自動車株の評価を**ゼネラルモーターズ**とその同業他社と比較すると、何か顕著な点が浮かび上がります。先進的な利益予測倍率7.13倍で取引されているGMは、**トヨタ自動車**の10.59倍よりはるかに安く、**テスラ**の252.81倍からは遠く離れています。2025年に売上予想を大きく上回った企業として、この価格の乖離はより詳しく見てみる価値があります。## 誰も語らない売上高のパフォーマンス**ゼネラルモーターズ**は2025年を米国で最も売れる自動車メーカーとして何度も締めくくりましたが、実際の数字はより豊かなストーリーを語っています。年間納車台数は5.5%増の285万台に達し、シボレー、キャデラック、GMC、ビュイックにわたって増加しました。市場シェアは約17%に拡大し、前年比50ベーシスポイントの増加です。ピックアップトラックの分野では圧倒的な支配を見せています。GMのフルサイズトラック帝国—シボレーとGMCを合わせて—は年間94万台を記録し、7%増加。これは20年ぶりの最高記録です。ピックアップの王座を6年連続で保持しており、この堀は十分に評価されていません。**テスラ**が全国的に電気自動車のリーダーを走る中、GMも堅実な地位を確保し、2番目に大きな電気自動車販売者となっています。EVの納車台数は2025年を通じて48%増の169,887台に達しました。ただし、Q4は異なる状況を示しました。総売上は前年比7%減の703,001台、EVの納車は43%減の25,219台となりました。これは、Q3の記録的なEV販売が連邦税控除の前倒し需要の恩恵を受けた後の調整です。## ソフトウェアとサービス：新たな利益エンジンここでGMの2026年の見通しが興味深くなります。同社のソフトウェアとサービス部門はすでに実際の収益を生み出しています。Q3までに、GMはSuper Cruise、OnStar、関連サービスから約$2 十億ドルの収益を上げてきました。さらに、繰延収益も非常に魅力的です。Q3末時点で$5 十億ドルがバランスシートに計上されており、前年から90%以上増加しています。OnStarの世界的加入者数は1,100万人に達し、(34%)増加、年末までに1,200万人を超える見込みです。Super Cruiseの採用も進んでおり、現在50万人以上のアクティブユーザーがおり、2025年のSuper Cruiseの収益は$200 百万ドルを超える見込みです。これらの継続的な収益源は単なる付加価値ではなく、GMの収益の質を変革し、真の競争優位性となっています。## 国際的な立て直しの兆しGMの中国での再構築努力はついに実を結びつつあります。事業規模の調整、販売店ネットワークの縮小、コスト削減、新製品の投入を経て、Q3の車両販売は前年比10%増と、2四半期連続で良い方向に進んでいます。市場シェアは30ベーシスポイント拡大し6.8%、株式収益は$80 百万ドルに達し、四半期連続の増加を示しています。中国の事業はまだ進行中ですが、勢いは変わりつつあります。## バランスシートの強さが株主還元を支える**ゼネラルモーターズ**はQ3終了時点で自動車関連の流動性が357億ドルに達し、どの指標から見ても堅固なバランスシートを誇っています。同社は1月からQ3までに35億ドル超の株式を買い戻し、そのうちQ3だけで15億ドルを投入し、発行済み株式数を前年比15%減の9億5400万株に削減しました。買い戻しの残り予算は28億ドルです。この積極的な資本還元プログラムと有機的成長は、同業他社との評価差をさらに拡大させています。## 2026年の利益見通しはさらに高まるZacksのコンセンサス予測によると、2026年のEPSは2025年の予測値から約13%上昇する見込みです。過去60日間でアナリストの予想は上方修正されており、経営陣の実行力に対する信頼が高まっています。GMはAのバリュー・スコアを保持しており、現在の株価は将来の収益力を過小評価しているとの評価を裏付けています。## 投資の見通し：60%の上昇後も未だ割安**ゼネラルモーターズ**は過去1年間で60%上昇しており、どの基準から見ても堅実な伸びです。それにもかかわらず、この進展にもかかわらず、株価は自動車およびEVセクターの同業他社に対して依然として大きな割引価格で取引されており、市場はGMの収益潜在能力を完全には織り込んでいないことを示しています。基本的なファンダメンタルズは堅持されています：国内販売の支配的地位、拡大するソフトウェア収益、中国の安定化、堅固な流動性、積極的な株式買い戻し。Q4のEVの変動は一時的な需要の正常化を反映しており、構造的な問題ではありません。コンセンサスの見解は、2026年以降も安定した利益拡大を支持しています。これらの水準で、**ゼネラルモーターズ**は、ファンダメンタルズの改善、株主に優しい資本配分、合理的な評価の稀有な組み合わせを示しています。現在、株式はZacks Rank #1 (強い買い)の格付けを受けており、アナリストコミュニティの確信を示しています。
