このニュースは、2025年の中国の過去最高の貿易黒字がほぼ1.2兆ドルに達したことや、2025年12月の予想を上回るデータについて報告しています。

トランプ政権の復帰と関税の引き上げにもかかわらず、中国の輸出業者は東南アジア、アフリカ、ラテンアメリカへの貿易を成功裏に再ルート化し、中国は年を良い形で締めくくることができました。

ニュースの短い分析

黒字の急増：2025年の総黒字は1.189兆ドルに達し、サウジアラビア(のようなトップ20の世界経済と同等の規模です)。

関税に対する耐性：貿易戦争の激化により米国向けの輸出は2025年に20％減少しましたが、世界全体の出荷は5.5％増加し、中国の新しい市場開拓能力を示しています。

12月の好調：* 輸出：6.6％増加(予想の約3.0％)を上回る。

輸入：5.7％増加(予想の約0.8％)を上回り、長期の低迷後に国内需要がやや回復していることを示唆しています。

「隠れた弱点」：巨大な黒字は部分的には国内消費の弱さによるもので(輸入はほとんど変動しなかった)ため、中国は経済成長を維持するために世界に過度に依存しています。

取引への影響

1. 外国為替市場 (通貨)

CNH/CNY (中国人民元): 強気/中立。記録的な黒字は通常、外国の買い手が中国製品の支払いのために人民元を買わなければならないため、通貨を強化します。ただし、中国の中央銀行(PBOC)は、輸出競争力を維持するために人民元を弱く保つために介入する可能性があります。

AUD (オーストラリアドル): 強気。AUDはしばしば中国の代理として使われます。中国の輸入データの好調(5.7％)は、中国がより多くの原材料を購入していることを示し、オーストラリアの資源輸出にとってプラスです。

USD (米ドル): 中立から強気。貿易緊張の高まりはしばしばUSDの「安全資産」買いにつながります。もし米国がこの記録的な黒字に対してさらに厳しい関税を課す場合、地政学的な不確実性によりUSDは強くなる可能性があります。

2. 株式・指数

ハンセン (HKG33) / 中国A50: 短期的に強気。予想を上回るデータは、関税の下でも経済が「崩壊」していないことを示しています。ただし、長期的な利益は、2026年にEUや米国からの報復関税の懸念によって制限される可能性があります。

世界の輸送・物流： 強気。高い輸出量の持続は、世界的な輸送大手(例：マースク、COSCO)に利益をもたらします。

3. コモディティ

銅・鉄鉱石： 強気。輸入の回復(5.7％)は、中国の製造業やインフラ整備が回復しつつある兆候であり、工業用金属の需要増加を示しています。

金： 強気(安全資産)。1兆ドルの貿易黒字は、世界的な貿易摩擦を増加させます。これが「貿易戦争2.0」を引き起こす場合、投資家はボラティリティに対するヘッジとして金に資金を移すことがよくあります。

資産,バイアス,理由

AUD/USD,🟢 強気、中国の輸入増加はオーストラリア資源への需要を示唆しています。

USD/CNH,🔴 弱気、強い貿易データは人民元(CNH)を支えます。

金,🟢 強気、高い貿易黒字は世界的な緊張と関税リスクを高めます。

中国A50,🟢 強気、「経済の回復力は『悲観的な予測』を打ち破る。」

リスク警告：米国政府の反応に注意してください。記録的な1.2兆ドルの黒字は、ワシントンの関税推進派にとって「肉の塊」です。新たな「報復」関税の発表は、市場のセンチメントを瞬時に弱気に反転させる可能性があります。