#黄金美股比特币为何齐跌？ この度の世界的な資産の「無差別」下落の核心原因は、ドルの流動性引き締め予想にあります。簡単に言えば、市場が突然「お金が高くなる」と気づき、資金がすべての資産から恐慌的に撤退したことです。

一、 核心の引き金：FRBの「変身」

市場はもともとFRBが利下げを行い、緩和策を拡大すると予想していましたが、最近の方向性は一変しました。

• ハト派の権力掌握：噂によると、ハト派の人物ケビン・ウォッシュがFRB議長に就任する可能性があり、彼は積極的なバランスシート縮小を主張しています。市場はドルの流動性が大幅に引き締まることを懸念しています。

• 利下げの失敗：雇用データが軟化（1月の解雇件数は15年ぶりの高水準）したことで、景気後退への懸念が高まり、資金は資産を保有するよりも現金を避難させる方向に向かっています。

二、 技術的な踏み上げ：レバレッジの崩壊

高レバレッジは今回の暴落の「拡大器」です。

• 証拠金の引き上げ：CMEは金・銀先物の証拠金を大幅に引き上げ、高レバレッジの投機家は強制的に決済され、連鎖的な売りが引き起こされました。

• 強制ロスカットのスパイラル：ビットコインが重要なサポートラインを割った後、約43万人のロスカットが発生し、強制売り注文がさらに売り圧力を高め、悪循環を形成しました。

三、 資産の属性喪失：避難の論理が崩壊

流動性危機の前では、従来の避難の論理は通用しなくなりました。

• 金の失効：金は通常ドルと逆相関関係にありますが、今回はドル高により金も下落しました。これは、機関が現金を必要とし、金が「換金可能な資産」として売られたためです。

• ビットコインの「擬似避難」：ビットコインの「デジタルゴールド」的な物語は否定され、流動性の引き締まり時には、テクノロジー株と同様に高リスク資産として売られました。

四、 市場の感情：AIバブルの懸念

テクノロジー株（米国株）の下落には特別な理由もあります。

• AI投資過剰：Googleなどの巨頭が膨大なAI資本支出を発表し、市場は投入と成果の比率の不均衡を懸念し、テクノロジー株のバブル評価が圧縮されています。

まとめ：今回の全面的な下落は単なる調整ではなく、ドルの流動性引き締め予想に伴うシステムリスクの解放です。市場に資金が不足すると、すべての資産が被害を受けます。簡単に言えば、市場が突然「お金が高くなる」と気づき、資金がすべての資産から恐慌的に撤退したのです。