市場は取引セッション中に矛盾した様子を描き、主要指数は早期の勢いを維持するのに苦労しました。S&P 500はほぼ横ばいの-0.05%で終わり、ナスダック100は-0.28%下落しました。3月のE-mini Nasdaq先物も同様に-0.28%下落し、投資家の慎重さが次のセッションにも続く可能性を示唆しています。一方、ダウ・ジョーンズは+0.23%の小幅な上昇を記録し、株式ブル派にとってわずかな楽観材料となりました。## マグニフィセントセブンのつまずきがセンチメントに重荷その日の見出しは、メガキャップのテクノロジー株の反転でした。これらは早期に強さを見せていましたが、最終的には上昇分を手放しました。**Microsoft**は-2%以上下落し、**Amazon**も同様に後退、**Meta Platforms**も同等の損失を被りました。**Apple**は-0.50%、**Alphabet**は-0.60%下落し、これらが市場全体に大きな逆風をもたらしました。**Tesla**も圧力に直面し、Q4の車両納入台数418,227台の発表後に-1%以上下落しました。これはコンセンサス予想の440,907台を大きく下回るものでした。このミスは電気自動車メーカーに対する楽観的な見方に影を落とし、テクノロジーセクター全体の調整に寄与しました。## チップメーカーとAIインフラ株がラリーを牽引テクノロジーセクターの苦戦にもかかわらず、半導体と人工知能インフラ株は顕著な強さを示しました。この乖離は、テック業界内の投資家の嗜好の変化を浮き彫りにしました。**SanDisk**はS&P 500のセッショントップパフォーマーとして+12%以上急騰しました。ナスダック100では、**ASML Holding**が+8%の大幅上昇をリードし、Alethia Capitalによる売りから買いへのダブルアップグレードと、目標株価は$1,500に設定されました。半導体の勢いは業界全体に広がり、**Micron Technology**は+7%、**Lam Research**、**Western Digital**、**Intel**はそれぞれ+6%以上上昇し、**ARM Holdings**も+5%上昇しました。**Applied Materials**、**KLA Corp**、**Advanced Micro Devices**、**Marvell Technology**、**Seagate Technology**も+4%以上の上昇を記録し、**Broadcom**は+3%以上上昇しました。## 仮想通貨関連株とビットコインの安定化**Bitcoin**は重要な抵抗線を超え、+1%以上の上昇を見せ、仮想通貨に連動する株式に追い風をもたらしました。**Riot Platforms**は+9%の急騰をリードし、**Mara Holdings**も+8%上昇しました。**Galaxy Digital Holdings**は+7%、**MicroStrategy**と**Coinbase Global**もそれぞれ+2%以上の上昇を示しました。## 金利圧力と保険セクターの弱さ債券市場は方向を変え、10年国債利回りは4.181%に上昇し、+2.6ベーシスポイントで1.5週間高値の4.191%に達しました。この上昇はインフレ期待の高まりを反映しており、10年のブレークイーブンインフレ率は2.262%に上昇し、2.5週間高値を記録しました。国債先物は下落し、3月の10年Tノートは4ティック下落しました。株式の強さによる安全資産需要の減少が一部の政府証券の魅力を相殺しました。金利環境は、割引率の上昇に敏感な保険株に特に圧力をかけました。**Progressive**はS&P 500構成銘柄の中で最も下落し、-7%以上の下落を記録しました。**Erie Indemnity**は-3%以上下落し、**Allstate**、**American International Group**、**Hartford International Group**、**Travelers**もそれぞれ-1%以上下落し、セクター全体の圧力を示しました。## 世界市場と経済指標欧州株式市場は堅調で、Euro Stoxx 50は+0.77%の新記録高を更新しました。この強さは、米国株式市場にもセッション中の支援をもたらしました。製造業活動は慎重な見方を示しました。米国の12月S&P製造業PMIは51.8のままで、予想通りでした。ただし、ユーロ圏の12月の数値は49.2から48.4に下方修正され、縮小局面を示しました。英国の12月PMIも50.6に下方修正され、51.2からの変化を示しました。逆張りの観点からは、ユーロ圏のマネーサプライデータが堅調で、11月のM3は前年比+3.0%に上昇し、予想の+2.7%を上回り、4か月ぶりの高水準となりました。## 政策期待と国債市場の動き市場は現在、1月27-28日の連邦準備制度の次回会合で-25ベーシスポイントの利下げの確率をわずか15%と見積もっています。欧州では、スワップは2月5日のECBの政策決定会合で+25ベーシスポイントの利上げの可能性をほぼ織り込んでおらず、政策の安定を期待させています。ドイツの連邦債利回りは2.890%に上昇し、UKのギルト利回りは4.521%に上昇しました(+4.3 bp)、両者とも1.5週間高値に達し、インフレと成長期待の変化を背景に欧州債券市場が再評価されました。## 注目の個別銘柄前述のセクター以外では、**Sable Offshore**が連邦控訴裁判所によるカリフォルニアのパイプライン運用再開の承認を受けて、+17%以上急騰しました。**RH**は+6%、**Wayfair**は+5%と、入国管理局からの関税緩和発表を受けて上昇しました。**Vertiv Holdings**は、バークレイズが株式をオーバーウェイトに格上げし、(目標株価を設定した後、+8%上昇しました。
