‍#China は再び流動性をシステムに流し込み、その衝撃が世界の市場に広がっています。数兆元の新しい資金がハード資産に流入している一方で、供給は引き続き逼迫しています。特に#silver. では、年間生産量は約8億オンスに過ぎませんが、推定される銀行のショートポジションは44億オンスであり、年間供給量の5倍以上です。

92ドルへの急騰と8％の暴落は正常な動きではありませんでした。これは、システム全体のマージンコールを引き起こす可能性のある100ドル以上の価格維持を止めるための強制的な清算でした。薄い流動性の中でペーパー契約が価格を引き下げるために打撃を受けました。
しかし、実物市場が真実を暴露しました。銀のリースレートが急上昇し、借入コストが跳ね上がり、スポット価格が先物を上回る取引が行われました。実物資金の需要は、ディーラーが遅延、供給制限、プレミアムの上昇を報告する中で急増しました。大口注文が埋められないため、現金決済が静かに進行しています。
構造的な不均衡は深刻さを増しています。44億オンスのショートと限定的な年間供給に対し、太陽光発電、電気自動車、AI、電化による産業需要は弾力性を持ち続けています。価格が高騰するほどリサイクルは遅くなり、保有者は売却を拒否します。
銀が92ドルを回復すれば、次の動きは一気に100ドルを突破する可能性があります。大きなショートポジションが崩れると、一気に120ドルや150ドルも短期間で実現可能です。
現在、2つの市場が見えています。スクリーン価格はコントロールされたペーパーの物語です。一方、ストリート価格は実際の希少性を反映しています。彼らは商品スーパーサイクルの加速とともに、ペーパーと実物のギャップが否定できなくなる前に、弱い手を排除しようとしています。$BTC $GT