概要ステーブルコインは2025年に急速に普及しました。MANSAのCOO兼共同創設者Nkiru Uwajeが、インタビューの中で、企業が支払い、財務管理、運用効率のためにどのようにステーブルコインを活用しているかについて語ります。TRM Labsの報告によると、2025年1月から7月までのステーブルコインの取引量は4兆ドルを超え、年間活動の83％の前年比増加を示しています。業界調査やコンサルティングリサーチは、機関投資家の関心が迅速に実際の採用に変わりつつあることも示しています。金融機関や企業の13％がすでにステーブルコインを使用しており、残りの組織の半数以上が今後6〜12ヶ月以内に採用を計画しています。オンチェーンデータもその規模を示しており、主要なUSDペッグトークンは月間取引量が数百億ドルに達し、2025年のピーク時にはUSDTだけで月間約7000億ドルを処理していることから、財務や支払いチームがステーブルコインを有効な決済手段とみなしている理由がわかります。この独占インタビューで、MANSAのCOO兼共同創設者のNkiru Uwajeは、2025年にステーブルコインが主流のビジネス用途に入り、その役割が拡大している理由と方法について、支払い、財務管理、規制枠組み、そして先進国と新興市場の実世界の応用に焦点を当てて解説します。### なぜ2025年にステーブルコインはついに主流になったのか？ どのような要因がステーブルコインの規模拡大を可能にしたのか？「主流」とは、すべての支払いが一夜にしてオンチェーンに移行したことを意味しません。むしろ、ステーブルコインは正当化の必要がなくなり、運用モデルを書き換えることなく試行できるものになったということです。いくつかの要素が重なりました。まず、市場の純粋な引きがありました。国境を越える資金移動には依然としてカットオフや仲介者、決済遅延がありますが、ステーブルコインの送金は銀行の営業時間を気にしません。この違いは、給与支払い、サプライヤーへの支払い、タイムゾーンをまたぐ運転資本の調整を行う際に非常に重要です。次に、データが取引フローだけでなく、実際の運用用途を反映し始めたことです。全体的なステーブルコインの活動は依然として市場のインフラに支配されていますが、2025年を通じてB2Bの支払い量は急速に増加しています。そして三つ目は信頼です。過去1年は、規制が一連の基準のように見えるようになり始めた時期でもあります。支払いにおいては、明確さが酸素です。### 今日、どのユースケースやセクターがステーブルコインの採用を促進しているのか？最も成長しているのは、派手さのない分野です。それは、予測可能な方法で国境を越えた支払いと受取です。サプライヤーへの支払いは良い例です。国際的に請求書を決済する際、問題は為替レートの見出しではなく、タイミングの不確実性、予測できない仲介手数料、支払いが行方不明になった場合の追跡コストです。これが、エンタープライズ調査でB2Bユースケースが非常に強く現れる理由です。もう一つの大きな推進力は、高頻度の支払いです。例えば、プラットフォームによる請負業者への支払い、市場での販売者への支払い、分散型チームへの支払いなどです。これらのフローは運用上敏感です。支払日やサプライヤーの締め切りを逃すと、それは信頼の問題になり、「金融」の問題ではなくなります。財務部門はこれらすべての背後に静かなエンジンです。チームがステーブルコインを決済手段として扱い始めると、それは義務を完了させるための移動手段となり、採用はイデオロギー的なものから運用改善の一環へと変わります。### 中小企業と大企業はステーブルコインをどのように使い分けているのか？中小企業は通常、端から採用します。彼らは摩擦を最初に感じ、それを減らす行動を迅速に変える意欲があります。例えば、在庫を輸入し、海外のサプライヤーに対して厳しいタイムラインで支払う必要がある企業です。従来のコルレス銀行やカットオフを待つ代わりに、ステーブルコインで決済します。その後、サプライヤーは現地通貨に換金したり、自身の義務に直接使用したりします。ここでの「勝ち」は時間と確実性に関するものです。一方、大企業は異なります。彼らは単一の支払いが痛いから採用するのではなく、システム全体が高コストだから採用します。企業はコントロール、ポリシー、監査可能性、既存の財務・ERPワークフローへの統合を重視します。だからこそ、パイロット、承認済みの取引相手、明確な運用リスクの所有、銀行関係について語ることが多いのです。両者は相互に補完し合います。中小企業はコリドーに実質的な取引密度を生み出し、大企業は「有用性」を「繰り返し可能なもの」へと変える標準化圧力を生み出します。### GENIUS法案とMiCAはステーブルコインにどのような影響を与えたか？これらの枠組みは、最良のケースでは「信頼」を要件に変えました。GENIUS法案は、準備金の裏付け、公開された準備金の開示、マーケティングルールを設定し、発行者をAMLや制裁遵守義務に明確に組み込みます。