**市場動向がセンチメントの変化を示唆**アラビカコーヒーとロブスタコーヒーの契約は今週に向けて顕著な弱さを見せている。3月アラビカコーヒーは-3.41%と急落し、3月ICEロブスタコーヒーも-1.02%の下落圧力に直面している。主な要因は、ブラジルの主要生産地域における気象状況の変化であり、今後7日間の降雨予測が以前の水分不足への懸念を和らげたことに起因している。これは先物市場の強気センチメントを冷やす動きとなっている。**ドルの動きがコーヒー取引に与える影響**気象動向に加え、ドル指数が4週間ぶりの高水準に上昇していることも二次的な逆風となっている。ドルが強くなると、国際市場でドル建て商品への需要が抑制される傾向があり、コーヒー全体の下落圧力を高めている。**ベトナムの輸出増加がロブスタに重し**今週、ベトナムの輸出加速を背景に、ロブスタ契約は特に売り圧力を受けている。ハノイの政府統計によると、2025年のコーヒー出荷量は1.58百万トンに達し、前年比で+17.5%の堅調な伸びを示している。世界最大のロブスタ供給国であるベトナムの輸出拡大は、ロブスタ価格に構造的な逆風をもたらしている。**ブラジルの水分状況は依然として不透明**今週の降雨予報は一時的な安堵をもたらしたが、ブラジルのアラビカの状況は依然として複雑だ。ミナスジェライス州は、ブラジルのアラビカ生産の大部分を占めるが、1月2日までの週に47.9mmの降雨しか記録しておらず、これは気象記録が示す通常の約67%に過ぎない。この過去の降水不足の歴史は、今週初めの4週間のアラビカの上昇を支えた要因の一つだった。**在庫動向：複雑なシグナル**契約倉庫在庫は、コーヒーポジションのタイミングにとって複雑な状況を示している。ICEのアラビカ在庫は11月に398,645袋まで下落したが、その後461,829袋に回復し、正常化の兆しを見せている。ロブスタの倉庫在庫も12月に4,012ロットまで下落した後、4,200ロット超に回復しており、これは価格の調整と一致するパターンだ。**米国の輸入動向が需要の見通しを変える**米国のコーヒー購買パターンは、需要の変化を示す手掛かりとなる。トランプ政権時代の関税制度が8月から10月まで適用されていた間、米国のブラジルコーヒーの購入は前年比で52%減少し、983,970袋にまで落ち込んだ。その後関税は緩和されたが、国内在庫は依然として圧縮されており、今後の輸入増加は限定的となる可能性がある。**生産予測は世界的な供給過剰を示唆**先行きの供給見通しは、弱気のトーンを強めている。ブラジルの政府機関Conabは、2025年の生産予測を2.4%引き上げて56.54百万袋とし、気象条件の課題にもかかわらず生産拡大を示唆している。一方、ベトナムのコーヒー生産は前年比6%増の1.76百万トンに達し、4年ぶりのピークに近づいている。ベトナムコーヒー・カカオ協会は、気象条件が良好であれば、2025/26年度の生産は前年を10%超える可能性も示唆している。**世界のコーヒー輸出実績は何を示すか**国際コーヒー機関の11月データによると、今年度の世界コーヒー輸出量は前年比でわずか-0.3%の138.658百万袋にとどまっており、危機的な不足の兆候は見られない。USDAの最新予測では、2025/26年度の世界生産は過去最高の178.848百万袋に達し、ロブスタは+10.9%、アラビカは-4.7%の増減となっている。**今週のアクションのポイント**ブラジルの降雨予測、ドルの堅調な状況、ベトナムの輸出勢いの組み合わせは、バーゲンを狙うコーヒー買い手にとって厳しい環境を作り出している。ただし、USDA予測によると、最終的な在庫はわずかに縮小し、-5.4%減少すると見込まれているため、供給の混乱懸念が再燃した場合には下落の追随を制限する可能性もある。
コーヒー市場は、ブラジルの雨予報が今週の取引を再形成する中、下落圧力に直面しています
