## **2025年の教訓：予期せぬ出来事を期待せよ**2025年は、市場はまれにしかシナリオ通りに動かないことを教えてくれました。4月の関税ショックからその後の劇的な回復まで、今年は経済のファンダメンタルズにもかかわらず、センチメントが激しく揺れ動く様子を示しました。貴金属は数年ぶりの高値に急騰し、AI関連株は広範な楽観にもかかわらず複数回の急反落を経験しました。特に注目すべきは、規制の好材料が勢いを持続させられなかったときのビットコインの「売りのニュース」パターンであり、資産価格は心理と根底の価値の両方によって動かされることを再認識させました。2025年の予測不可能性は、同じく驚きに満ちた2026年の舞台を整えています。市場は本質的に予測が難しいですが、投資家は過去のパターンや現在の経済指標を活用して、潜在的なシナリオを描くことができます。ここでは、注目に値する高確率の予測を5つ紹介します。## **1. 年央の市場調整を予測せよ**統計的に、S&P 500は毎年約1回、14%の調整を経験します。2025年に16.4%の堅調なリターンを記録した後は、利益確定が避けられません。市場の歴史は、平均以上の年間利益の後には、次の年の前半に調整局面が出現しやすいことを示しています。投資家は、10%以上の下落を通常の市場の動きと捉え、悲観的な兆候と誤解しないよう心構えをしておくべきです。## **2. しかしながら、年末までに成長が優勢に**明るい兆しは、連邦準備制度の最近の金利引き下げが、市場のピーク付近で行われた場合、過去に強い株価上昇を先行させてきたことです。データによると、金利が史上最高値で引き下げられた20回のうち、株価は12ヶ月以内に上昇しています。こうした状況下での平均利益は13.9%に達し、通常の年間リターンを大きく上回ります。このハト派的な金融環境は、2026年を通じて株式にとって構造的な追い風となるでしょう。## **3. IPOパイプラインが急増する**近年のIPO遅延により、2026年はIPOブームの可能性があります。マクロ経済の安定化、インフレの緩和、高成長の技術・宇宙セクターの成熟が、企業の公開市場アクセスを促進します。噂される上場企業には、既存の大手や新興の航空宇宙・AI企業、そしてベンチャー支援企業の一部が含まれ、プライベート市場からの最終的な退出が進む見込みです。## **4. インフレは4%未満に抑制され続ける**関税発表後の最大の懸念は、価格圧力の再燃でした。しかし、大手小売業者やスーパーマーケットチェーン、倉庫型会員制クラブなど、市場支配力のある企業は、関税コストを消費者ではなく供給者に転嫁できる立場にあります。重要なのは、関税は一時的な価格調整であり、持続的なインフレではない点です。エネルギーは、現状の生産動向と市場のダイナミクスを考慮すると、抑制されたままであり、第3のインフレ波の出現を防ぐでしょう。## **5. 経済成長は3%以上を超える可能性も**緩和的な金融政策、貿易摩擦の軽減、税金による個人の購買力増加が、堅調なGDP拡大を支えます。同様に重要なのは、人工知能革命が経済の加速剤として機能し続けることです。AIの応用は、言語モデルを超えて、身体を持つシステム—自動運転車やロボットシステム—へと拡大しており、生産性向上をもたらし、これが経済の加速を先導する見込みです。## **結論**市場予測は芸術と科学の両面を持ちますが、過去の前例は貴重な指針を提供します。連邦準備制度の緩和的政策、技術採用の進展、堅調な消費者需要の組み合わせは、2026年に意味のある市場の上昇をもたらす条件を作り出しています。驚き—良いものも悪いものも—は避けられませんが、構造的な背景は、忍耐強い投資家にとって堅実なリターンをもたらす可能性を示唆しています。2025年の荒波から得られる教訓は、永遠の真実を強調しています。それは、不確実性の中でも視点を持ち続け、ボラティリティを乗り越えて投資を続ける者に市場は報いるということです。
これから何が待ち受けるのか：2026年のための5つの市場シナリオ
