来源：Odaily星球日报
作者：Azuma（@azuma_eth）
原标题：按图索骥，猜猜手握150亿美元的a16z会投什么项目？
1 月 9 日、暗号通貨市場が極めて活発なベンチャーキャピタル大手のAndreessen Horowitz（a16z）は、150億ドルの新資金調達を完了したと発表しました。これは同機関設立以来最大規模の資金調達であり、2025年の米国ベンチャーキャピタル総規模の18%以上を占めています。
長さはそれほど長くない公式発表の中で、a16zは暗号通貨について2回言及し、その中で最も重要な一文「我々の使命は、アメリカが今後100年間の技術競争に勝つことを確実にすることだ。これは、未来の重要なアーキテクチャ——人工知能と暗号通貨技術を勝ち取ることから始まる」から、現在弾薬が充実しているa16zは今後も暗号通貨市場で継続的に展開していくことを示唆しています。
a16zの計画によると、この資金は六つの大きな方向に使われる予定です。その中で、American Dynamismファンドには11.76億ドル、Appファンドには17億ドル、Bio + Healthファンドには7億ドル、Infrastructureファンドには17億ドル、Growthファンドには67.5億ドル、Other Venture Strategiesファンドには30億ドルが配分されます。
今回の資金調達では、a16zは大きな方向性に暗号通貨専用ファンドを明示的に計画していませんが、実際にはこれら六つの方向は暗号通貨とかなりの交差点を持っています。
まずはAmerican Dynamismファンドです。これはa16zが近年推進している、明確に「政治色」を帯びた展開方向で、その核心目標はリスク投資を通じてアメリカの「ハードパワー」と国家競争力を再構築することです。このファンドは主に航空宇宙、防衛、公共安全、教育、住宅、サプライチェーン、工業・製造業に投資します。客観的に見て、このファンドと暗号通貨の交差はそれほど大きくありません。
次にAppファンドです。これはa16zの中で最も伝統的で、VC本来の性質を持つファンドの一つで、その核心目標は、ユーザーが直接使えるアプリケーション層の製品に焦点を当てることです。このファンドは主に消費者向けインターネット製品、AIアプリ、クリエイター向けツール、ソーシャルプロダクト、コンテンツサービス、ゲーム、フィンテック、Web3アプリなどに投資します。これがa16zの暗号通貨のストーリーが最も実現しやすい方向性です。
さらに、Bio + Healthファンドは、a16zが「純粋なテクノロジー以外」に長期的に賭けている方向です。その核心目標は、ソフトウェア、データ、エンジニアリング思考を用いて生命科学と医療システムを革新することです。このファンドの投資分野は、バイオテクノロジー、医薬品開発プラットフォーム、遺伝子編集、合成生物学、医療データとAI診断、医療インフラソフトウェアなどです。これらは直接的に暗号通貨と交差しませんが、DeSci（分散型科学）などが潜在的な交差点となる可能性があります。
Infrastructureファンドはインフラに焦点を当てており、その核心目標は次世代のアプリやプラットフォームに不可欠な技術基盤を提供することです。このファンドの投資分野は、クラウドコンピューティングと分散システム、AIインフラ、データプラットフォーム、開発者ツール、ネットワークプロトコル、ブロックチェーンの基盤プロトコル（L1、L2、その他ツール）です。これはAppファンド以外のa16zの暗号通貨分野におけるもう一つの重要な戦場です。
Growthファンドは、Cラウンド以降やプレIPO段階に主に投資します。その核心目標は、新たなチャンスを探すのではなく、既に成功を証明した企業を支援して利益を拡大することです。このファンドは、成熟したテクノロジー企業、AIプラットフォーム、フィンテックユニコーン、成熟したWeb3インフラやアプリに投資します。a16zの公式情報によると、CoinbaseやKalshiなどもこのカテゴリに明確に分類されています。
Other Venture Strategiesファンドは比較的特殊です。特定のテーマを持たず、柔軟な「戦術的資金プール」のようなもので、特殊な構造の取引、ファンド間の協調投資、新興分野の試験、二次市場の機会、地域やテーマに特化した実験ファンドなどに使われます。このファンドと暗号通貨の直接的な交差は少ないですが、特定の政策ウィンドウにおいて一時的に関係する可能性も排除できません。
この150億ドルの資金の六つの展開方向を見ると、Appファンド、Infrastructureファンド、Growthファンドがa16zの暗号通貨一次市場への主要な資金供給チャネルとなるでしょう。特に、AppファンドとInfrastructureファンドは暗号通貨市場のネイティブなアプリ層やプロトコル層のプロジェクトに焦点を当て、Growthファンドは取引所や予測市場などのプラットフォームサービスにより集中し、既に優位性を示している分野のリーダーに投資する傾向があります。
