金は史上最高値での推移を続ける一方、銀は圧力を維持

出典：Coindoo オリジナルタイトル：金は記録水準で統合、銀は圧力を維持 オリジナルリンク：

金と銀は積極的なラリーのトップ付近で推移しており、金は約$4,725/oz、銀は$95近辺で、市場は地政学的リスクの高まりと貿易戦争の再燃を織り込んでいる。

複数の国に対する関税脅威が示された後、貴金属への買いが強まり、新たな世界的成長ショックへの懸念が再燃した。

重要ポイント

• 金は記録高値に向けて急騰後、約$4,725/oz付近で推移。
• 銀は$95 付近で多日間の上昇を経て統合中。
• テクニカル指標は勢いの鈍化を示すが、崩壊はしておらず、これまでよりも統合の段階。
• マクロの追い風は依然強く、関税リスク、金利引き下げ期待、中央銀行の買い、ETF流入が支援。

主要アナリストは、この動きは関税脅威に伴う成長懸念と米国の金利低下期待に起因するとし、これらの要因が金を新高値に押し上げていると述べている。2026年の最初の20日間で金は9.5%上昇し、政治的変動以降70%以上上昇しており、地政学的緊張緩和、期待の緩和、中央銀行の買い、ETF流入によって支えられている。

テクニカル分析：ブレイクアウトとその後の調整

金 (XAUUSD)： チャートは、1月18日前後の急上昇インパルス後に明確なレジームシフトを示し、価格を高いレンジに引き上げ、その後$4,700台へ加速している。現在、価格は$4,725付近で統合しており、市場は利益確定ではなく、上昇分を消化している兆候と考えられる。

勢いの指標は、「鈍化しているが逆転していない」状態と一致している。RSIは58.9付近で混在し、広範なRSIは44.1に近く、これは強い動きが速度を失いつつあるが、完全なトレンド転換には至っていないことを示す。MACDはゼロ以下のヒストグラムで軟化/ネガティブに転じており、これは上昇勢いの減衰を示し、横ばいの調整や浅い調整の可能性を高める。

重要なテクニカルポイントは、金がブレイクアウト後のゾーン(およそ$4,600台中盤から$4,700付近を維持できるかどうかである。価格が高水準を保ち、ブレイクアウトの勢いを完全に巻き戻さなければ、トレンド構造は堅調と見なせる。

銀 )XAGUSD(： 銀のチャートも強い上昇を示し、価格は現在$95.05付近で、最近のレンジの上端を何度も試している。金の爆発的な垂直上昇と比べると、銀の上昇はより安定した階段状の上昇に見え、その後高値付近でタイトな統合を続けている。

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銀の勢いは金よりも堅調である。RSIは51.1付近にあり、二次的な値は57.2付近で、これは過度に行き過ぎていない上昇トレンドと一致する。MACDはほぼフラットまたはややネガティブ)勢いの小さな調整(を示しており、これもまた調整リスクを示唆している。

セーフヘイブン需要の加速と政策リスクの高まり

マクロのストーリーは依然非常に支援的である。政策や政治の不安定さが投資家を伝統的な価値保存手段に向かわせており、金利低下期待は非利息資産の保有コストを低減させている。投資家はまた、規制の動向にも注目しており、これがさらなる制度的不確実性をもたらす可能性もある。

銀はセーフヘイブンの観点を超えた追加の構造的支援も受けている。2025年に147%上昇した後、今年に入って33.7%上昇しており、その重要鉱物指定と需要増加の中での市場赤字が支援要因となっている。

アナリストは今後も上昇余地を見込み、金のターゲット価格は$5,000/ozと予測している。テクニカル的には、両金属ともに高値を突破しており、勢いは鈍化しているものの、価格は依然高値付近を維持している—これはしばしば次の動きに向けて、継続的な上昇かコントロールされた調整のいずれかで解決される環境である。