これにより、企業内の調達会話が変わり、法務やコンプライアンスチームはステーブルコインの使用をルールブックにマッピングできるようになります。一方、MiCAはステーブルコインのような金融商品に対する規制の枠組みを定義し、発行やサービス提供をより規制された金融活動のように見せ、認可や開示義務、適用の明確なタイムラインを設けています。企業は提供内容を再構築しますか？実際には、より明確な開示、準備金や償還に関する保守的なポリシー、より構造化されたオンボーディング、コンプライアンス運用への投資といった地味な方法で行われることが多いです。これこそが規模拡大を可能にするのです。支払いは「信念」ではなく、繰り返し可能なコンプライアンスと運用の確実性に基づいて成長します。### なぜ今日のステーブルコインの採用は暗号取引よりも運用や財務管理に近いのか？取引は任意であり、給与支払いはそうではありません。ステーブルコインが決済手段として扱われる場合、買い手は通常、運用や財務のリーダーであり、「時間通りに支払えるか、迅速に照合できるか、閉じ込められたキャッシュを減らせるか」を重視します。これが運用の側面です。キャッシュ集中の例を挙げると、多国籍企業はローカル口座にバッファを置き続けます。資金移動は遅く、カットオフがあり、不確実性を生み出すからです。ステーブルコインは、銀行の窓口を待つことなく、価値を移動させることでこのサイクルを圧縮できます。これにより、財務はリアルタイムの流動性管理が可能になります。クロスボーダーの給与支払いでは、状況は異なります。複数の市場で運営している場合、スピード、コスト、コンプライアンスのバランスを常に取る必要があります。ステーブルコインはコントロールの必要性を排除しませんが、決済時間を短縮し、見えない、または待つ必要のある移行期間を短縮できます。これが運用のアップグレードであり、投機的なものではありません。### 新興市場、特にアフリカでのステーブルコインの利用状況は？多くの新興市場では、ステーブルコインの物語はもはや暗号そのものよりもアクセスと継続性に関するものになっています。利用が現地経済に対して重要な規模である証拠が増えています。クロスボーダーのステーブルコイン活動を推定した作業ペーパーは、GDPに対してアフリカや中東を含む地域が先進国と比較して目立つと指摘しています。現場では、実用的に見えます。企業は、国際的なサプライヤーへの支払い、海外からの収益受取、通貨リスクのより予測可能な管理にステーブルコインを利用しています。銀行や規制された支払いプロバイダーは、責任を持って構築できる場合に関与します。顧客は、週末や祝日、国境を越えた取引でも機能するものを求めているからです。### 2026年に向けて、ステーブルコインの成長を維持するために何が必要か？次の段階は、地味な統合作業を完了することだと思います。ステーブルコインは、すでに企業が運用しているツールの中にきちんと組み込まれるときに「インフラ」となります。それには、KYC/KYBとの連携強化、より良い照合ツール、承認や制限に関する運用基準の明確化が含まれます。相互運用性も重要ですが、抽象的な理想ではありません。チームが望むのは、信頼できる取引相手間で価値を移動できる能力であり、多数のプロバイダー間で脆弱なプロセスをつなぎ合わせる必要がないことです。これらの接続が標準化されると、財務チームは例外処理に費やす時間を減らし、意思決定に集中できるようになります。### どの企業や業界がステーブルコインの推進をリードしていると考えるか？リーダーは、毎日決済の摩擦を感じている企業です。支払いプロバイダー、マス支払いを行うグローバルプラットフォーム、輸出入企業、そして変動する通貨コリドーをまたぐ企業です。2025年に興味深いのは、従来は暗号を距離を置いていた場所にステーブルコインが登場したことです。一部のフィンテック企業は、内部のクロスボーダー決済コストを削減することを目的としたステーブルコイン計画を公表しています。### 今後、ステーブルコインの勢いを妨げたり強化したりする可能性のある要素は何か？勢いは、ステーブルコインがよく運営された資金移動のように機能し、別の世界ではなくなるときに生まれます。その勢いは、より明確な基準、財務やコンプライアンスのワークフローとの緊密な連携、遅延や不確実性を避ける予測可能なオン・オフランプによって推進されます。採用を遅らせる要素も単純です。これらは、運用の脆弱性、準備金や償還に関する不明確なガバナンス、既存の財務チームに負担をかける不十分な統合です。ステーブルコインが作業を増やすと規模は拡大せず、作業を減らすと拡大します。2025年は、ステーブルコインが実質的な規模での実支払いに使えることを証明した年でした。2026年は、それらがルーチンのインフラに成熟するか、または有望なポイントソリューションの集まりのままでいるかの分かれ道です。