Odaily星球日报の非公式統計によると、a16zは昨年、暗号通貨全般分野で合計31回投資を行い、その中で予測市場のKalshi、AIセキュリティ企業のDoppel、プライバシーブロックチェーンのSeismicなどに2回ずつ投資しています。特にKalshiについては、10月にRedwoodと共同で同社の30億ドルDラウンドにリード投資し、その時の評価額は50億ドルでした。その後、11月に再び投資し、110億ドルの評価額で同社の10億ドルEラウンドに参加しています。これが昨年の暗号通貨分野での最大の賭けとなりました。
この図表の統計からわかるのは、予測市場への重点投資を除き、ウォレットサービス、プライバシーブロックチェーン、ステーブルコイン、そしてAIと暗号通貨の交差機会が2025年のa16zの重点展開分野です。これらの細分野は、それぞれInfrastructureファンドがカバーするブロックチェーンの基盤プロトコルやツール、AppファンドがカバーするフィンテックやAIアプリに分類されます。
2026年元旦、a16z Cryptoは公式に新年展望の記事を公開しました。その中で、a16zは2026年に期待される17の潜在的進展について言及し、これらは同機関の今後の展開の重点方向を示唆しています。
これら17の潜在的進展は次の通りです：
これら17の潜在的進展の中には、具体的なビジネスモデルに言及しているものもあり、その中にはa16zが重点的に展開しているプライバシー、予測市場、ステーブルコイン、AIなどの分野も含まれています。a16zはまた、よりスマートなステーブルコインの入出金解決策など、関連モデルの最適化経路も示しています。
一方、未来の状況についての想像も含まれており、例えばインターネットが最終的に銀行になるといった展望もありますが、これらの具体的な実現方法については明確な答えは示されていません。この課題は、革新的な解決策をもたらす起業家に委ねられており、彼らこそがa16zがこの150億ドルの資金の中で最も探しているターゲットです。
12.15K 人気度
30.46K 人気度
6.36K 人気度
22.17K 人気度
121.5K 人気度
150億ドルの兵器を手に、a16zは何を密かに仕掛けているのか？
来源：Odaily星球日报
作者：Azuma（@azuma_eth）
原标题：按图索骥，猜猜手握150亿美元的a16z会投什么项目？
1 月 9 日、暗号通貨市場が極めて活発なベンチャーキャピタル大手のAndreessen Horowitz（a16z）は、150億ドルの新資金調達を完了したと発表しました。これは同機関設立以来最大規模の資金調達であり、2025年の米国ベンチャーキャピタル総規模の18%以上を占めています。
長さはそれほど長くない公式発表の中で、a16zは暗号通貨について2回言及し、その中で最も重要な一文「我々の使命は、アメリカが今後100年間の技術競争に勝つことを確実にすることだ。これは、未来の重要なアーキテクチャ——人工知能と暗号通貨技術を勝ち取ることから始まる」から、現在弾薬が充実しているa16zは今後も暗号通貨市場で継続的に展開していくことを示唆しています。
六大方向の分析
a16zの計画によると、この資金は六つの大きな方向に使われる予定です。その中で、American Dynamismファンドには11.76億ドル、Appファンドには17億ドル、Bio + Healthファンドには7億ドル、Infrastructureファンドには17億ドル、Growthファンドには67.5億ドル、Other Venture Strategiesファンドには30億ドルが配分されます。
今回の資金調達では、a16zは大きな方向性に暗号通貨専用ファンドを明示的に計画していませんが、実際にはこれら六つの方向は暗号通貨とかなりの交差点を持っています。
まずはAmerican Dynamismファンドです。これはa16zが近年推進している、明確に「政治色」を帯びた展開方向で、その核心目標はリスク投資を通じてアメリカの「ハードパワー」と国家競争力を再構築することです。このファンドは主に航空宇宙、防衛、公共安全、教育、住宅、サプライチェーン、工業・製造業に投資します。客観的に見て、このファンドと暗号通貨の交差はそれほど大きくありません。
次にAppファンドです。これはa16zの中で最も伝統的で、VC本来の性質を持つファンドの一つで、その核心目標は、ユーザーが直接使えるアプリケーション層の製品に焦点を当てることです。このファンドは主に消費者向けインターネット製品、AIアプリ、クリエイター向けツール、ソーシャルプロダクト、コンテンツサービス、ゲーム、フィンテック、Web3アプリなどに投資します。これがa16zの暗号通貨のストーリーが最も実現しやすい方向性です。