テック大手が後退する一方、半導体株が急騰：米国市場はまちまちの一日
市場は取引セッション中に矛盾した様子を描き、主要指数は早期の勢いを維持するのに苦労しました。S&P 500はほぼ横ばいの-0.05%で終わり、ナスダック100は-0.28%下落しました。3月のE-mini Nasdaq先物も同様に-0.28%下落し、投資家の慎重さが次のセッションにも続く可能性を示唆しています。一方、ダウ・ジョーンズは+0.23%の小幅な上昇を記録し、株式ブル派にとってわずかな楽観材料となりました。
マグニフィセントセブンのつまずきがセンチメントに重荷
その日の見出しは、メガキャップのテクノロジー株の反転でした。これらは早期に強さを見せていましたが、最終的には上昇分を手放しました。Microsoftは-2%以上下落し、Amazonも同様に後退、Meta Platformsも同等の損失を被りました。Appleは-0.50%、Alphabetは-0.60%下落し、これらが市場全体に大きな逆風をもたらしました。
Teslaも圧力に直面し、Q4の車両納入台数418,227台の発表後に-1%以上下落しました。これはコンセンサス予想の440,907台を大きく下回るものでした。このミスは電気自動車メーカーに対する楽観的な見方に影を落とし、テクノロジーセクター全体の調整に寄与しました。
チップメーカーとAIインフラ株がラリーを牽引
テクノロジーセクターの苦戦にもかかわらず、半導体と人工知能インフラ株は顕著な強さを示しました。この乖離は、テック業界内の投資家の嗜好の変化を浮き彫りにしました。
SanDiskはS&P 500のセッショントップパフォーマーとして+12%以上急騰しました。ナスダック100では、ASML Holdingが+8%の大幅上昇をリードし、Alethia Capitalによる売りから買いへのダブルアップグレードと、目標株価は$1,500に設定されました。
半導体の勢いは業界全体に広がり、Micron Technologyは+7%、Lam Research、Western Digital、Intelはそれぞれ+6%以上上昇し、ARM Holdingsも+5%上昇しました。Applied Materials、KLA Corp、Advanced Micro Devices、Marvell Technology、Seagate Technologyも+4%以上の上昇を記録し、Broadcomは+3%以上上昇しました。
仮想通貨関連株とビットコインの安定化
Bitcoinは重要な抵抗線を超え、+1%以上の上昇を見せ、仮想通貨に連動する株式に追い風をもたらしました。Riot Platformsは+9%の急騰をリードし、Mara Holdingsも+8%上昇しました。Galaxy Digital Holdingsは+7%、MicroStrategyとCoinbase Globalもそれぞれ+2%以上の上昇を示しました。
金利圧力と保険セクターの弱さ
債券市場は方向を変え、10年国債利回りは4.181%に上昇し、+2.6ベーシスポイントで1.5週間高値の4.191%に達しました。この上昇はインフレ期待の高まりを反映しており、10年のブレークイーブンインフレ率は2.262%に上昇し、2.5週間高値を記録しました。
国債先物は下落し、3月の10年Tノートは4ティック下落しました。株式の強さによる安全資産需要の減少が一部の政府証券の魅力を相殺しました。金利環境は、割引率の上昇に敏感な保険株に特に圧力をかけました。
ProgressiveはS&P 500構成銘柄の中で最も下落し、-7%以上の下落を記録しました。Erie Indemnityは-3%以上下落し、Allstate、American International Group、Hartford International Group、Travelersもそれぞれ-1%以上下落し、セクター全体の圧力を示しました。
世界市場と経済指標
欧州株式市場は堅調で、Euro Stoxx 50は+0.77%の新記録高を更新しました。この強さは、米国株式市場にもセッション中の支援をもたらしました。
製造業活動は慎重な見方を示しました。米国の12月S&P製造業PMIは51.8のままで、予想通りでした。ただし、ユーロ圏の12月の数値は49.2から48.4に下方修正され、縮小局面を示しました。英国の12月PMIも50.6に下方修正され、51.2からの変化を示しました。
逆張りの観点からは、ユーロ圏のマネーサプライデータが堅調で、11月のM3は前年比+3.0%に上昇し、予想の+2.7%を上回り、4か月ぶりの高水準となりました。
政策期待と国債市場の動き
市場は現在、1月27-28日の連邦準備制度の次回会合で-25ベーシスポイントの利下げの確率をわずか15%と見積もっています。欧州では、スワップは2月5日のECBの政策決定会合で+25ベーシスポイントの利上げの可能性をほぼ織り込んでおらず、政策の安定を期待させています。
ドイツの連邦債利回りは2.890%に上昇し、UKのギルト利回りは4.521%に上昇しました(+4.3 bp)、両者とも1.5週間高値に達し、インフレと成長期待の変化を背景に欧州債券市場が再評価されました。
注目の個別銘柄
前述のセクター以外では、Sable Offshoreが連邦控訴裁判所によるカリフォルニアのパイプライン運用再開の承認を受けて、+17%以上急騰しました。RHは+6%、Wayfairは+5%と、入国管理局からの関税緩和発表を受けて上昇しました。Vertiv Holdingsは、バークレイズが株式をオーバーウェイトに格上げし、(目標株価を設定した後、+8%上昇しました。