金のボラティリティがビットコインを超え、2008年の金融危機以来の新記録を打ち立てているという逆説的な現象が起きている。多くの人は金を安全資産の王者だと考えているが、実際のところは全く逆だ……金が突然変わったわけではなく、金を取引する人々の性質が変わったのだ。現在の金の資金は、本質的に仮想通貨から派生したものだ。短期売買を行うトレーダーにとって、値動きの少ないビットコインは価値がないと感じられる。多くの人が求めているのは、デジタルゴールドの物語ではなく、十分な振幅と迅速な動き、そして深いレバレッジの余地だ。

### 画像の説明：金の価格推移を示すチャート

ビットコインが長期間、ゆっくりとした弱気相場に入り、価格の変動が平坦化し、資金が流出して次の「取引可能な」対象を探すとき、金は再定義される。もはや伝統的な避難資産ではなく、高ベータの投機資産となったのだ。これにより、二つの現象が完璧に説明できる。第一に、地政学的な衝突やドルの弱含みのときに、ビットコインは避難資産としてのリターンを享受しなかった。一方、投機資金の流入後、金はビットコインよりも激しい上昇とボラティリティを示した。

### 画像の説明：金とビットコインの価格比較チャート

結論は明白だ。金は変わっていないのではなく、資金の性質が変わったのだ。仮想通貨取引の思考が全面的に金市場に入り込むと、次に金の取引で利益を得る人は仮想通貨を超えるだろう。かつての低ボラティリティでゆったりとした金は、もはや存在しない。長い間、伝統的な資産である金は暗号資産界を吸い続けるだろう。

### 画像の説明：投資戦略の変化を示す図表

この現象は、金の本質的な価値や役割が変わったことを示している。今や、金は単なる避難資産ではなく、投機的な資産としての側面が強調されている。これにより、今後の資金の流れや市場の動きは大きく変わる可能性がある。伝統的な資産と新興の投資対象の境界が曖昧になりつつあるのだ。

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