株式市場は主要指数全体で広範な上昇を見せており、主に世界的な債券価格の急縮小と国債利回りの低下によって牽引されています。S&P 500は新たな最高値を記録し、+0.13%上昇。一方、ナスダック100は上昇の勢いを維持し、+0.18%増加、1週間のピークを更新しました。ダウ・ジョーンズ工業株平均はやや遅れ、-0.10%下落しました。先物市場も強気のトーンを反映し、3月E-mini S&P契約は+0.10%、ナスダックE-mini先物は+0.19%上昇しています。## 債券利回りは経済指標の軟化を受けて低下株式を支える背景には、主要先進国の債券価格の著しい緩和があります。12月のADP雇用報告は予想を下回り、+41,000の新規雇用にとどまり、予想の+50,000を下回りました。これにより、連邦準備制度の政策に対してハト派的な見方が強まりました。この弱い労働市場の結果、国債価格は大きく反落し、10年物Tノートの利回りは-4.5ベーシスポイント（bp）低下し、4.128%で落ち着きました。また、ユーロ圏のインフレ指標の失望も債券市場に影響を与えました。12月のコア消費者物価指数は前年比+2.3%にとどまり、予想の+2.4%を下回りました。この軟化したインフレ指標により、欧州の債券価格は広範に売り込まれ、ドイツの10年物連邦債利回りは1ヶ月ぶりの低水準の2.798%に急落(-4.4bp)、英国の10年物ギルト利回りも4.407%に下落(-7.4bp)—1.75ヶ月ぶりの低水準です。3月の10年物国債は+11ティックと急騰し、債券価格の下落が加速しました。弱い雇用データと抑制されたインフレ期待が、安全資産への資金流入を促進し、株式評価にとって支援材料となっています。## 経済カレンダーが不安定な取引週の舞台を設定投資コミュニティは、金融政策の見通しを再形成し得るデータ重視の週に備えています。本日後半には、12月のISMサービス業景況指数が-0.3ポイントの52.3に低下する見込みです。11月の求人件数は+9,000増加し、7.679百万に達すると予想されています。水曜日には、10月の工場受注が前月比-1.1%減少すると予測されています。木曜日には、Q3の非農業生産性(は+4.7%)、単位労働コスト(は+0.3%)の見込みです。週次の新規失業保険申請件数は12,000増加し、211,000になると予想されています。週の締めくくりは金曜日で、重要な雇用統計が発表されます。12月の非農業部門雇用者数は+59,000増加、失業率は-0.1ポイントの4.5%に低下すると見込まれています。賃金の伸びを示す平均時給は、前月比+0.3%、前年比+3.6%と予測されています。住宅指標では、10月の新規着工件数が+1.4%増の1.325百万戸、建設許可件数は+1.1%増の1.350百万戸に上昇すると見られています。最後に、ミシガン大学の1月消費者信頼感指数は0.6ポイント上昇し、53.5になると予想されています。連邦基金先物は、1月27-28日のFOMC会合で-25ベーシスポイントの利下げ確率を18%と見積もっており、市場は中央銀行が現行の政策スタンスを維持すると予想しています。## 住宅・信用市場は混在したシグナルを示すMBAの住宅ローン申請指数は、1月2日までの週に+0.3%上昇しましたが、このわずかな増加は根底にある乖離を隠しています。購入申請は-6.2%低下、一方で借り換え活動は+7.4%加速し、低金利の債券価格に惹かれた金利敏感な借り手が増えています。基準の30年固定金利は-7bp低下し、6.25%となり、前週の6.32%から下落しました。これは、債券価格と国債利回りの全体的な縮小の反映です。## 半導体・鉱業セクターは圧力下にチップメーカーやデータストレージ企業は、火曜日の急騰を受けて広範な弱気に転じています。Western Digitalは-8%以上下落し、S&P 500の下落銘柄のトップを飾っています。続いてSeagate Technologyが-7%、Marvel TechnologyとMicrochip Technologyも-3%以上の下落です。Advanced Micro Devices、Texas Instruments、NXP Semiconductors、Lam Research、Applied Materials、Analog Devicesなどの半導体銘柄も1%以上の下落を見せています。鉱業セクターも同様に圧力にさらされており、銀価格は-4%以上、銅も-1%以上下落しています。Hecla Miningは-11%と最大の被害を出し、Coeur Miningは-7%です。Newmont Mining、Barrick Mining、Freeport-McMoRanもそれぞれ-3%以上下落しています。## 個別株の調整とアナリストの見直しApogee Enterprisesは、通年調整後EPS見通しの下方修正を受けて-12%以上急落し、$3.40-$3.50の範囲に設定されました。以前の$3.60-$3.90やコンセンサス予想の$3.66と比べて低下しています。StoneCo Ltdは、CEO Zinnerが2026年3月に退任し、CFO Schereが後任となると発表した後、-7%以上下落しました。AST SpaceMobileは、Scotia Bankの格下げにより-7%以上下落し、ターゲット価格は$45.60に設定されました。