**Coherent Corp.** [COHR]は、過去6ヶ月で111.7％の圧倒的なリターンを達成し、半導体業界の13.8％の上昇とS&P 500総合指数の13.6％のパフォーマンスを大きく上回っています。## Coherentの上昇を支える堅実なファンダメンタルズCoherentの最近の決算発表では、AIに焦点を当てた製品エコシステムにおいて強力な勢いが示されました。同社の800Gおよび1.6Tトランシーバー製品は広く採用されており、経営陣は2026年を通じて需要の加速を見込んでいます。同社のインジウムリン化物 (InP) 製造能力は効率的に拡大しており、6インチウェハの歩留まり率は3インチ技術を上回り、長年のアーセナイドプラットフォームでの開発を経て運用の成熟を示しています。同社の光回路スイッチポートフォリオは、AIデータセンターの重要なインフラギャップに対応しており、追加の市場機会として$2 十億ドル以上の潜在的な価値を解き放つ可能性があります。世界のAIセクターは3,909億ドルと評価されており、2033年までに年平均成長率30.6％で拡大すると予測されていることから、Coherentは有意義な市場シェアを獲得する戦略的な位置にあります。スウェーデンのJarfallaへの生産拡大は、需要が持続するとの経営陣の自信を示しています。## 財務状況は安定性を示す2025年9月時点で、Coherentは$875 百万ドルの現金準備金を保有し、負債はわずか$48 百万ドルです。同社の現在比率は2.33で、前期比6.4％増加し、業界平均の1.58を上回っています。これにより、流動性の堅実さと運営投資のための財務的柔軟性が示されています。## 収益成長見通しは依然魅力的コンセンサス予測によると、2026年度の売上高は67億ドルで、前年比15.1％の成長を見込み、2027年度は14.5％の加速が予想されています。より重要なのは、1株当たり利益が2026年度に44.5％増加し、その後2027年度には24.6％の拡大が見込まれている点です。最近のアナリスト活動は建設的であり、2026年と2027年のEPS見積もりはそれぞれ上方修正され、下方修正はゼロです。コンセンサスの利益予測自体も、両期間ともに11.1％と4.8％増加しており、確信の強まりを反映しています。## バリュエーションのプレミアムは精査が必要株価は、今後12ヶ月の予想1株当たり利益の32.42倍で取引されており、半導体セクターの25.32倍を大きく上回っています。同様に、Coherentの過去12ヶ月のEV-to-EBITDA倍率は24.07倍で、業界中央値の17.81倍に対してかなりのプレミアムを示しています。このバリュエーションのプレミアムは、実行ミスや市場の失望に対して余地が少ないことを意味します。## 競争環境の激化シリコンカーバイド (SiC) 市場は、複数の業界参加者が重要な市場シェアを獲得している激しい競争の場となっています。SiC市場の32.5％を占めるMOSFETセグメントも非常に競争が激しいです。Coherentは、2025年度に前年比6％減少したマテリアルセグメントで連続して逆風に直面しており、競争圧力の高まりにより、競争力を維持するために大規模な再投資が必要となる可能性があります。## 投資推奨：現状ではホールドCoherentは、現状レベルで「ホールド」の姿勢が妥当です。同社の製品革新とAIインフラにおける市場ポジショニングは魅力的ですが、現在のバリュエーションは合理的なエントリーポイントを超えています。株価の過去6ヶ月で112％の上昇は、すでに大きな成長期待を織り込んでおり、失望の余地は限られています。今後の展望は、実行にかかっています。Coherentは、技術的優位性を持続可能な利益率拡大に変換し、主要市場での競争激化を管理しなければなりません。同社の強力な現金ポジションと流動性は防御的なクッションを提供しますが、短期的な上昇余地はバリュエーションリスクに比べて限定的に見えます。現在、CoherentはZacksレーティングの#3 (ホールド)を保持しています。
Coherent Stockの112％急騰は慎重な検討が必要