ステーブルコインの岐路：Nkiru Uwajeが実験的な利用から日常のビジネスインフラへの移行について語る
概要
ステーブルコインは2025年に急速に普及しました。MANSAのCOO兼共同創設者Nkiru Uwajeが、インタビューの中で、企業が支払い、財務管理、運用効率のためにどのようにステーブルコインを活用しているかについて語ります。
TRM Labsの報告によると、2025年1月から7月までのステーブルコインの取引量は4兆ドルを超え、年間活動の83％の前年比増加を示しています。業界調査やコンサルティングリサーチは、機関投資家の関心が迅速に実際の採用に変わりつつあることも示しています。金融機関や企業の13％がすでにステーブルコインを使用しており、残りの組織の半数以上が今後6〜12ヶ月以内に採用を計画しています。オンチェーンデータもその規模を示しており、主要なUSDペッグトークンは月間取引量が数百億ドルに達し、2025年のピーク時にはUSDTだけで月間約7000億ドルを処理していることから、財務や支払いチームがステーブルコインを有効な決済手段とみなしている理由がわかります。
この独占インタビューで、MANSAのCOO兼共同創設者のNkiru Uwajeは、2025年にステーブルコインが主流のビジネス用途に入り、その役割が拡大している理由と方法について、支払い、財務管理、規制枠組み、そして先進国と新興市場の実世界の応用に焦点を当てて解説します。
なぜ2025年にステーブルコインはついに主流になったのか？ どのような要因がステーブルコインの規模拡大を可能にしたのか？
「主流」とは、すべての支払いが一夜にしてオンチェーンに移行したことを意味しません。むしろ、ステーブルコインは正当化の必要がなくなり、運用モデルを書き換えることなく試行できるものになったということです。
いくつかの要素が重なりました。まず、市場の純粋な引きがありました。国境を越える資金移動には依然としてカットオフや仲介者、決済遅延がありますが、ステーブルコインの送金は銀行の営業時間を気にしません。この違いは、給与支払い、サプライヤーへの支払い、タイムゾーンをまたぐ運転資本の調整を行う際に非常に重要です。
次に、データが取引フローだけでなく、実際の運用用途を反映し始めたことです。全体的なステーブルコインの活動は依然として市場のインフラに支配されていますが、2025年を通じてB2Bの支払い量は急速に増加しています。
今日、どのユースケースやセクターがステーブルコインの採用を促進しているのか？
最も成長しているのは、派手さのない分野です。それは、予測可能な方法で国境を越えた支払いと受取です。
サプライヤーへの支払いは良い例です。国際的に請求書を決済する際、問題は為替レートの見出しではなく、タイミングの不確実性、予測できない仲介手数料、支払いが行方不明になった場合の追跡コストです。これが、エンタープライズ調査でB2Bユースケースが非常に強く現れる理由です。
もう一つの大きな推進力は、高頻度の支払いです。例えば、プラットフォームによる請負業者への支払い、市場での販売者への支払い、分散型チームへの支払いなどです。これらのフローは運用上敏感です。支払日やサプライヤーの締め切りを逃すと、それは信頼の問題になり、「金融」の問題ではなくなります。
財務部門はこれらすべての背後に静かなエンジンです。チームがステーブルコインを決済手段として扱い始めると、それは義務を完了させるための移動手段となり、採用はイデオロギー的なものから運用改善の一環へと変わります。
中小企業と大企業はステーブルコインをどのように使い分けているのか？
中小企業は通常、端から採用します。彼らは摩擦を最初に感じ、それを減らす行動を迅速に変える意欲があります。
例えば、在庫を輸入し、海外のサプライヤーに対して厳しいタイムラインで支払う必要がある企業です。従来のコルレス銀行やカットオフを待つ代わりに、ステーブルコインで決済します。その後、サプライヤーは現地通貨に換金したり、自身の義務に直接使用したりします。ここでの「勝ち」は時間と確実性に関するものです。
一方、大企業は異なります。彼らは単一の支払いが痛いから採用するのではなく、システム全体が高コストだから採用します。企業はコントロール、ポリシー、監査可能性、既存の財務・ERPワークフローへの統合を重視します。だからこそ、パイロット、承認済みの取引相手、明確な運用リスクの所有、銀行関係について語ることが多いのです。
両者は相互に補完し合います。中小企業はコリドーに実質的な取引密度を生み出し、大企業は「有用性」を「繰り返し可能なもの」へと変える標準化圧力を生み出します。
GENIUS法案とMiCAはステーブルコインにどのような影響を与えたか？