Wolverine World Wideは、Piper Sandlerの格下げにより-6%以上下落し、NeutralからOverweightに変更されました。Deckers Outdoorsは、格下げにより-3%以上下落し、NeutralからUnderweightに変更(Piper Sandler、$85 target)。JPMorgan Chaseは、Wolfe Research LLCの格下げにより-2%以上下落しました。## 政策・M&A動向による戦略的上昇銘柄Monte Rosa Therapeuticsは、心血管疾患治療候補の第1相臨床中間データの良好な結果を発表し、+44%以上急騰しました。Ventyx Biosciencesは、Wall Street Journalの報道により、Eli Lilly & Co.が同社を最終段階の交渉中であり、$1 billionドル規模で買収する可能性があると伝えられ、+37%以上上昇しました。MicroStrategyは、MSCIがデジタル資産の財務会社を株価指数の枠組みに残す決定をしたことを受けて、+6%以上上昇し、ナスダック100の上昇銘柄をリードしています。Mobileye Globalは、Mentee Roboticsの現金と株式による$900 millionドルの買収を発表し、自律システムのポートフォリオ拡大を狙って+5%以上上昇しました。Amgenは、UBSの買い推奨により+3%以上上昇し、ダウ・ジョーンズの上昇銘柄をリードしています。Lowe'sも、Barclaysのオーバーウェイト格付けと$380 targetにより+2%以上上昇しました。Wayfairも、Barclaysのオーバーウェイト格付けと$285 price targetにより+1%以上上昇しています。## グローバル市場のクロスカレント国際株式市場は、地域ごとに異なる動きを見せています。Euro Stoxx 50は-0.11%、中国の上海総合指数は10.5年ぶりの高値に達した後、わずかに+0.05%で終えました。日本のNikkei Stock 225は-1.06%で取引を終えました。この乖離は、各地域の経済動向の違いや、インフレと雇用の変化に対する中央銀行の政策対応の期待の変化を反映しています。債券価格の縮小、国債利回りの低下、そして経済指標の混在が、今週の重要なデータ発表に向けてポートフォリオの調整を促しています。**決算カレンダー $123 2026年1月7日(:** Albertsons Cos Inc、Constellation Brands Inc、Jefferies Financial Group Inc、MSC Industrial Direct Co Inc
グローバル債券見積もりが市場のセンチメントを牽引、株式は新高値へと上昇
株式市場は主要指数全体で広範な上昇を見せており、主に世界的な債券価格の急縮小と国債利回りの低下によって牽引されています。S&P 500は新たな最高値を記録し、+0.13%上昇。一方、ナスダック100は上昇の勢いを維持し、+0.18%増加、1週間のピークを更新しました。ダウ・ジョーンズ工業株平均はやや遅れ、-0.10%下落しました。先物市場も強気のトーンを反映し、3月E-mini S&P契約は+0.10%、ナスダックE-mini先物は+0.19%上昇しています。
債券利回りは経済指標の軟化を受けて低下
株式を支える背景には、主要先進国の債券価格の著しい緩和があります。12月のADP雇用報告は予想を下回り、+41,000の新規雇用にとどまり、予想の+50,000を下回りました。これにより、連邦準備制度の政策に対してハト派的な見方が強まりました。この弱い労働市場の結果、国債価格は大きく反落し、10年物Tノートの利回りは-4.5ベーシスポイント（bp）低下し、4.128%で落ち着きました。
また、ユーロ圏のインフレ指標の失望も債券市場に影響を与えました。12月のコア消費者物価指数は前年比+2.3%にとどまり、予想の+2.4%を下回りました。この軟化したインフレ指標により、欧州の債券価格は広範に売り込まれ、ドイツの10年物連邦債利回りは1ヶ月ぶりの低水準の2.798%に急落(-4.4bp)、英国の10年物ギルト利回りも4.407%に下落(-7.4bp)—1.75ヶ月ぶりの低水準です。
3月の10年物国債は+11ティックと急騰し、債券価格の下落が加速しました。弱い雇用データと抑制されたインフレ期待が、安全資産への資金流入を促進し、株式評価にとって支援材料となっています。
経済カレンダーが不安定な取引週の舞台を設定
投資コミュニティは、金融政策の見通しを再形成し得るデータ重視の週に備えています。本日後半には、12月のISMサービス業景況指数が-0.3ポイントの52.3に低下する見込みです。11月の求人件数は+9,000増加し、7.679百万に達すると予想されています。
水曜日には、10月の工場受注が前月比-1.1%減少すると予測されています。木曜日には、Q3の非農業生産性(は+4.7%)、単位労働コスト(は+0.3%)の見込みです。週次の新規失業保険申請件数は12,000増加し、211,000になると予想されています。
週の締めくくりは金曜日で、重要な雇用統計が発表されます。12月の非農業部門雇用者数は+59,000増加、失業率は-0.1ポイントの4.5%に低下すると見込まれています。賃金の伸びを示す平均時給は、前月比+0.3%、前年比+3.6%と予測されています。住宅指標では、10月の新規着工件数が+1.4%増の1.325百万戸、建設許可件数は+1.1%増の1.350百万戸に上昇すると見られています。最後に、ミシガン大学の1月消費者信頼感指数は0.6ポイント上昇し、53.5になると予想されています。