Coherent Corp. [COHR]は、過去6ヶ月で111.7％の圧倒的なリターンを達成し、半導体業界の13.8％の上昇とS&P 500総合指数の13.6％のパフォーマンスを大きく上回っています。
Coherentの上昇を支える堅実なファンダメンタルズ
Coherentの最近の決算発表では、AIに焦点を当てた製品エコシステムにおいて強力な勢いが示されました。同社の800Gおよび1.6Tトランシーバー製品は広く採用されており、経営陣は2026年を通じて需要の加速を見込んでいます。同社のインジウムリン化物 (InP) 製造能力は効率的に拡大しており、6インチウェハの歩留まり率は3インチ技術を上回り、長年のアーセナイドプラットフォームでの開発を経て運用の成熟を示しています。
同社の光回路スイッチポートフォリオは、AIデータセンターの重要なインフラギャップに対応しており、追加の市場機会として$2 十億ドル以上の潜在的な価値を解き放つ可能性があります。世界のAIセクターは3,909億ドルと評価されており、2033年までに年平均成長率30.6％で拡大すると予測されていることから、Coherentは有意義な市場シェアを獲得する戦略的な位置にあります。スウェーデンのJarfallaへの生産拡大は、需要が持続するとの経営陣の自信を示しています。
財務状況は安定性を示す
2025年9月時点で、Coherentは$875 百万ドルの現金準備金を保有し、負債はわずか$48 百万ドルです。同社の現在比率は2.33で、前期比6.4％増加し、業界平均の1.58を上回っています。これにより、流動性の堅実さと運営投資のための財務的柔軟性が示されています。
収益成長見通しは依然魅力的
コンセンサス予測によると、2026年度の売上高は67億ドルで、前年比15.1％の成長を見込み、2027年度は14.5％の加速が予想されています。より重要なのは、1株当たり利益が2026年度に44.5％増加し、その後2027年度には24.6％の拡大が見込まれている点です。最近のアナリスト活動は建設的であり、2026年と2027年のEPS見積もりはそれぞれ上方修正され、下方修正はゼロです。コンセンサスの利益予測自体も、両期間ともに11.1％と4.8％増加しており、確信の強まりを反映しています。
バリュエーションのプレミアムは精査が必要
株価は、今後12ヶ月の予想1株当たり利益の32.42倍で取引されており、半導体セクターの25.32倍を大きく上回っています。同様に、Coherentの過去12ヶ月のEV-to-EBITDA倍率は24.07倍で、業界中央値の17.81倍に対してかなりのプレミアムを示しています。このバリュエーションのプレミアムは、実行ミスや市場の失望に対して余地が少ないことを意味します。
競争環境の激化
シリコンカーバイド (SiC) 市場は、複数の業界参加者が重要な市場シェアを獲得している激しい競争の場となっています。SiC市場の32.5％を占めるMOSFETセグメントも非常に競争が激しいです。Coherentは、2025年度に前年比6％減少したマテリアルセグメントで連続して逆風に直面しており、競争圧力の高まりにより、競争力を維持するために大規模な再投資が必要となる可能性があります。
投資推奨：現状ではホールド
Coherentは、現状レベルで「ホールド」の姿勢が妥当です。同社の製品革新とAIインフラにおける市場ポジショニングは魅力的ですが、現在のバリュエーションは合理的なエントリーポイントを超えています。株価の過去6ヶ月で112％の上昇は、すでに大きな成長期待を織り込んでおり、失望の余地は限られています。
今後の展望は、実行にかかっています。Coherentは、技術的優位性を持続可能な利益率拡大に変換し、主要市場での競争激化を管理しなければなりません。同社の強力な現金ポジションと流動性は防御的なクッションを提供しますが、短期的な上昇余地はバリュエーションリスクに比べて限定的に見えます。
現在、CoherentはZacksレーティングの#3 (ホールド)を保持しています。