これらの枠組みは、最良のケースでは「信頼」を要件に変えました。GENIUS法案は、準備金の裏付け、公開された準備金の開示、マーケティングルールを設定し、発行者をAMLや制裁遵守義務に明確に組み込みます。これにより、企業内の調達会話が変わり、法務やコンプライアンスチームはステーブルコインの使用をルールブックにマッピングできるようになります。
一方、MiCAはステーブルコインのような金融商品に対する規制の枠組みを定義し、発行やサービス提供をより規制された金融活動のように見せ、認可や開示義務、適用の明確なタイムラインを設けています。
企業は提供内容を再構築しますか？実際には、より明確な開示、準備金や償還に関する保守的なポリシー、より構造化されたオンボーディング、コンプライアンス運用への投資といった地味な方法で行われることが多いです。これこそが規模拡大を可能にするのです。支払いは「信念」ではなく、繰り返し可能なコンプライアンスと運用の確実性に基づいて成長します。
なぜ今日のステーブルコインの採用は暗号取引よりも運用や財務管理に近いのか？
取引は任意であり、給与支払いはそうではありません。
ステーブルコインが決済手段として扱われる場合、買い手は通常、運用や財務のリーダーであり、「時間通りに支払えるか、迅速に照合できるか、閉じ込められたキャッシュを減らせるか」を重視します。これが運用の側面です。
キャッシュ集中の例を挙げると、多国籍企業はローカル口座にバッファを置き続けます。資金移動は遅く、カットオフがあり、不確実性を生み出すからです。ステーブルコインは、銀行の窓口を待つことなく、価値を移動させることでこのサイクルを圧縮できます。これにより、財務はリアルタイムの流動性管理が可能になります。
クロスボーダーの給与支払いでは、状況は異なります。複数の市場で運営している場合、スピード、コスト、コンプライアンスのバランスを常に取る必要があります。ステーブルコインはコントロールの必要性を排除しませんが、決済時間を短縮し、見えない、または待つ必要のある移行期間を短縮できます。これが運用のアップグレードであり、投機的なものではありません。
新興市場、特にアフリカでのステーブルコインの利用状況は？
多くの新興市場では、ステーブルコインの物語はもはや暗号そのものよりもアクセスと継続性に関するものになっています。
利用が現地経済に対して重要な規模である証拠が増えています。クロスボーダーのステーブルコイン活動を推定した作業ペーパーは、GDPに対してアフリカや中東を含む地域が先進国と比較して目立つと指摘しています。
現場では、実用的に見えます。企業は、国際的なサプライヤーへの支払い、海外からの収益受取、通貨リスクのより予測可能な管理にステーブルコインを利用しています。銀行や規制された支払いプロバイダーは、責任を持って構築できる場合に関与します。顧客は、週末や祝日、国境を越えた取引でも機能するものを求めているからです。
2026年に向けて、ステーブルコインの成長を維持するために何が必要か？
次の段階は、地味な統合作業を完了することだと思います。ステーブルコインは、すでに企業が運用しているツールの中にきちんと組み込まれるときに「インフラ」となります。それには、KYC/KYBとの連携強化、より良い照合ツール、承認や制限に関する運用基準の明確化が含まれます。
相互運用性も重要ですが、抽象的な理想ではありません。チームが望むのは、信頼できる取引相手間で価値を移動できる能力であり、多数のプロバイダー間で脆弱なプロセスをつなぎ合わせる必要がないことです。これらの接続が標準化されると、財務チームは例外処理に費やす時間を減らし、意思決定に集中できるようになります。
どの企業や業界がステーブルコインの推進をリードしていると考えるか？
リーダーは、毎日決済の摩擦を感じている企業です。支払いプロバイダー、マス支払いを行うグローバルプラットフォーム、輸出入企業、そして変動する通貨コリドーをまたぐ企業です。
2025年に興味深いのは、従来は暗号を距離を置いていた場所にステーブルコインが登場したことです。一部のフィンテック企業は、内部のクロスボーダー決済コストを削減することを目的としたステーブルコイン計画を公表しています。
今後、ステーブルコインの勢いを妨げたり強化したりする可能性のある要素は何か？
勢いは、ステーブルコインがよく運営された資金移動のように機能し、別の世界ではなくなるときに生まれます。その勢いは、より明確な基準、財務やコンプライアンスのワークフローとの緊密な連携、遅延や不確実性を避ける予測可能なオン・オフランプによって推進されます。
採用を遅らせる要素も単純です。これらは、運用の脆弱性、準備金や償還に関する不明確なガバナンス、既存の財務チームに負担をかける不十分な統合です。ステーブルコインが作業を増やすと規模は拡大せず、作業を減らすと拡大します。
2025年は、ステーブルコインが実質的な規模での実支払いに使えることを証明した年でした。2026年は、それらがルーチンのインフラに成熟するか、または有望なポイントソリューションの集まりのままでいるかの分かれ道です。