2026年1月5日、Arete ResearchはRoku (NASDAQ: ROKU)に対する見解を中立から買い推奨にひっくり返し、市場のセンチメントに顕著な変化をもたらしました。しかし、主要な機関投資家が実際にRokuのポジションで何をしているのかを詳しく見ると、アップグレードが示唆するほど単純ではない複雑な状況が浮き彫りになります。## Rokuに対するアナリストの見解このアップグレードには、現時点の取引水準から2.67%の上昇余地が見込まれています。2025年12月中旬時点で、ウォール街のコンセンサス目標株価は1株あたり117.75ドルであり、悲観的な見積もりは73.73ドル、楽観的な見積もりは152.25ドルと幅広く分かれています。この差は、同社の今後の展望についての意見の相違を反映しています。売上高の予測は年率5.63%の増加を示し、4,799百万ドルに達する見込みですが、非GAAP EPSの予測は依然として-2.92とマイナスであり、収益性の課題が続いていることを示しています。## 大口資金の実態は何かファンドのポジションデータは、Areteの楽観的なアップグレードとは対照的な興味深いストーリーを語っています。976のファンドや機関投資家が合計でRokuのポジションを保有しており、前四半期から17の所有者が増加していますが、全体の機関投資家の所有比率はさほど高くありません。Rokuに専念するすべてのファンドの平均ポートフォリオ配分はわずか0.21%ですが、これは相対的なウェイトが9.46%増加したことを意味します。過去3か月間で、機関投資家の株式所有は0.21%増の126,007K株にわずかに拡大しています。しかし、プット/コール比率が1.44であることから、アナリストのアップグレードにもかかわらず、トレーダーは弱気のバイアスを維持していることが示唆されます。## 大手投資家の動きはどうか多くの大株主は、実際にはAreteの見解を買い増すよりもRokuのエクスポージャーを縮小しています。Fidelity Advisor Growth Opportunities Fund (FAGAX)は、保有株数を10,096Kから8,971Kに減らし、12.54%の削減を実現しました。同時に、ROKUのポートフォリオ比率も24.35%削減し、積極的なエクスポージャー縮小を示しています。ARK Investment Managementは、保有株数を8,460Kから7,352Kに減少させ、15.07%の縮小となりました。この動きは、同社が成長志向の投資先を他に見出していることを示唆しています。ARK Innovation ETF (ARKK)は、保有株数を5,809Kから5,917Kにわずかに増やしました（+1.82%）が、逆にポートフォリオの比重は10.93%減少しており、ファンド全体のポートフォリオはRokuの保有比率よりも速いペースで拡大していることがわかります。VanguardのTotal Stock Market Index Fund Investor Shares (VTSMX)は、株数を4,059Kから4,147Kに増やし（+2.12%）、ポートフォリオの配分も13.73%増加させるなど、確固たる信念を示しています。Sumitomo Mitsui Trust Holdingsは、株数を4,452Kから3,689Kに大きく削減し、20.69%の減少とともに、ポートフォリオ比重も12.83%縮小しました。## 結論Areteのアップグレードは逆張りの見方として注目に値しますが、機関投資家の動きは慎重さを示唆しています。大口保有者の大多数はエクスポージャーを縮小したり、最小限のウェイトを維持したりしており、これがアナリストの評価よりも強いメッセージとなっています。投資家は、このアップグレードを鵜呑みにするのではなく、現状のレベルで大口資金が一般的にRokuから距離を置いている現実を考慮すべきです。
Roku、アレテ・リサーチから買い推奨を受けるも、機関投資家のシグナルは混在
2026年1月5日、Arete ResearchはRoku (NASDAQ: ROKU)に対する見解を中立から買い推奨にひっくり返し、市場のセンチメントに顕著な変化をもたらしました。しかし、主要な機関投資家が実際にRokuのポジションで何をしているのかを詳しく見ると、アップグレードが示唆するほど単純ではない複雑な状況が浮き彫りになります。
Rokuに対するアナリストの見解
このアップグレードには、現時点の取引水準から2.67%の上昇余地が見込まれています。2025年12月中旬時点で、ウォール街のコンセンサス目標株価は1株あたり117.75ドルであり、悲観的な見積もりは73.73ドル、楽観的な見積もりは152.25ドルと幅広く分かれています。この差は、同社の今後の展望についての意見の相違を反映しています。売上高の予測は年率5.63%の増加を示し、4,799百万ドルに達する見込みですが、非GAAP EPSの予測は依然として-2.92とマイナスであり、収益性の課題が続いていることを示しています。
大口資金の実態は何か
ファンドのポジションデータは、Areteの楽観的なアップグレードとは対照的な興味深いストーリーを語っています。976のファンドや機関投資家が合計でRokuのポジションを保有しており、前四半期から17の所有者が増加していますが、全体の機関投資家の所有比率はさほど高くありません。Rokuに専念するすべてのファンドの平均ポートフォリオ配分はわずか0.21%ですが、これは相対的なウェイトが9.46%増加したことを意味します。
過去3か月間で、機関投資家の株式所有は0.21%増の126,007K株にわずかに拡大しています。しかし、プット/コール比率が1.44であることから、アナリストのアップグレードにもかかわらず、トレーダーは弱気のバイアスを維持していることが示唆されます。
大手投資家の動きはどうか
多くの大株主は、実際にはAreteの見解を買い増すよりもRokuのエクスポージャーを縮小しています。
Fidelity Advisor Growth Opportunities Fund (FAGAX)は、保有株数を10,096Kから8,971Kに減らし、12.54%の削減を実現しました。同時に、ROKUのポートフォリオ比率も24.35%削減し、積極的なエクスポージャー縮小を示しています。
ARK Investment Managementは、保有株数を8,460Kから7,352Kに減少させ、15.07%の縮小となりました。この動きは、同社が成長志向の投資先を他に見出していることを示唆しています。
ARK Innovation ETF (ARKK)は、保有株数を5,809Kから5,917Kにわずかに増やしました（+1.82%）が、逆にポートフォリオの比重は10.93%減少しており、ファンド全体のポートフォリオはRokuの保有比率よりも速いペースで拡大していることがわかります。
VanguardのTotal Stock Market Index Fund Investor Shares (VTSMX)は、株数を4,059Kから4,147Kに増やし（+2.12%）、ポートフォリオの配分も13.73%増加させるなど、確固たる信念を示しています。
Sumitomo Mitsui Trust Holdingsは、株数を4,452Kから3,689Kに大きく削減し、20.69%の減少とともに、ポートフォリオ比重も12.83%縮小しました。
結論
Areteのアップグレードは逆張りの見方として注目に値しますが、機関投資家の動きは慎重さを示唆しています。大口保有者の大多数はエクスポージャーを縮小したり、最小限のウェイトを維持したりしており、これがアナリストの評価よりも強いメッセージとなっています。投資家は、このアップグレードを鵜呑みにするのではなく、現状のレベルで大口資金が一般的にRokuから距離を置いている現実を考慮すべきです。