GMの7.13倍のフォワード・マルチプルが、テスラやトヨタと比べて割安である理由
自動車株の評価をゼネラルモーターズとその同業他社と比較すると、何か顕著な点が浮かび上がります。先進的な利益予測倍率7.13倍で取引されているGMは、トヨタ自動車の10.59倍よりはるかに安く、テスラの252.81倍からは遠く離れています。2025年に売上予想を大きく上回った企業として、この価格の乖離はより詳しく見てみる価値があります。
誰も語らない売上高のパフォーマンス
ゼネラルモーターズは2025年を米国で最も売れる自動車メーカーとして何度も締めくくりましたが、実際の数字はより豊かなストーリーを語っています。年間納車台数は5.5%増の285万台に達し、シボレー、キャデラック、GMC、ビュイックにわたって増加しました。市場シェアは約17%に拡大し、前年比50ベーシスポイントの増加です。
ピックアップトラックの分野では圧倒的な支配を見せています。GMのフルサイズトラック帝国—シボレーとGMCを合わせて—は年間94万台を記録し、7%増加。これは20年ぶりの最高記録です。ピックアップの王座を6年連続で保持しており、この堀は十分に評価されていません。
テスラが全国的に電気自動車のリーダーを走る中、GMも堅実な地位を確保し、2番目に大きな電気自動車販売者となっています。EVの納車台数は2025年を通じて48%増の169,887台に達しました。ただし、Q4は異なる状況を示しました。総売上は前年比7%減の703,001台、EVの納車は43%減の25,219台となりました。これは、Q3の記録的なEV販売が連邦税控除の前倒し需要の恩恵を受けた後の調整です。
ソフトウェアとサービス：新たな利益エンジン
ここでGMの2026年の見通しが興味深くなります。同社のソフトウェアとサービス部門はすでに実際の収益を生み出しています。Q3までに、GMはSuper Cruise、OnStar、関連サービスから約$2 十億ドルの収益を上げてきました。
さらに、繰延収益も非常に魅力的です。Q3末時点で$5 十億ドルがバランスシートに計上されており、前年から90%以上増加しています。OnStarの世界的加入者数は1,100万人に達し、(34%)増加、年末までに1,200万人を超える見込みです。Super Cruiseの採用も進んでおり、現在50万人以上のアクティブユーザーがおり、2025年のSuper Cruiseの収益は$200 百万ドルを超える見込みです。
これらの継続的な収益源は単なる付加価値ではなく、GMの収益の質を変革し、真の競争優位性となっています。
国際的な立て直しの兆し
GMの中国での再構築努力はついに実を結びつつあります。事業規模の調整、販売店ネットワークの縮小、コスト削減、新製品の投入を経て、Q3の車両販売は前年比10%増と、2四半期連続で良い方向に進んでいます。
市場シェアは30ベーシスポイント拡大し6.8%、株式収益は$80 百万ドルに達し、四半期連続の増加を示しています。中国の事業はまだ進行中ですが、勢いは変わりつつあります。
バランスシートの強さが株主還元を支える
ゼネラルモーターズはQ3終了時点で自動車関連の流動性が357億ドルに達し、どの指標から見ても堅固なバランスシートを誇っています。同社は1月からQ3までに35億ドル超の株式を買い戻し、そのうちQ3だけで15億ドルを投入し、発行済み株式数を前年比15%減の9億5400万株に削減しました。買い戻しの残り予算は28億ドルです。
この積極的な資本還元プログラムと有機的成長は、同業他社との評価差をさらに拡大させています。
2026年の利益見通しはさらに高まる
Zacksのコンセンサス予測によると、2026年のEPSは2025年の予測値から約13%上昇する見込みです。過去60日間でアナリストの予想は上方修正されており、経営陣の実行力に対する信頼が高まっています。
GMはAのバリュー・スコアを保持しており、現在の株価は将来の収益力を過小評価しているとの評価を裏付けています。
投資の見通し：60%の上昇後も未だ割安
ゼネラルモーターズは過去1年間で60%上昇しており、どの基準から見ても堅実な伸びです。それにもかかわらず、この進展にもかかわらず、株価は自動車およびEVセクターの同業他社に対して依然として大きな割引価格で取引されており、市場はGMの収益潜在能力を完全には織り込んでいないことを示しています。
基本的なファンダメンタルズは堅持されています：国内販売の支配的地位、拡大するソフトウェア収益、中国の安定化、堅固な流動性、積極的な株式買い戻し。Q4のEVの変動は一時的な需要の正常化を反映しており、構造的な問題ではありません。コンセンサスの見解は、2026年以降も安定した利益拡大を支持しています。
これらの水準で、ゼネラルモーターズは、ファンダメンタルズの改善、株主に優しい資本配分、合理的な評価の稀有な組み合わせを示しています。現在、株式はZacks Rank #1 (強い買い)の格付けを受けており、アナリストコミュニティの確信を示しています。