QCOMの最新MACDクロスオーバーは11月の10％急落を彷彿とさせる—歴史は繰り返されるのか？

クアルコム (NASDAQ: QCOM)は、2026年のスタートとともにトレーダーに対して混乱を招くシグナルを送っています。メガキャップのテック銘柄は4月以降約40％上昇していますが、最近の価格動向はますます不透明になっています。休暇前に、株価は弱気のMACDクロスオーバーを示し—これは、11月に最後に現れたときには2週間以内に急激な10％の下落を引き起こしたテクニカルパターンです。今や、この過去の前例が再び展開するのかどうかが問われています。

11月にトレーダーを怯えさせたパターン

2ヶ月も経たないうちに、クアルコムは技術的トレーダーの背筋を寒くさせるデジャヴの瞬間をもたらしました。同社の株価は数年ぶりの高値に急騰しましたが、その後、11月初旬に弱気のMACDクロスオーバーを示しました。その後に続いたのは迅速かつ残酷なもので、株価は次の2週間で10％以上下落しました。

その同じテクニカル設定が、新年の始まりとともに再浮上しています。クリスマス前に現れたMACDクロスオーバーは、今週にかけて悪化し、勢いを増しています。クアルコムは10月末のピークから約15％後退し、現在は約174ドルの範囲内で収束しつつあります。この類似点は無視し難いものです。

このMACDシグナルが実際に価格動向に意味すること

MACD（移動平均収束拡散）は、2つの移動平均の差を監視することでモメンタムを追跡します。短期の平均が長期の平均を下回ると、シフトを示唆します：上昇の勢いが弱まり、売り手が優勢になっていることを意味します。

現在のシグナルが特に注目されるのは、その文脈にあります。MACDクロスオーバーは、持続的な上昇局面の後に現れるときにより重みを持ちます。クアルコムの4月以降の上昇は、数年の中でも最も印象的な数ヶ月間の一つです。その背景の中で、突然の弱気のダイバージェンスは、買い手が後退している可能性を示唆し、市場心理の大きな変化を示しています。

ただし、弱気のMACDクロスオーバーが現れたからといって、必ずしも下落が確定するわけではありません。むしろ、それは脆弱性を示すサインです。買い手が迅速にコントロールを取り戻せなければ、株価はさらに下落する可能性があります。特に、前回このシナリオが展開したときの価格反応を考えると、そのリスクは高まります。

今回は違う展開になる可能性

誰もが11月の血の海の再現を予想しているわけではありません。慎重な楽観論には正当な理由があります。

まず、クアルコムは11月のときのように、史上最高値から後退したわけではありません。代わりに、株価はより狭い範囲内での調整を続けており、適切な条件下では、これがブレイクアウトを先行させるパターンとなる可能性もあります。長期的な上昇トレンドは依然として維持されており、株価は次の上昇局面に向けて巻きつつあると考えられます。

ファンダメンタルズも堅調です。クアルコムは2026年の最初の決算報告で、コンセンサス予想を上回る見込みが高まっています。四半期の結果だけでなく、同社の多角化戦略も引き続き進展しており、投資家の認識も改善されて、長期的なポジティブなストーリーを支えています。TradeSmithのHealth Indicator（ボラティリティに基づく指標）は、6ヶ月連続でクアルコムをグリーンゾーンにランク付けしており、強気の支持を示しています。

方向性を決める重要なレベル

次の動きは、比較的シンプルな閾値にかかっています。QCOMが172ドルを下回り続ける場合、11月の10％下落を模倣するようなより深刻な調整の可能性が大きく高まります。一方、買い手が決定的に介入し、MACDクロスオーバーが再び強気の領域に戻れば、これは広範な上昇トレンド内の誤信号に過ぎない可能性もあります。

クアルコムは、長年にわたる失望と繰り返される誤ったスタートの後、信頼を再構築するために努力してきました。春以降の40％の上昇は、買い手の資本を獲得していますが、その善意も有限です。今後1〜2週間の間に、市場は決断を迫るでしょう：ブレイクアウトか、ブレイクダウンか。ファンダメンタルズは上向きで、テクニカルは警戒を示しているため、クアルコムは転換点に立っています。このMACDクロスオーバーを注視しているトレーダーは、最終的に株価がどちらの方向に動くのかに敏感になっています。