2026年の景気後退は迫っているのか？70年の市場データに基づく景気後退のプレイブック

長期投資家のアドバンテージ

ほとんどの経済学者は、2026年の米国の景気後退を予測していません。JPMorganグローバルリサーチはその可能性をわずか35％と見積もり、ニューヨーク連邦準備銀行の財務省スプレッドに基づく確率評価もさらに低いです。しかし、もし彼らの予測が間違っていたらどうなるでしょうか？ここに不快な真実があります：景気後退のタイミングを気にすること自体が、間違った行動かもしれません。

歴史は、景気後退時に何をすべきかについて逆説的なことを示しています。1957年3月にS&P 500が現在の形になって以来、米国は10回の景気後退を経験しています。実際の景気後退の年には、指数は通常苦戦しますが、そこから物語は面白くなります。

即時の痛み (通常)

まずは厳しい部分から始めましょう。景気後退が起きたとき、S&P 500は1年目に良いパフォーマンスを示すことはほとんどありませんでした。最初の景気後退は、1957年の指数の開始からわずか5ヶ月後に訪れ、その年に11％下落しました。1973年の石油禁輸景気後退では19％の下落。1980年代初頭の二重景気後退は複雑でした。最初の年は24％の反発を見せましたが、2年目には8％下落しました。

2007-2009年の大不況と2020年のCOVID危機は、景気後退が大きなダメージをもたらすことを示しています。2007年にはS&P 500は技術的には4％上昇しましたが、その翌年にはほぼ41％崩壊しました。一方、COVID景気後退は短命で、2020年には約16％の上昇で終わりました。

景気後退の年のパターンは明確です：ボラティリティと短期的な損失を予想すべきです。

真のチャンスが生まれる場所

重要なパターンは、景気後退の年だけに焦点を当てるのではなく、その先の展望を広げるときに現れます。景気後退開始から5年後には？S&P 500は平均して約54％の上昇を記録しています。10年後には？平均リターンは約113％に達します。

具体例を考えてみましょう：1973年11月の景気後退から始まり、5年後には-1％の損失に回復し、10年後には+64％を達成しました。1980年1月の景気後退では、5年以内に株価は53％上昇し、10年で驚異的な223％のリターンを示しました。2001年3月のドットコムバブルの景気後退と、その後の2008年の金融危機も、最終的には10年で-25％に回復しました。これは、2つの大きな危機に挟まれながらも、長期的には回復していることを示しています。

この歴史的証拠は、景気後退時に何をすべきかについて重要な真実を明らかにしています：タイミングを完璧に合わせるよりも、投資を続けることの方が重要です。

戦略的な決断

2026年の景気後退の可能性に備えて株を積み増すべきでしょうか？長期的な視点から見ると、データは「はい」を示しています。特に、5年から10年の保有を計画している場合です。

S&P 500インデックスファンドを通じて全体の市場を追跡するか、個別株の分散ポートフォリオを構築するかに関わらず、投資期間が5〜10年にわたる場合、景気後退のタイミングはほとんど関係ありません。数学的には、景気後退開始後の10年期間は、2001年のドットコム崩壊とそれに続く2008年の金融危機を除き、かなりの利益を生み出しています。

結論

景気後退は起こると恐ろしく感じられます。即時の心理的・経済的痛みは現実です。しかし、市場の歴史は、投資家が株式ポジションを維持したり、 downturnの間も買い続けたりした場合、現実的な時間軸で測ったときに、かなりの資産増加を実現してきたことを示しています。

本当のリスクは、景気後退前に株を買うことではありません。短期的なノイズに圧倒されて、堅実な長期投資戦略を放棄することです。2026年に経済の縮小が訪れるか、引き続き拡大を続けるかに関わらず、最も有望な資産形成の道は、リスクに対する規律ある分散投資へのコミットメントが、景気後退のタイミングに対する不安を上回るときに開けます。