## 二つの投資哲学の物語億万長者の投資家はめったに同じ取引の反対側に立つことはありません。しかし、まさに今、市場ではその状況が起きています。**ピーター・ティール**、**パランティア・テクノロジーズ** (NASDAQ: PLTR)のビジョナリーは、最近**マイクロソフト** (NASDAQ: MSFT)や**アップル** (NASDAQ: AAPL)に新たなポジションを取りました — これらは**ウォーレン・バフェット**の**バークシャー・ハサウェイ**や**ビル・ゲイツ**の慈善財団が縮小しているまさに同じ銘柄です。この乖離は投資家にとって重要な疑問を投げかけます：これらのテック巨人は買い増す価値があるのか、それともポートフォリオマネージャーはエクスポージャーを軽減すべきなのか？## 出口とエントリーの対比具体的な詳細を見れば、状況はより明確になります。第3四半期に、ウォーレン・バフェットは**アップル**に対する**バークシャー・ハサウェイ**の保有比率を約15%削減し、2023年末以降ほぼ4分の3にまで縮小してきた広範な撤退を続けています。**ビル・ゲイツ**は慈善財団を通じて、同期間に**マイクロソフト**のポジションの約2/3を清算しました。同時に、ティールのマクロヘッジファンドは、マクロ経済のトレンドに焦点を当てたスリムで選択的なポートフォリオを維持しながら、**マイクロソフト**を再び保有に加え、新たに**アップル**のポジションを築きました。これらの動きを資金調達するために、ティールは**Nvidia**の保有を完全に売却し、**テスラ**のエクスポージャーも大幅に縮小しました。しかし、物語を複雑にしているのは、バフェットもゲイツもこれらのポジションを完全に放棄していない点です。**アップル**は依然として**バークシャー・ハサウェイ**の最大の株式保有銘柄であり、かなりの差があります。**マイクロソフト**はゲイツ財団のポートフォリオの約12%を占めており、ゲイツ本人も将来の寄付用に追加の株式を保有しています。結論は？この3人の億万長者は、これらの銘柄の長期的な価値を信じている可能性が高い — ただし、彼らは異なるタイムラインと閾値で運用しているのです。## なぜこの二つのテック巨人は注目されるのか**マイクロソフト**の人工知能分野への変貌は、**OpenAI**との戦略的関係に由来します。同社は**Azure**を通じて独占的なクラウドコンピューティング権を獲得し、その取引は現在、**OpenAI**への27%の株式保有、**Azure**サービスへの$250 十億ドルのコミットメント、そして2032年までのすべての**OpenAI**モデルの商用ライセンスへと進化しています。その結果は明白です。**Azure**の収益は前四半期に39%増加し、すでに2025会計年度末時点で$75 十億ドルを超える収益を上げている部門にとっては驚異的です。クラウド部門はAIサービスの需要に追いつけていません。同時に、**Microsoft 365**に生成型AIを統合したことで、商用収益は15%、消費者向け収益は25%増加し、AIの収益化が企業エコシステム全体に拡大していることを示しています。一方、**アップル**は人工知能の採用により慎重に動いています。期待される**Siri**のリニューアルは、強化されたAI機能を備え、今年登場し、意味のあるiPhoneのアップグレードサイクルを引き起こす可能性があります。しかし、iPhoneエコシステムの競争的な堀は2025年を通じて証明されました：すべての主要な製品カテゴリーで収益が増加し、高マージンのサービス事業は初めて$100 十億ドルを超え、前年比14%増となっています。資本効率も重要です。**アップル**は競合他社に比べてAIインフラに控えめに投資しながらも、フリーキャッシュフローを生み出すマシンとしての地位を維持しています。昨年の$99 十億ドルのフリーキャッシュフローは、株式買い戻しに大部分を充て、1株当たり利益の成長率は23%に達しました。## バリュエーションの緊張感**マイクロソフト**と**アップル**のフォワードP/E比率はそれぞれ29と31であり、どちらも割安な価格とは言えません。バリュエーションの不安が、**バフェット**が計画的に**アップル**のエクスポージャーを縮小してきた一因です。しかし、プレミアム価格が必ずしも投資の失敗を意味するわけではありません。**アップル**は、ブランド、技術、ハードウェアにまたがる比類なきエコシステムの堀を持っています。**マイクロソフト**はエンタープライズ向け生産性ソフトウェアのリーダーであり、AI駆動のクラウドインフラにおいても強力な競争優位性を築いています。アナリストのコンセンサスは、両社ともに二桁の利益成長を見込んでおり、AI製品のロードマップには重要な上昇要因が組み込まれています。これこそが、ティールがチャンスを見ている理由です — そして、なぜ**バフェット**や**ビル・ゲイツ**が完全に撤退していないのかです。テック投資においては、ポジショニングの調整は必ずしも資産の価値に対する意見の不一致を示すものではありません。
億万長者の分岐点：ピーター・ティールのPLTR支援によるウォーレン・バフェットやビル・ゲイツの戦略的撤退に対する賭け