2025年の教訓：予期せぬ出来事を期待せよ
2025年は、市場はまれにしかシナリオ通りに動かないことを教えてくれました。4月の関税ショックからその後の劇的な回復まで、今年は経済のファンダメンタルズにもかかわらず、センチメントが激しく揺れ動く様子を示しました。貴金属は数年ぶりの高値に急騰し、AI関連株は広範な楽観にもかかわらず複数回の急反落を経験しました。特に注目すべきは、規制の好材料が勢いを持続させられなかったときのビットコインの「売りのニュース」パターンであり、資産価格は心理と根底の価値の両方によって動かされることを再認識させました。
2025年の予測不可能性は、同じく驚きに満ちた2026年の舞台を整えています。市場は本質的に予測が難しいですが、投資家は過去のパターンや現在の経済指標を活用して、潜在的なシナリオを描くことができます。ここでは、注目に値する高確率の予測を5つ紹介します。
1. 年央の市場調整を予測せよ
統計的に、S&P 500は毎年約1回、14%の調整を経験します。2025年に16.4%の堅調なリターンを記録した後は、利益確定が避けられません。市場の歴史は、平均以上の年間利益の後には、次の年の前半に調整局面が出現しやすいことを示しています。投資家は、10%以上の下落を通常の市場の動きと捉え、悲観的な兆候と誤解しないよう心構えをしておくべきです。
2. しかしながら、年末までに成長が優勢に
明るい兆しは、連邦準備制度の最近の金利引き下げが、市場のピーク付近で行われた場合、過去に強い株価上昇を先行させてきたことです。データによると、金利が史上最高値で引き下げられた20回のうち、株価は12ヶ月以内に上昇しています。こうした状況下での平均利益は13.9%に達し、通常の年間リターンを大きく上回ります。このハト派的な金融環境は、2026年を通じて株式にとって構造的な追い風となるでしょう。
3. IPOパイプラインが急増する
近年のIPO遅延により、2026年はIPOブームの可能性があります。マクロ経済の安定化、インフレの緩和、高成長の技術・宇宙セクターの成熟が、企業の公開市場アクセスを促進します。噂される上場企業には、既存の大手や新興の航空宇宙・AI企業、そしてベンチャー支援企業の一部が含まれ、プライベート市場からの最終的な退出が進む見込みです。
4. インフレは4%未満に抑制され続ける
関税発表後の最大の懸念は、価格圧力の再燃でした。しかし、大手小売業者やスーパーマーケットチェーン、倉庫型会員制クラブなど、市場支配力のある企業は、関税コストを消費者ではなく供給者に転嫁できる立場にあります。重要なのは、関税は一時的な価格調整であり、持続的なインフレではない点です。エネルギーは、現状の生産動向と市場のダイナミクスを考慮すると、抑制されたままであり、第3のインフレ波の出現を防ぐでしょう。
5. 経済成長は3%以上を超える可能性も
緩和的な金融政策、貿易摩擦の軽減、税金による個人の購買力増加が、堅調なGDP拡大を支えます。同様に重要なのは、人工知能革命が経済の加速剤として機能し続けることです。AIの応用は、言語モデルを超えて、身体を持つシステム—自動運転車やロボットシステム—へと拡大しており、生産性向上をもたらし、これが経済の加速を先導する見込みです。
結論
市場予測は芸術と科学の両面を持ちますが、過去の前例は貴重な指針を提供します。連邦準備制度の緩和的政策、技術採用の進展、堅調な消費者需要の組み合わせは、2026年に意味のある市場の上昇をもたらす条件を作り出しています。驚き—良いものも悪いものも—は避けられませんが、構造的な背景は、忍耐強い投資家にとって堅実なリターンをもたらす可能性を示唆しています。
2025年の荒波から得られる教訓は、永遠の真実を強調しています。それは、不確実性の中でも視点を持ち続け、ボラティリティを乗り越えて投資を続ける者に市場は報いるということです。