市場動向がセンチメントの変化を示唆
アラビカコーヒーとロブスタコーヒーの契約は今週に向けて顕著な弱さを見せている。3月アラビカコーヒーは-3.41%と急落し、3月ICEロブスタコーヒーも-1.02%の下落圧力に直面している。主な要因は、ブラジルの主要生産地域における気象状況の変化であり、今後7日間の降雨予測が以前の水分不足への懸念を和らげたことに起因している。これは先物市場の強気センチメントを冷やす動きとなっている。
ドルの動きがコーヒー取引に与える影響
気象動向に加え、ドル指数が4週間ぶりの高水準に上昇していることも二次的な逆風となっている。ドルが強くなると、国際市場でドル建て商品への需要が抑制される傾向があり、コーヒー全体の下落圧力を高めている。
ベトナムの輸出増加がロブスタに重し
今週、ベトナムの輸出加速を背景に、ロブスタ契約は特に売り圧力を受けている。ハノイの政府統計によると、2025年のコーヒー出荷量は1.58百万トンに達し、前年比で+17.5%の堅調な伸びを示している。世界最大のロブスタ供給国であるベトナムの輸出拡大は、ロブスタ価格に構造的な逆風をもたらしている。
ブラジルの水分状況は依然として不透明
今週の降雨予報は一時的な安堵をもたらしたが、ブラジルのアラビカの状況は依然として複雑だ。ミナスジェライス州は、ブラジルのアラビカ生産の大部分を占めるが、1月2日までの週に47.9mmの降雨しか記録しておらず、これは気象記録が示す通常の約67%に過ぎない。この過去の降水不足の歴史は、今週初めの4週間のアラビカの上昇を支えた要因の一つだった。
在庫動向：複雑なシグナル
契約倉庫在庫は、コーヒーポジションのタイミングにとって複雑な状況を示している。ICEのアラビカ在庫は11月に398,645袋まで下落したが、その後461,829袋に回復し、正常化の兆しを見せている。ロブスタの倉庫在庫も12月に4,012ロットまで下落した後、4,200ロット超に回復しており、これは価格の調整と一致するパターンだ。
米国の輸入動向が需要の見通しを変える
米国のコーヒー購買パターンは、需要の変化を示す手掛かりとなる。トランプ政権時代の関税制度が8月から10月まで適用されていた間、米国のブラジルコーヒーの購入は前年比で52%減少し、983,970袋にまで落ち込んだ。その後関税は緩和されたが、国内在庫は依然として圧縮されており、今後の輸入増加は限定的となる可能性がある。
生産予測は世界的な供給過剰を示唆
先行きの供給見通しは、弱気のトーンを強めている。ブラジルの政府機関Conabは、2025年の生産予測を2.4%引き上げて56.54百万袋とし、気象条件の課題にもかかわらず生産拡大を示唆している。一方、ベトナムのコーヒー生産は前年比6%増の1.76百万トンに達し、4年ぶりのピークに近づいている。ベトナムコーヒー・カカオ協会は、気象条件が良好であれば、2025/26年度の生産は前年を10%超える可能性も示唆している。
世界のコーヒー輸出実績は何を示すか
国際コーヒー機関の11月データによると、今年度の世界コーヒー輸出量は前年比でわずか-0.3%の138.658百万袋にとどまっており、危機的な不足の兆候は見られない。USDAの最新予測では、2025/26年度の世界生産は過去最高の178.848百万袋に達し、ロブスタは+10.9%、アラビカは-4.7%の増減となっている。
今週のアクションのポイント
ブラジルの降雨予測、ドルの堅調な状況、ベトナムの輸出勢いの組み合わせは、バーゲンを狙うコーヒー買い手にとって厳しい環境を作り出している。ただし、USDA予測によると、最終的な在庫はわずかに縮小し、-5.4%減少すると見込まれているため、供給の混乱懸念が再燃した場合には下落の追随を制限する可能性もある。