誰か私に説明してくれませんか！分散型エコシステムの主要プロジェクトとして、CAKEの最近の一連の操作は多くの人を混乱させています。公式は頻繁にバーン（焼却）のお知らせを出し、コミュニティも「通貨の縮小は良いことだ、しっかり保持しよう」という声が多いのに、価格はまるで地面に貼り付いたかのように、上がるどころか時折急落しています。

今日はこの問題について真剣に話したいと思います——「バーンすれば価格が上がる」という理論にもう惑わされないようにしましょう。暗号市場を長年見てきて、CAKEの「良い材料があっても値上がりしない」怪現象の根本的な原因は、その見た目の良いバーンデータの裏側にあることに気づきました。

まず基本的な論理を説明します：トークンのバーンの原理は非常にシンプルです——供給を減らし、希少性を高めること。需要が安定している場合、流通量が減れば価格は自然と上昇すべきです。水の量が少なくなれば、一本あたりの価値が高まるのと同じです。ただし、最も重要な前提条件があります：あなたがバーンするのは、市場で実際に流通しているコインでなければなりません。倉庫に眠っていて、取引市場に出ていないコインをバーンしても意味がありません。

CAKEの実際のデータを見れば明らかです。このプロジェクトの総発行枚数は6.8億枚ですが、市場で取引されているのは実質的に2.7億枚だけです。残りの4.1億枚は未流通状態にあります——一部はプロジェクトの金庫に保管されているし、一部はインセンティブ用にロックされています。問題はここにあります：公式が今毎日宣伝している「バーンの良さ」は、実はこの未流通のコインをバーンしているということです。

これはまるで、あるミルクティー店が「毎日100杯のミルクティーをバーンして希少性を高める」と宣伝しながら、実際には在庫の中に売るつもりのなかったミルクティーを破棄しているようなものです。すでに市場に流通し、価格に実際に影響を与えている商品には全く意味がありません。CAKEのバーンも同じ論理です——未流通のコインをバーンしても、実際の流通市場の供給構造にはほとんど影響を与えず、散戸（個人投資家）の手元のコインの数や全体の流通量にかかるプレッシャーは依然として存在します。

要するに、この「虚偽のバーン」操作は、心理的な期待を操作する手段に過ぎず、実際の価値を支える真の資金は伴っていません。トークンの価値を本当に上げたいなら、市場で実際に流通しているアクティブなコインをバーンする必要があります。まだテーブルに出ていない底牌を焼却しても意味がありません。