金価格、初めて$5,000を突破 — パニックの背後にある3つのリスク

ソース：CryptoNewsNet オリジナルタイトル：金、初めて$5,000突破 — パニックの背後にある3つのリスク オリジナルリンク：https://cryptonews.net/news/finance/32333882/ 金は史上初めて1オンスあたり$5,000を突破しました。価格は1月だけで$650 以上上昇しています。先週の8.5%の上昇は、ドル建てで史上最大の週間増加を記録しました。また、2020年3月のCovidパンデミックのパニック以来最大の割合上昇でもあります。銀もまた、$100 /オンスを超え、今年44%上昇しています。

安全資産への逃避は、米国・カナダ・中国の関税エスカレーション、円介入の可能性、米国政府のシャットダウンの可能性の高まりという三重の脅威に備える動きです。

金のラリーは信頼の崩壊を反映

主要なストラテジストは、金の上昇は世界の金融システムに対する信頼の問題に結びついていると指摘しました。信頼は揺らいでいますが崩れてはいません。ただし、もし崩壊すれば、上昇の勢いははるかに長く続く可能性があると警告しています。

金の急騰を促進している要因は複数あります。地政学的緊張、中央銀行のリーダーシップへの圧力、関税の脅威の中で、ドルは弱含んでいます。金利引き下げにより、国債やマネーマーケットファンドの利回りが低下し、金の機会コストが下がっています。

中央銀行は長期にわたり積極的に金を買い続けており、主要経済国の中央銀行も最近大規模な買い入れを承認しています。サイクル調整後のPERは、2000年のドットコムバブル以来の最高水準にあります。投資家は代替資産に目を向けています。

市場が注視する3つのリスク

金への逃避を超えて、今週投資家の不安を煽る具体的なきっかけは3つあります。

関税エスカレーション懸念

関税の脅威は大きく高まっており、主要な貿易相手国との交渉は緊迫しています。主要経済国間の貿易緊張は激化し、報復措置や対案が不確実性を生んでいます。最近の合意では、自動車関税や農産物に関して妥協がなされましたが、政策当局からの継続的な圧力はさらなる変動を示唆しています。

市場は、月曜日に複数国による協調的な対応が行われる可能性を懸念しており、それが市場の混乱をさらに拡大させる可能性があります。

円介入の脅威

円は0.7%上昇し、154.58円/ドルとなりました。中央銀行の関係者は「異常な動き」に対して措置を取ると警告し、主要な金融規制当局が円の為替レートについて金融機関に問い合わせを行ったとの報告も出ています。市場はこれを、協調的な為替介入が行われる兆候と解釈しています。

アナリストは、円を支援するためのほとんどの努力は長期金利を押し上げることになり、政策立案者は明確な解決策を持たない難しい立場に追い込まれると指摘しています。

円はキャリートレードの主要な資金通貨です。実際の介入は円のキャリー取引の巻き戻しを引き起こし、暗号資産を含むリスク資産のボラティリティを増大させる可能性があります。

政府シャットダウンの可能性上昇

1月31日に期限切れとなる予算案は問題となっています。予測市場ではシャットダウンの確率が78.5%に急上昇しています。最近の論争的な事件により、重要な支出法案に反対する動きが出ており、立法の行き詰まりが生じています。

12の年間支出法案のうち6つはすでに成立していますが、残りの6つを金曜日の期限までに通過させる必要があります。一部の省庁はすでに通年の予算を確保しており、完全なシャットダウンは起こりにくいと考えられます。しかし、他の政府運営は妨げられ、天候の影響で立法スケジュールにも遅れが出ています。

今週の重要イベントと影響

連邦準備制度の政策決定は1月29日に予定されています。据え置きが予想されますが、利下げ圧力は続いています。中央銀行のリーダーシップの不確実性も不透明さを増しています。米国の予算は1月31日に期限切れとなり、その他の主要選挙は2月8日に予定されています。主要企業の大手テック企業の決算も今週集中しています。

週末のビットコインの取引量の急増は、投資家がすでにパニックモードに入っていることを示しています。米国市場が開く前に3つの逆風が重なり、関税の脅威が再び市場を揺るがせています。過去のパターンが続くなら、市場の反応が悪化すれば政策の反転につながる可能性もありますが、それまではボラティリティは避けられないようです。

金と銀の史上最高値は、市場が安全を求めている明確なシグナルです。