なぜ2026年の税金還付がアメリカ人にとって刺激策のような一攫千金をもたらす可能性があるのか

予期せぬ返金があなたのもとへ

J.P.モルガン・アセット・マネジメントのグローバル戦略責任者は、最近アメリカの納税者にとって奇妙な状況が進行中であることを指摘しました。遡及的な税制変更と行政の遅れが相まって、2026年初頭に銀行口座に大規模な返金が入る可能性があり、これはまるで別の政府の景気刺激策の支給のように機能します。

この予想される返金増加の仕組みはシンプルながら重要です。トランプ大統領の税制改正が施行された際、多くの条項が2025年の所得に遡って即時適用されましたが、IRSはW-2や1099の源泉徴収フォームを適切に更新しませんでした。これにより、雇用主は2025年を通じて従来の税額を給与から差し引き続け、労働者は新法により実際にはかなり少ない税金を支払う必要があったにもかかわらず、旧制度のまま徴収され続けたのです。

返金増加を促す税制変更は何か？

2025年の税年度に適用される遡及的な税制改正には、いくつかの大きな条項が含まれています。納税者は、チップ、残業手当、車のローン利息にかかる課税を免除できるようになりました。退職者向けには、新たなボーナス控除も導入されています。州・地方税控除の上限も拡大され、標準控除や子供税額控除も2025年の所得に適用される恒久的な増額が行われました。

これらの変更の組み合わせは、完璧な返金の嵐を生み出します。つまり、労働者は新しい有利なルールに基づく所得に対して、旧制度の計算で税金を支払ったままになっているのです。

予想される景気刺激策のシナリオの背後にある数字

J.P.モルガンの分析によると、2026年に2025年の所得に対して申告を行う個人税申告者は約1億0400万人で、平均返金額は3,278ドルになると予測しています。この計算は、5月中旬までのデータに基づき、総個人所得税申告件数は1億6600万件と見込まれています。

この景気刺激策のシナリオを具体的に示すと、合計で$340 十億ドルを超える返金が短期間に消費者経済に流入することになります。この集中した現金の注入は、2026年初頭の消費者支出と需要を押し上げると予想されます。

より広範な経済への影響

戦略担当者は、これらの返金は「新たな景気刺激策の支給と同様に機能し、年の初めの数ヶ月間において消費者活動とインフレ圧力を増幅させる」と指摘しています。返金による景気刺激の効果に加え、政策立案者は追加の経済支援策—関税還付や類似の支払い—を検討し、関税の実施や移民政策の変化による2026年後半の経済減速を防ぐ可能性もあります。

この景気刺激策の隠れたコスト

多くの人にとって大きな返金を受け取ることは一見良いことのように思えますが、経済の現実はより複雑です。集中した返金分配による消費支出の急増は、インフレを加速させる可能性があり、納税者が得る恩恵を相殺する恐れもあります。連邦準備制度は、金利の動向を再考し、長期的な経済成長や家庭の購買力の向上を抑制する方向に動く可能性もあります。

要するに、個人家庭にとっての一時的な恩恵のように見える景気刺激策は、パンデミック時代の刺激策以来積み重なってきたシステム的な経済圧力を悪化させる可能性があるのです。