最近、市場の恐怖感情が非常に高まっており、もうすぐ新年を迎える中、多くの人の感情はすでに落ち込んでいます。さらに、市場の変動やトレーダーの連続爆損により、自信は大きく揺らいでいます。私自身もこの2日間体調があまり良くなく、むしろ冷静に相場を見る時間が増えました。正直なところ、感情的には楽観的になりにくいですが、判断としては依然として暗号資産界隈を多めに見ています。ただし、この「多い」というのは伝統的な山寨コインではなく、Memeに偏っています。多くの人は暗号資産界隈はもう米国株と連動しなくなったと考えていますが、これは誤解です。BTCは依然として米国株（特にナスダック）と強く連動しており、リスク選好や流動性の反映です。ただし、この連動はすでに階層化しており、BTCはマクロ経済と、ETHは二次的リスクと連動し、Memeはほぼ切り離されています。最近、多くのトレーダーが山寨コインや高レバレッジの叙事詩的コインで連続爆損していますが、根本的な原因は方向性の誤りではなく、市場構造の誤判です。今の山寨コインは下落ではなく、流動性の枯渇のように見えます。VCコインや叙事詩コインの長期ロック解除による抑制が続き、新たな資金が「ファンダメンタルストーリー」に対して支払う意欲を持たず、レバレッジは低流動性の中で自滅しています。市場のリスク選好は外に溢れ出し、最も評価の錨付けが不要で、共通認識を形成しやすい資産、つまりMemeに流れています。米国株にシステミックリスクや連続暴落、流動性の急停止がなければ、暗号資産界隈は引き続き投機の出口を模索し続けるでしょう。そして、この段階で最も明確で効率的な出口はMemeです。BTCは高値でのレンジ相場を続けており、深く下落していないこと自体が多めのシグナルです。これは、資金がロックされ、感情が外に溢れつつあることを示しています。歴史は何度も証明していますが、感情の外溢の第一地点は、いわゆる良いプロジェクトではなく、最も純粋な流動性の博弈です。

**市場の恐慌**：最近の市場のパニックと不安感が高まっています。

多くのトレーダーが山寨コインや高レバレッジの叙事詩的コインで連続爆損しているのは、方向性の誤りではなく、市場構造の誤判に起因しています。
今の山寨コインは下落ではなく、流動性の枯渇の状態に見えます。
VCコインや叙事詩コインの長期ロック解除による抑制が続き、新たな資金は「ファンダメンタルストーリー」に対して支払う意欲を持たず、レバレッジは低流動性の中で自滅しています。
市場のリスク選好は外に溢れ出し、最も評価の錨付けが不要で、共通認識を形成しやすい資産、すなわちMemeに流れています。
米国株にシステミックリスクや連続暴落、流動性の急停止がなければ、暗号資産界隈は引き続き投機の出口を模索し続けるでしょう。
この段階で最も明確で効率的な出口はMemeです。
BTCは高値圏でのレンジ相場を続けており、深く下落していないこと自体が偏った多さのシグナルです。
資金はロックされ、感情は外に溢れつつあります。
歴史は何度も証明していますが、感情の外溢の第一地点は、いわゆる良いプロジェクトではなく、最も純粋な流動性の博弈です。