケット・フィットと顧客維持を示しています。経営陣は、再販売は導入から契約締結までのサイクルが特に短く、60日で完了していると強調しています。これは、全体の平均112日を大きく下回っています。
アリ・カーンによると：
実績に基づく資本配分戦略は、管理チームの規律を示し、成長投資のリターン向上を促進しています。Hawk Searchの収益の5％を超える顧客は存在しないため、顧客集中リスクも低いと考えられます。
収益構成の強化と収益性の課題
四半期中、BLINの収益構成は好調に推移しました。サブスクリプションライセンス収益は前年同期比で300万ドルから310万ドルに増加し、総売上の81％を維持しました。一方、プロフェッショナルサービス収益は900,000ドルから700,000ドルに減少し、総売上の19％となっています。この構成の変化は、予測可能なサブスクリプション収益の比率を高め、ビジネスモデルの質を強化していますが、収益性の指標には逆風も見えています。
粗利益率の圧縮は、運営と投資の現実を反映しています。サブスクリプションライセンスの粗利益率は前年の72％から70％に低下し、サービスの粗利益率は58％から50％に縮小しました。営業費用は320万ドルに増加し、前年の310万ドルから上昇しています。調整後EBITDAはマイナス33万ドルに悪化し、前年同期のプラス3,000ドルから大きく悪化しています。純損失は80万ドルで、2024年第3四半期の30万ドルの損失と比較されます。
最高財務責任者のトーマス・ウィンドハウゼンは詳細な運営コメントを提供しています：
収益性の悪化は、BLINの成長優先の戦略を反映しています。同社は、市場拡大とパイプラインの加速を短期的な収益より優先しており、収益性の実現には、Hawk Searchの収益拡大と生産性向上による運営レバレッジの獲得が必要です。
BLINの戦略的見通し：2026年の成長に向けた投資
経営陣は、今後の見通しについて明確な指針を示しています。BLINは、2025年12月31日終了の2026年度第1四半期まで、四半期ごとのマーケティング投資を50万ドルに維持する予定です。プロフェッショナルサービスの収益は、2025年度と2026年度を通じて、50％の粗利益率を維持しながら、四半期ごとに75万ドル前後で安定すると見込まれています。
戦略的な位置付けは、規模と市場シェアの拡大に重点を置いています。Hawk Searchには顧客集中リスクはなく（収益の5％を超える顧客は存在しない）、継続的なサブスクリプション収益の拡大も進行中です。経営陣は、Hawk Searchの拡大が2026年度のBLINの連結財務結果に大きな影響を与えると予測しています。
なお、今後の期間について具体的な収益や調整後EBITDAの目標は示されておらず、市場の機会や実行段階に応じて戦略を調整できる柔軟性を維持しています。
重要なポイント
BLINの第3四半期の結果は、高成長のSaaS企業が市場拡大に積極的に投資しながら、運営の複雑さを管理している姿を描いています。Hawk Searchの114％の純収益維持率、60％の売上構成比、二桁台の成長軌道は、事業の質の裏付けとなります。短縮された販売サイクル、拡大したマーケティング活動、強力なクロスセルの勢いは、資本投資から実質的な運営レバレッジを実現していることを示唆しています。ただし、マージンの圧縮と収益性の悪化は、BLINが投資段階にあることを示しており、長期的な価値創造は、規模拡大に伴う収益成長を運営利益の拡大に転換することにかかっています。