欧州株式市場は、外交的進展により長年続いた地政学的緊張が緩和されたことを受けて、木曜日を力強く締めくくりました。そのきっかけとなったのは、米国大統領のドナルド・トランプが、8つの欧州諸国に対する計画された関税を放棄し、グリーンランドに関する軍事介入を否定すると発表したことです。これにより、エスカレートしていた保護主義的対立の最も目立つ象徴だった戦争のシンボルが実質的に薄らぎました。今週のダボスで開催された世界経済フォーラムで、トランプは自身の政権の方針を次のように明確にしました。「私が過剰な力と強さを行使する決断をしない限り、何も得られないだろう。正直に言えば、その場合、我々は無敵になるだろう。しかし、私はそうしない。」軍事的な姿勢の代わりに、政権はデンマークとのグリーンランドに関する「即時の交渉」を優先する意向を示しました。一方、NATO事務総長のマーク・ルッテは、地域の領土的利益を持つ同盟国間での北極圏の安全保障協力に関する生産的な議論を強調しました。## 市場の反応：大陸の株式市場全体に安心感のラリー緊張緩和の見通しにより、ヨーロッパの株価指数は全面的に上昇しました。ユーロ圏のStoxx 600は1.03%上昇し、ドイツのDAXは1.2%、フランスのCAC 40は0.99%、イギリスのFTSE 100は0.12%上昇しました。スイスのSMIは0.54%高で取引を終えました。主要指数を超えて、ベルギー、チェコ、デンマーク、フィンランド、ギリシャ、アイスランド、アイルランド、オランダ、ポーランド、ポルトガル、スペイン、スウェーデン、トルコの株式市場も穏やかから力強い上昇を記録しました。ノルウェーは圧力の下にあり続け、オーストリアとロシアは変わらずの終値となりました。この広範なラリーは、貿易制限に関する不確実性が解消されることで投資家の安心感が高まったことを反映しています。関税の脅威や軍事的な瀬戸際の行動といった戦争の象徴が見出しから消えると、リスク志向は通常、回復します。## セクターと個別株の動き：全体的な上昇にもかかわらず混在したシグナル個別株の動きは微妙な様子を示しました。ロンドンでは、セージズ・プレイスとメトレン・エナジー＆メタルズがそれぞれ4.31%、4.25%急騰しました。スパイラックス・グループ、JDスポーツ・ファッション、イージージェットなどの循環株や消費者重視の銘柄は2-3.1%上昇しました。しかし、防御的セクターは弱含みで、アドミラル・グループは4.7%、BAEシステムズは3.7%下落し、地政学的緊張がそれほど深刻でなくなったことで、市場の防御的ヘッジからのシフトを反映しています。フランクフルトでは、フォルクスワーゲンが2025年度の予想を上回るキャッシュフロー報告を受けて6%以上上昇しました。ポルシェ・オートモービルは4.7%、ドイツ銀行、インフィニオン、メルクは3-4.2%上昇しました。ドイツ取引所は、アムステルダムのAllfundsプラットフォームの53億ユーロの買収を発表し、ヨーロッパの資産運用フローのさらなる取り込みを目指して2.3%上昇しました。パリでは、アルセロールミタルが6.5%上昇し、工業セクター全体のセンチメント改善を示しました。オレンジとブイイグは、イリアドのフリーとともに、アルティス・グループのフランスの通信事業の一部買収に向けて交渉中であると発表し、大きく上昇しました。LVMH、ケリング、エルメス・インターナショナルなどの高級品・消費者株も2-3.4%上昇し、マクロ経済の不確実性低下の恩恵を受けました。## 経済背景：英国の予算データが回復の物語に信頼性を付与楽観的なムードを後押ししたのは、英国統計局が12月の財政データを発表し、公共部門の純借入が116億ポンドに減少し、エコノミスト予測の134億ポンドを大きく下回ったことです。前年比71億ポンドの改善は、税収の急増（46億ポンド増の700億ポンド）によるものであり、政府支出はわずか3.5%増の929億ポンドにとどまりました。12月までの会計年度全体では、政府は1,404億ポンドを借り入れ、前年より約3億ポンド少なくなりました。財政責任局は、2025-26年度には借入が1380億ポンド（GDPの4.5%）まで減少し、その後2030-31年度には670億ポンド（GDPの1.9%）にまで改善すると予測しています。これらの数字は、地政学的圧力が緩む中でも、ヨーロッパ最大の経済圏が財政規律を維持していることの具体的な証拠です。投資家のセンチメントを暗くしていた戦争の象徴が薄れるとともに、公共財政の改善は、株式市場の継続的な強さを支える二つの柱となっています。*注：本資料に記載されている見解は、市場分析に基づくものであり、いかなる取引所や金融機関の立場を反映したものではありません。*
欧州市場、トランプの戦争シンボル政策転換後の貿易緊張緩和を受けて上昇しています。
この動きは、米国と他国間の緊張緩和の兆しとして投資家の信頼を高めています。
