## Axon Enterpriseの株は2026年にあなたの資金に値するか？

**強気の理由：なぜAxonが注目を集めるのか**

Axon Enterprise (NASDAQ: AXON)は、2024年に2倍以上に成長した後、2025年に4％の下落を見せたにもかかわらず、印象的な勢いを示しています。同社は公共安全技術の分野で事業を展開し、ハードウェアとソフトウェアの相互接続されたエコシステムを構築しています。最も認知されている旗艦製品ラインは、世界中で100万台以上の販売を達成しており、最良のテーザー技術と広く知られています。デバイスを超えて、Axonのクラウドプラットフォームは長期契約と継続的な収益ストリームを通じて粘着性を生み出し、競合他社が置き換えるのが難しいものとなっています。

財務の推移は強気のストーリーを裏付けています。第3四半期の売上高は前年同期比31％増加し、年間継続収益は41％増の13億ドルに達しました。さらに、四半期末時点で契約済みの受注額は114億ドルと、かなりの収益見通しを提供しています。この確定済みの収益基盤は、Axonを競争圧力から守る堀となっており、単なるハードウェア事業以上のものとなっています。

**評価の現実的な見直し**

ここで熱狂は一時停止します。Axonは、予測PERが61、フリーキャッシュフロー比率が329と取引されています。市場で支配的な地位と長期的な成長の可能性を持つ高成長企業であっても、これらの倍率は高すぎます。2025年の4％の下落は、市場が今後もこれらのプレミアム価格を正当化できるかどうかに懸念を抱いていることを反映しています。

同社は第3四半期に控えめながらも営業損失を計上し、$2 百万ドルの純損失を出しましたが、これは主に積極的な成長投資によるものであり、例外的なケースです。歴史的に見て、Axonはこの四半期以外では収益性を維持しており、この損失は一時的なものであったことを示唆しています。

**投資判断の枠組み**

2026年に向けて、Axonは現状の水準では割安とは言えません。最近の調整も、価値志向の投資家にとって明確なエントリーポイントを生み出していません。ただし、投資期間が数年に及ぶ場合、公共安全分野における同社の構造的優位性—特に最先端のテーザー技術と拡大するソフトウェアプラットフォーム—は検討に値します。

多くの投資家にとって最適なアプローチは、一括購入ではなくドルコスト平均法です。これにより、複数の価格帯でポジションを構築しながら、より魅力的な評価を待つことができます。同社の2033年までに警察関連死を50％削減する目標は、市場拡大への長期的なコミットメントを示していますが、その実現には忍耐と資本が必要です。