さらに、Bio + Healthファンドは、a16zが「純粋なテクノロジー以外」に長期的に賭けている方向です。その核心目標は、ソフトウェア、データ、エンジニアリング思考を用いて生命科学と医療システムを革新することです。このファンドの投資分野は、バイオテクノロジー、医薬品開発プラットフォーム、遺伝子編集、合成生物学、医療データとAI診断、医療インフラソフトウェアなどです。これらは直接的に暗号通貨と交差しませんが、DeSci（分散型科学）などが潜在的な交差点となる可能性があります。
Infrastructureファンドはインフラに焦点を当てており、その核心目標は次世代のアプリやプラットフォームに不可欠な技術基盤を提供することです。このファンドの投資分野は、クラウドコンピューティングと分散システム、AIインフラ、データプラットフォーム、開発者ツール、ネットワークプロトコル、ブロックチェーンの基盤プロトコル（L1、L2、その他ツール）です。これはAppファンド以外のa16zの暗号通貨分野におけるもう一つの重要な戦場です。
Growthファンドは、Cラウンド以降やプレIPO段階に主に投資します。その核心目標は、新たなチャンスを探すのではなく、既に成功を証明した企業を支援して利益を拡大することです。このファンドは、成熟したテクノロジー企業、AIプラットフォーム、フィンテックユニコーン、成熟したWeb3インフラやアプリに投資します。a16zの公式情報によると、CoinbaseやKalshiなどもこのカテゴリに明確に分類されています。
Other Venture Strategiesファンドは比較的特殊です。特定のテーマを持たず、柔軟な「戦術的資金プール」のようなもので、特殊な構造の取引、ファンド間の協調投資、新興分野の試験、二次市場の機会、地域やテーマに特化した実験ファンドなどに使われます。このファンドと暗号通貨の直接的な交差は少ないですが、特定の政策ウィンドウにおいて一時的に関係する可能性も排除できません。
この150億ドルの資金の六つの展開方向を見ると、Appファンド、Infrastructureファンド、Growthファンドがa16zの暗号通貨一次市場への主要な資金供給チャネルとなるでしょう。特に、AppファンドとInfrastructureファンドは暗号通貨市場のネイティブなアプリ層やプロトコル層のプロジェクトに焦点を当て、Growthファンドは取引所や予測市場などのプラットフォームサービスにより集中し、既に優位性を示している分野のリーダーに投資する傾向があります。
2025年、a16zの投資振り返り
Odaily星球日报の非公式統計によると、a16zは昨年、暗号通貨全般分野で合計31回投資を行い、その中で予測市場のKalshi、AIセキュリティ企業のDoppel、プライバシーブロックチェーンのSeismicなどに2回ずつ投資しています。特にKalshiについては、10月にRedwoodと共同で同社の30億ドルDラウンドにリード投資し、その時の評価額は50億ドルでした。その後、11月に再び投資し、110億ドルの評価額で同社の10億ドルEラウンドに参加しています。これが昨年の暗号通貨分野での最大の賭けとなりました。
この図表の統計からわかるのは、予測市場への重点投資を除き、ウォレットサービス、プライバシーブロックチェーン、ステーブルコイン、そしてAIと暗号通貨の交差機会が2025年のa16zの重点展開分野です。これらの細分野は、それぞれInfrastructureファンドがカバーするブロックチェーンの基盤プロトコルやツール、AppファンドがカバーするフィンテックやAIアプリに分類されます。
2026年、a16zの予測
2026年元旦、a16z Cryptoは公式に新年展望の記事を公開しました。その中で、a16zは2026年に期待される17の潜在的進展について言及し、これらは同機関の今後の展開の重点方向を示唆しています。
これら17の潜在的進展は次の通りです：
これら17の潜在的進展の中には、具体的なビジネスモデルに言及しているものもあり、その中にはa16zが重点的に展開しているプライバシー、予測市場、ステーブルコイン、AIなどの分野も含まれています。a16zはまた、よりスマートなステーブルコインの入出金解決策など、関連モデルの最適化経路も示しています。
一方、未来の状況についての想像も含まれており、例えばインターネットが最終的に銀行になるといった展望もありますが、これらの具体的な実現方法については明確な答えは示されていません。この課題は、革新的な解決策をもたらす起業家に委ねられており、彼らこそがa16zがこの150億ドルの資金の中で最も探しているターゲットです。