### 主要なポイント
- トランプ大統領は、戦争シンボルに関する政策を見直す意向を示しました。
- これにより、貿易摩擦の緩和が期待されています。
- 市場はこのニュースを好感し、株価は上昇しています。
今後の動向に注目が集まっています。
欧州株式市場は、外交的進展により長年続いた地政学的緊張が緩和されたことを受けて、木曜日を力強く締めくくりました。そのきっかけとなったのは、米国大統領のドナルド・トランプが、8つの欧州諸国に対する計画された関税を放棄し、グリーンランドに関する軍事介入を否定すると発表したことです。これにより、エスカレートしていた保護主義的対立の最も目立つ象徴だった戦争のシンボルが実質的に薄らぎました。
今週のダボスで開催された世界経済フォーラムで、トランプは自身の政権の方針を次のように明確にしました。「私が過剰な力と強さを行使する決断をしない限り、何も得られないだろう。正直に言えば、その場合、我々は無敵になるだろう。しかし、私はそうしない。」軍事的な姿勢の代わりに、政権はデンマークとのグリーンランドに関する「即時の交渉」を優先する意向を示しました。一方、NATO事務総長のマーク・ルッテは、地域の領土的利益を持つ同盟国間での北極圏の安全保障協力に関する生産的な議論を強調しました。
市場の反応：大陸の株式市場全体に安心感のラリー
緊張緩和の見通しにより、ヨーロッパの株価指数は全面的に上昇しました。ユーロ圏のStoxx 600は1.03%上昇し、ドイツのDAXは1.2%、フランスのCAC 40は0.99%、イギリスのFTSE 100は0.12%上昇しました。スイスのSMIは0.54%高で取引を終えました。主要指数を超えて、ベルギー、チェコ、デンマーク、フィンランド、ギリシャ、アイスランド、アイルランド、オランダ、ポーランド、ポルトガル、スペイン、スウェーデン、トルコの株式市場も穏やかから力強い上昇を記録しました。ノルウェーは圧力の下にあり続け、オーストリアとロシアは変わらずの終値となりました。
この広範なラリーは、貿易制限に関する不確実性が解消されることで投資家の安心感が高まったことを反映しています。関税の脅威や軍事的な瀬戸際の行動といった戦争の象徴が見出しから消えると、リスク志向は通常、回復します。
セクターと個別株の動き：全体的な上昇にもかかわらず混在したシグナル
個別株の動きは微妙な様子を示しました。ロンドンでは、セージズ・プレイスとメトレン・エナジー＆メタルズがそれぞれ4.31%、4.25%急騰しました。スパイラックス・グループ、JDスポーツ・ファッション、イージージェットなどの循環株や消費者重視の銘柄は2-3.1%上昇しました。しかし、防御的セクターは弱含みで、アドミラル・グループは4.7%、BAEシステムズは3.7%下落し、地政学的緊張がそれほど深刻でなくなったことで、市場の防御的ヘッジからのシフトを反映しています。
フランクフルトでは、フォルクスワーゲンが2025年度の予想を上回るキャッシュフロー報告を受けて6%以上上昇しました。ポルシェ・オートモービルは4.7%、ドイツ銀行、インフィニオン、メルクは3-4.2%上昇しました。ドイツ取引所は、アムステルダムのAllfundsプラットフォームの53億ユーロの買収を発表し、ヨーロッパの資産運用フローのさらなる取り込みを目指して2.3%上昇しました。
パリでは、アルセロールミタルが6.5%上昇し、工業セクター全体のセンチメント改善を示しました。オレンジとブイイグは、イリアドのフリーとともに、アルティス・グループのフランスの通信事業の一部買収に向けて交渉中であると発表し、大きく上昇しました。LVMH、ケリング、エルメス・インターナショナルなどの高級品・消費者株も2-3.4%上昇し、マクロ経済の不確実性低下の恩恵を受けました。
経済背景：英国の予算データが回復の物語に信頼性を付与
楽観的なムードを後押ししたのは、英国統計局が12月の財政データを発表し、公共部門の純借入が116億ポンドに減少し、エコノミスト予測の134億ポンドを大きく下回ったことです。前年比71億ポンドの改善は、税収の急増（46億ポンド増の700億ポンド）によるものであり、政府支出はわずか3.5%増の929億ポンドにとどまりました。
12月までの会計年度全体では、政府は1,404億ポンドを借り入れ、前年より約3億ポンド少なくなりました。財政責任局は、2025-26年度には借入が1380億ポンド（GDPの4.5%）まで減少し、その後2030-31年度には670億ポンド（GDPの1.9%）にまで改善すると予測しています。
これらの数字は、地政学的圧力が緩む中でも、ヨーロッパ最大の経済圏が財政規律を維持していることの具体的な証拠です。投資家のセンチメントを暗くしていた戦争の象徴が薄れるとともに、公共財政の改善は、株式市場の継続的な強さを支える二つの柱となっています。
注：本資料に記載されている見解は、市場分析に基づくものであり、いかなる取引所や金融機関の立場を反映したものではありません。