予測市場は今や本物のプロトレーダーを惹きつけており、ルールは完全に変わってきています。

去年初めの取引量は月にわずか1億ドル未満でしたが、今年末には80億ドルを超える勢いで急増しています。中には1日の取引額が7億ドルを突破するケースもあり、資金規模はウォール街が注目するほどに巨大化しています。

DRW、Susquehanna、Tyr Capitalなどのトップ機関は次々と専門チームを設立し、年収20万ドルを超えるトレーダーを採用して予測市場の取引を狙っています。これらの人々の仕事は、もはや普通のトレーダーが行う「出来事の上昇下降を推測するゲーム」ではありません。

**彼らの戦略：価格差を利用した収益獲得**

同じ出来事でも、Polymarket上では衰退確率が50%と表示されているのに対し、クレジット市場ではわずか2%です。機関は両方に同時に賭け、「衰退」と「非衰退」の両方にポジションを持つことで、最終的な経済の動きに関係なく安定して利益を得ることができます。これはギャンブルではなく、市場の価格設定の不一致を利用した無料のアービトラージの機会なのです。

**入場券は誰でも手に入るわけではない**

マーケットメーカーには低手数料、高い取引上限、VIP専用チャンネルなどの優遇措置がありますが、個人投資家にはそうした待遇はありません。二つのプラットフォーム間の価格差も、彼らは数秒で埋めてしまいます。かつては個人投資家も情報の先行を武器にアービトラージを狙えましたが、今やそうした隙間もほとんどなくなっています。

**次に何が起こるのか**

その一方で、PhDを持つ専門家たちはより複雑な商品を設計しています——複数の出来事を組み合わせたコントラクト、時系列、条件付き確率……予測市場は構造化・専門化へと向かっています。

歴史は繰り返されるものです。為替、先物、暗号通貨もこの道を歩んできました。最初は個人投資家が爆発的に拡大し、最後には機関が完全に支配します。技術、資本、取引の特権は、もともと「群衆の知恵」に属していたこの市場を、専門家の狩猟場へと変貌させつつあります。

個人投資家はどうか？長期的なサイクルや、誰も気にしないような小さな隙間だけにチャンスが残っているかもしれません——しかし、その隙間さえも、アルゴリズムと資本によって瞬く間に埋め尽くされつつあります。