#国际地缘局势影响 暗号市場の底打ち完了、反発を待つのみ？

市場にとって、地政学的対立の激化は通常、リスク回避資産や軍需株にとって好材料となる。しかし、皆さんはこの一連の行動の背後にある論理を理解しておく必要がある。2026年はトランプの中期選挙の年であり、彼は議会の優位性を維持しなければならない。選挙民が最も気にするのは二つ：経済とインフレだ。経済刺激には紙幣の刷り増しが効果的だが、過剰な通貨発行はインフレを押し上げる。特に油価（アメリカ国民はガソリン価格に非常に敏感）に影響し、票を失う可能性がある。したがって、油価のコントロールが重要となる。ベネズエラの巨大な石油備蓄がアメリカの掌握下に入り、世界の油価を押し下げることができれば、大規模な紙幣印刷の余地が生まれる。油価がコントロールされることでインフレ圧力が緩和されれば、財政とFRBはより積極的に流動性を放出できる。その時、過剰な流動性はリスク資産に流入し、ビットコイン、イーサリアム、その他のアルトコインが大幅に高騰する可能性がある。しかし、暗号通貨の動きは単純に流動性だけで決まるわけではない。2026年にAIなどの分野でバブル崩壊が起きれば、FRBが紙幣を刷っても、市場は先に深い調整を経験するかもしれない。要するに、トランプが選挙のために紙幣を刷る動機は確かに存在するが、インフレをうまく抑制できるかどうかは引き続き観察が必要だ。
機関投資家の側では、JPモルガン・チェース、マイクロストラテジー、アーク・インベストメントは引き続き「買い推奨」を出しており、皆が暗号通貨の売り圧力のピークは過ぎたと考え、ビットコインは底打ちの兆候を示していると見ている。
しかし、最近のデータによると、ビットコインとイーサリアムのETF資金は依然として純流出しており、その分析に用いた期間は比較的短い可能性がある。もし本当に大きな好材料が出てくるなら、アメリカが2026年から国家資金を使ってビットコインを購入し、「ビットコイン戦略備蓄」目標を推進しない限り、実現は難しいだろう。トランプの行動スタイルや中期選挙のための仕掛けを考えると、このような積極的な政策も不可能ではない。
モルガン・スタンレーも暗号通貨ETFに参入し、商品ラインナップにはビットコイン、イーサリアムだけでなく、ソラナも含まれる。これにより、機関投資家のソラナへの好みが再確認された。先週、約1億ドルの資産がイーサリアムに上場された。ネット全体のステーブルコインの総量はやや減少したが、イーサリアムとBNBチェーン上の資産は増加している。
現在の暗号通貨市場の中心的なストーリーは、依然としてアメリカの政治サイクルと流動性の見通しに密接に連動している。トランプのベネズエラでの行動は、中期選挙の準備や2026年の大規模な資金放出の布石と広く解釈されている。その後、昨日にはFRB議長パウエルの汚職を非難し、すべては「紙幣印刷の余地」を拡大するための大掛かりな劇の一部だ。さらに、機関投資家の動きも加速しており（ETFから決済まで）、一部の老舗アルトコインはファンダメンタルズの改善により復調し、SOL、XRP、ADAなどの古参アルトの回復とともに、市場は恐怖と貪欲の間で揺れている。もしトランプが流動性に一線を引けば、本当の大牛市が到来するだろう。