連邦基金先物は、1月27-28日のFOMC会合で-25ベーシスポイントの利下げ確率を18%と見積もっており、市場は中央銀行が現行の政策スタンスを維持すると予想しています。
住宅・信用市場は混在したシグナルを示す
MBAの住宅ローン申請指数は、1月2日までの週に+0.3%上昇しましたが、このわずかな増加は根底にある乖離を隠しています。購入申請は-6.2%低下、一方で借り換え活動は+7.4%加速し、低金利の債券価格に惹かれた金利敏感な借り手が増えています。基準の30年固定金利は-7bp低下し、6.25%となり、前週の6.32%から下落しました。これは、債券価格と国債利回りの全体的な縮小の反映です。
半導体・鉱業セクターは圧力下に
チップメーカーやデータストレージ企業は、火曜日の急騰を受けて広範な弱気に転じています。Western Digitalは-8%以上下落し、S&P 500の下落銘柄のトップを飾っています。続いてSeagate Technologyが-7%、Marvel TechnologyとMicrochip Technologyも-3%以上の下落です。Advanced Micro Devices、Texas Instruments、NXP Semiconductors、Lam Research、Applied Materials、Analog Devicesなどの半導体銘柄も1%以上の下落を見せています。
鉱業セクターも同様に圧力にさらされており、銀価格は-4%以上、銅も-1%以上下落しています。Hecla Miningは-11%と最大の被害を出し、Coeur Miningは-7%です。Newmont Mining、Barrick Mining、Freeport-McMoRanもそれぞれ-3%以上下落しています。
個別株の調整とアナリストの見直し
Apogee Enterprisesは、通年調整後EPS見通しの下方修正を受けて-12%以上急落し、$3.40-$3.50の範囲に設定されました。以前の$3.60-$3.90やコンセンサス予想の$3.66と比べて低下しています。
StoneCo Ltdは、CEO Zinnerが2026年3月に退任し、CFO Schereが後任となると発表した後、-7%以上下落しました。
AST SpaceMobileは、Scotia Bankの格下げにより-7%以上下落し、ターゲット価格は$45.60に設定されました。Wolverine World Wideは、Piper Sandlerの格下げにより-6%以上下落し、NeutralからOverweightに変更されました。Deckers Outdoorsは、格下げにより-3%以上下落し、NeutralからUnderweightに変更(Piper Sandler、$85 target)。JPMorgan Chaseは、Wolfe Research LLCの格下げにより-2%以上下落しました。
政策・M&A動向による戦略的上昇銘柄
Monte Rosa Therapeuticsは、心血管疾患治療候補の第1相臨床中間データの良好な結果を発表し、+44%以上急騰しました。
Ventyx Biosciencesは、Wall Street Journalの報道により、Eli Lilly & Co.が同社を最終段階の交渉中であり、$1 billionドル規模で買収する可能性があると伝えられ、+37%以上上昇しました。
MicroStrategyは、MSCIがデジタル資産の財務会社を株価指数の枠組みに残す決定をしたことを受けて、+6%以上上昇し、ナスダック100の上昇銘柄をリードしています。
Mobileye Globalは、Mentee Roboticsの現金と株式による$900 millionドルの買収を発表し、自律システムのポートフォリオ拡大を狙って+5%以上上昇しました。
Amgenは、UBSの買い推奨により+3%以上上昇し、ダウ・ジョーンズの上昇銘柄をリードしています。Lowe’sも、Barclaysのオーバーウェイト格付けと$380 targetにより+2%以上上昇しました。Wayfairも、Barclaysのオーバーウェイト格付けと$285 price targetにより+1%以上上昇しています。
グローバル市場のクロスカレント
国際株式市場は、地域ごとに異なる動きを見せています。Euro Stoxx 50は-0.11%、中国の上海総合指数は10.5年ぶりの高値に達した後、わずかに+0.05%で終えました。日本のNikkei Stock 225は-1.06%で取引を終えました。
この乖離は、各地域の経済動向の違いや、インフレと雇用の変化に対する中央銀行の政策対応の期待の変化を反映しています。債券価格の縮小、国債利回りの低下、そして経済指標の混在が、今週の重要なデータ発表に向けてポートフォリオの調整を促しています。
決算カレンダー $123 2026年1月7日(: Albertsons Cos Inc、Constellation Brands Inc、Jefferies Financial Group Inc、MSC Industrial Direct Co Inc