トランプは先ほどKevin Warshを次期米連邦準備制度理事会（FRB）議長に指名しました。Kevinがどのような人物か調べてみたところ、簡単に言えば：彼は「アカデミックな論文を読むタイプの中央銀行官僚」でもなく、「政治的な口先だけの政客」でもありません。実際にウォール街で働き、ホワイトハウスで意思決定を行い、金融危機を乗り越えた経験を持つ人物です。Warshは35歳でFRBに入り、その時点で史上最も若い理事の一人でした。ちょうど2008年の金融危機に直面した時期です。その時のQE、流動性の救済、グローバルな中央銀行の協調行動に直接関わった経験者であり、事後の評論家ではありません。この点が非常に重要です——彼は「システミックリスク」や「市場の制御不能」についての肌感覚を持っています。後にFRBを離れた後も、象牙の塔に隠れることなく、ヘッジファンド出身のファミリーオフィス、上場企業の取締役、スタンフォードで教鞭をとり、ハーバード研究所で論文を書いています。要するに、彼は常に市場の最前線と政策の中枢の交差点に立ってきました。多くの人は彼に「ハト派」レッテルを貼りますが、実はそれは完全に正しくありません。彼は初期には無制限のQEに反対し、FRBのバランスシート拡大や道徳的リスクを批判していましたが、近年は明らかに方向転換しています。モデルを盲信せず、官僚的な技術に頼らず、政策の透明性と市場の期待管理を重視しています。簡単に言えば、「事後にデータを修正するのではなく、まずルールを明確に伝えること」が重要です。暗号通貨やビットコインについては、「全てを暗号に賭ける」タイプではありませんが、FRBの体系の中ではかなりオープンな態度を示しています。少なくとも、すべての新しいものを洪水や猛獣のように考えているわけではありません。もし彼が本当に議長に就任すれば、最大の変化は「すぐに大規模な金融緩和を行う」ことではなく、三つのポイントになるでしょう：一つは、決定が学術的なモデルよりも市場の論理に偏ること、二つは、政策の道筋がより予測可能になること、三つは、流動性や金融条件に対する感度が明らかに高まることです。一言でまとめると、Kevin Warshは革命を起こしに来たわけではありませんが、むしろ「軌道修正」に来た可能性が高いです。長らく官僚主導のFRB体系の中で、彼は近年最も「トレーダーの視点」に近い議長候補と言えるでしょう。市場にとっては、これ自体が大きな変数となります。