アーサー・ヘイズの最新予測が市場の注目を集めている。このBitMEX共同創設者は、ビットコインが2026年に史上最高値を更新できるかどうかの核心的な変数は短期的な価格変動ではなく、米ドル流動性の拡大傾向にあると指摘している。彼はシンプルだが力強い論理を用いて、2025年にビットコインがなぜパフォーマンス不振だったのか、そして2026年に強気の反発が期待できる理由を説明している。この見解は深く理解される価値がある。## 流動性こそがビットコインの真の原動力### 2025年の教訓：流動性縮小がBTCを押し下げるヘイズは、2025年のビットコインのパフォーマンスが金やハイテク株に比べて明らかに遅れたのは、ビットコイン自体の問題ではなく、根本的な要因、すなわち米ドル流動性の縮小に起因していると指摘している。具体的なデータがこの判断を裏付けている。2025年のビットコインの年間下落率は14%以上だったのに対し、同時期の金価格は44%以上の上昇を記録した。このような乖離は一見矛盾しているように見えるが、実際には異なる資産背後の駆動ロジックの違いを反映している。金の上昇は主権のドル離れのトレンドに由来し、ハイテク株の堅調な伸びはAI産業の戦略的性質によるものであり、ビットコインは完全に米ドル流動性の周期に従って変動している。米ドルの流動性が縮小すると、リスク資産は一般的に圧迫される。希少性のあるリスク資産としてのビットコインは最も影響を受けやすい。これが、2025年に世界経済が回復してもビットコインのパフォーマンスが乏しかった理由を説明している。### 米ドル流動性はビットコインの動きをどう決定するかヘイズの核心的な見解は、米ドル流動性の変化がビットコインの長期的価値の基盤を決定するというものである。これは短期的なテクニカルの問題ではなく、マクロ金融環境の根本的な影響である。ビットコインが金やナスダック指数を再び上回るためには、米ドル流動性が拡大サイクルに再び入る必要がある。もし米ドルの供給が持続的に増加しなければ、市場のリスク資産は十分な上昇エネルギーを得られない。このロジックは歴史的に何度も検証されてきた。緩和的な金融環境は投資家のインフレヘッジ資産への配分需要を高め、結果的にビットコインが恩恵を受ける。## 2026年に反発が期待される理由：三つの流動性拡大メカニズムヘイズは、2026年に米ドル流動性が顕著に回復すると予測しており、その具体的なメカニズムは以下の三つである。**FRBのバランスシート拡大**FRBが「お金を刷る」モードを再開すれば、金融システムにより多くの資金が放出される。これは最も直接的な流動性源だ。ヘイズは、トランプ政権が今年11月の連邦選挙で勝利するために、経済を「熱く」する必要があり、そのためにFRBはより緩和的な政策を採る可能性が高いと考えている。**商業銀行の戦略的貸出増加**全体的な金融環境の緩和に伴い、商業銀行の貸出行動も変化する見込みだ。より多くの資金が米国政府が重点支援する戦略的産業に流入する可能性が高い。これによりシステム内の流動性が増加し、乗数効果を通じて通貨供給量も拡大する。**住宅ローン金利の低下**FRBの資金供給行動は、住宅ローン金利を直接押し下げ、不動産市場のレバレッジを促進する。これにより、多くの凍結された購買力が解放され、経済活動の増加を促す。さらに、ヘイズは軍事関連支出も潜在的な流動性源として言及している。米国が世界的な影響力を維持するためには長期的な財政・金融支援が必要であり、これらの資金調達は最終的に銀行システムを通じて行われるため、貨幣規模の拡大を客観的に促進する。## 現在の市場の証明：BTCには反発の兆し現在のビットコイン価格は96,229.12ドルであり、最近の動きは市場の流動性期待に対する反応を示している。時間軸で見ると：- 過去7日間で6.63%上昇- 過去30日間で11.32%上昇これにより、市場はヘイズなどのアナリストの流動性拡大予測を徐々に消化しつつあることがわかる。2025年のパフォーマンスが乏しくても、流動性期待の改善を背景にビットコインはすでに反発の兆しを見せている。注目すべきは、ヘイズ本人も自身の判断を行動で証明している点だ。彼は今期のコアトレーディング戦略を、Microstrategy（MSTR）とMetaplanet（3350）の買い持ちに設定し、これら二つの株式をビットコインの再上昇に賭けるレバレッジの対象としている。これは、2026年の流動性拡大予測に対する彼の高い確信を反映している。## まとめヘイズは、流動性という単一だが強力な変数を用いて、過去のビットコインのパフォーマンスを説明し、未来の動きを予示している。2025年の教訓は明確だ：流動性が縮小すれば、どんな良いストーリーもビットコインの上昇を支えることは難しい。2026年のチャンスもまた明白だ：流動性が予想通り拡大すれば、希少なリスク資産としてのビットコインは大きな反発を迎え、史上最高値を更新する可能性も高い。重要なのは、これは短期的なテクニカルや感情に基づく予測ではなく、FRBの政策、銀行の貸出、住宅市場といったより深いマクロ経済要因に基づいていることだ。もしこれら三つの分野の流動性がヘイズの予測通り拡大すれば、ビットコインの反発はかなりの確実性を持つことになる。今後数ヶ月、FRBの政策動向、銀行の貸出データ、住宅市場の動きを注視することが、ヘイズの予測が成立するかどうかを判断する鍵となる。