二つの投資哲学の物語
億万長者の投資家はめったに同じ取引の反対側に立つことはありません。しかし、まさに今、市場ではその状況が起きています。ピーター・ティール、パランティア・テクノロジーズ (NASDAQ: PLTR)のビジョナリーは、最近マイクロソフト (NASDAQ: MSFT)やアップル (NASDAQ: AAPL)に新たなポジションを取りました — これらはウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイやビル・ゲイツの慈善財団が縮小しているまさに同じ銘柄です。
この乖離は投資家にとって重要な疑問を投げかけます：これらのテック巨人は買い増す価値があるのか、それともポートフォリオマネージャーはエクスポージャーを軽減すべきなのか？
出口とエントリーの対比
具体的な詳細を見れば、状況はより明確になります。第3四半期に、ウォーレン・バフェットはアップルに対するバークシャー・ハサウェイの保有比率を約15%削減し、2023年末以降ほぼ4分の3にまで縮小してきた広範な撤退を続けています。ビル・ゲイツは慈善財団を通じて、同期間にマイクロソフトのポジションの約2/3を清算しました。
同時に、ティールのマクロヘッジファンドは、マクロ経済のトレンドに焦点を当てたスリムで選択的なポートフォリオを維持しながら、マイクロソフトを再び保有に加え、新たにアップルのポジションを築きました。これらの動きを資金調達するために、ティールはNvidiaの保有を完全に売却し、テスラのエクスポージャーも大幅に縮小しました。
しかし、物語を複雑にしているのは、バフェットもゲイツもこれらのポジションを完全に放棄していない点です。アップルは依然としてバークシャー・ハサウェイの最大の株式保有銘柄であり、かなりの差があります。マイクロソフトはゲイツ財団のポートフォリオの約12%を占めており、ゲイツ本人も将来の寄付用に追加の株式を保有しています。
結論は？この3人の億万長者は、これらの銘柄の長期的な価値を信じている可能性が高い — ただし、彼らは異なるタイムラインと閾値で運用しているのです。
なぜこの二つのテック巨人は注目されるのか
マイクロソフトの人工知能分野への変貌は、OpenAIとの戦略的関係に由来します。同社はAzureを通じて独占的なクラウドコンピューティング権を獲得し、その取引は現在、OpenAIへの27%の株式保有、Azureサービスへの$250 十億ドルのコミットメント、そして2032年までのすべてのOpenAIモデルの商用ライセンスへと進化しています。
その結果は明白です。Azureの収益は前四半期に39%増加し、すでに2025会計年度末時点で$75 十億ドルを超える収益を上げている部門にとっては驚異的です。クラウド部門はAIサービスの需要に追いつけていません。同時に、Microsoft 365に生成型AIを統合したことで、商用収益は15%、消費者向け収益は25%増加し、AIの収益化が企業エコシステム全体に拡大していることを示しています。
一方、アップルは人工知能の採用により慎重に動いています。期待されるSiriのリニューアルは、強化されたAI機能を備え、今年登場し、意味のあるiPhoneのアップグレードサイクルを引き起こす可能性があります。しかし、iPhoneエコシステムの競争的な堀は2025年を通じて証明されました：すべての主要な製品カテゴリーで収益が増加し、高マージンのサービス事業は初めて$100 十億ドルを超え、前年比14%増となっています。
資本効率も重要です。アップルは競合他社に比べてAIインフラに控えめに投資しながらも、フリーキャッシュフローを生み出すマシンとしての地位を維持しています。昨年の$99 十億ドルのフリーキャッシュフローは、株式買い戻しに大部分を充て、1株当たり利益の成長率は23%に達しました。
バリュエーションの緊張感
マイクロソフトとアップルのフォワードP/E比率はそれぞれ29と31であり、どちらも割安な価格とは言えません。バリュエーションの不安が、バフェットが計画的にアップルのエクスポージャーを縮小してきた一因です。
しかし、プレミアム価格が必ずしも投資の失敗を意味するわけではありません。アップルは、ブランド、技術、ハードウェアにまたがる比類なきエコシステムの堀を持っています。マイクロソフトはエンタープライズ向け生産性ソフトウェアのリーダーであり、AI駆動のクラウドインフラにおいても強力な競争優位性を築いています。アナリストのコンセンサスは、両社ともに二桁の利益成長を見込んでおり、AI製品のロードマップには重要な上昇要因が組み込まれています。
これこそが、ティールがチャンスを見ている理由です — そして、なぜバフェットやビル・ゲイツが完全に撤退していないのかです。テック投資においては、ポジショニングの調整は必ずしも資産の価値に対する意見の不一致を示すものではありません。