HayesがBTCのパスワードを解読：流動性こそが2026年に新高値をもたらす鍵
アーサー・ヘイズの最新予測が市場の注目を集めている。このBitMEX共同創設者は、ビットコインが2026年に史上最高値を更新できるかどうかの核心的な変数は短期的な価格変動ではなく、米ドル流動性の拡大傾向にあると指摘している。彼はシンプルだが力強い論理を用いて、2025年にビットコインがなぜパフォーマンス不振だったのか、そして2026年に強気の反発が期待できる理由を説明している。この見解は深く理解される価値がある。
流動性こそがビットコインの真の原動力
2025年の教訓：流動性縮小がBTCを押し下げる
ヘイズは、2025年のビットコインのパフォーマンスが金やハイテク株に比べて明らかに遅れたのは、ビットコイン自体の問題ではなく、根本的な要因、すなわち米ドル流動性の縮小に起因していると指摘している。
具体的なデータがこの判断を裏付けている。2025年のビットコインの年間下落率は14%以上だったのに対し、同時期の金価格は44%以上の上昇を記録した。このような乖離は一見矛盾しているように見えるが、実際には異なる資産背後の駆動ロジックの違いを反映している。金の上昇は主権のドル離れのトレンドに由来し、ハイテク株の堅調な伸びはAI産業の戦略的性質によるものであり、ビットコインは完全に米ドル流動性の周期に従って変動している。
米ドルの流動性が縮小すると、リスク資産は一般的に圧迫される。希少性のあるリスク資産としてのビットコインは最も影響を受けやすい。これが、2025年に世界経済が回復してもビットコインのパフォーマンスが乏しかった理由を説明している。
米ドル流動性はビットコインの動きをどう決定するか
ヘイズの核心的な見解は、米ドル流動性の変化がビットコインの長期的価値の基盤を決定するというものである。これは短期的なテクニカルの問題ではなく、マクロ金融環境の根本的な影響である。
ビットコインが金やナスダック指数を再び上回るためには、米ドル流動性が拡大サイクルに再び入る必要がある。もし米ドルの供給が持続的に増加しなければ、市場のリスク資産は十分な上昇エネルギーを得られない。このロジックは歴史的に何度も検証されてきた。緩和的な金融環境は投資家のインフレヘッジ資産への配分需要を高め、結果的にビットコインが恩恵を受ける。
2026年に反発が期待される理由：三つの流動性拡大メカニズム
ヘイズは、2026年に米ドル流動性が顕著に回復すると予測しており、その具体的なメカニズムは以下の三つである。
FRBのバランスシート拡大
FRBが「お金を刷る」モードを再開すれば、金融システムにより多くの資金が放出される。これは最も直接的な流動性源だ。ヘイズは、トランプ政権が今年11月の連邦選挙で勝利するために、経済を「熱く」する必要があり、そのためにFRBはより緩和的な政策を採る可能性が高いと考えている。
商業銀行の戦略的貸出増加
全体的な金融環境の緩和に伴い、商業銀行の貸出行動も変化する見込みだ。より多くの資金が米国政府が重点支援する戦略的産業に流入する可能性が高い。これによりシステム内の流動性が増加し、乗数効果を通じて通貨供給量も拡大する。
住宅ローン金利の低下
FRBの資金供給行動は、住宅ローン金利を直接押し下げ、不動産市場のレバレッジを促進する。これにより、多くの凍結された購買力が解放され、経済活動の増加を促す。
さらに、ヘイズは軍事関連支出も潜在的な流動性源として言及している。米国が世界的な影響力を維持するためには長期的な財政・金融支援が必要であり、これらの資金調達は最終的に銀行システムを通じて行われるため、貨幣規模の拡大を客観的に促進する。
現在の市場の証明：BTCには反発の兆し
現在のビットコイン価格は96,229.12ドルであり、最近の動きは市場の流動性期待に対する反応を示している。時間軸で見ると：
これにより、市場はヘイズなどのアナリストの流動性拡大予測を徐々に消化しつつあることがわかる。2025年のパフォーマンスが乏しくても、流動性期待の改善を背景にビットコインはすでに反発の兆しを見せている。
注目すべきは、ヘイズ本人も自身の判断を行動で証明している点だ。彼は今期のコアトレーディング戦略を、Microstrategy（MSTR）とMetaplanet（3350）の買い持ちに設定し、これら二つの株式をビットコインの再上昇に賭けるレバレッジの対象としている。これは、2026年の流動性拡大予測に対する彼の高い確信を反映している。
まとめ
ヘイズは、流動性という単一だが強力な変数を用いて、過去のビットコインのパフォーマンスを説明し、未来の動きを予示している。2025年の教訓は明確だ：流動性が縮小すれば、どんな良いストーリーもビットコインの上昇を支えることは難しい。2026年のチャンスもまた明白だ：流動性が予想通り拡大すれば、希少なリスク資産としてのビットコインは大きな反発を迎え、史上最高値を更新する可能性も高い。
重要なのは、これは短期的なテクニカルや感情に基づく予測ではなく、FRBの政策、銀行の貸出、住宅市場といったより深いマクロ経済要因に基づいていることだ。もしこれら三つの分野の流動性がヘイズの予測通り拡大すれば、ビットコインの反発はかなりの確実性を持つことになる。今後数ヶ月、FRBの政策動向、銀行の貸出データ、住宅市場の動きを注視することが、ヘイズの予測が成立するかどうかを判断する鍵となる。