この数日、金融界は大騒ぎになっている。三人の元連邦準備制度理事会議長ヤレン、バーナンキ、グリーンスパンが2026年1月12日に共同声明を発表し、現職のパウエル議長が刑事調査を受けていることを擁護した。彼らの表現は非常に厳しく、これは連邦準備制度の独立性に対する「前例のない」攻撃だと直言している。

まず、なぜこれほど大きな問題なのかを説明しよう。連邦準備制度の議長が刑事調査を受けるという事態は、アメリカの歴史上ほとんど例がない。法律上、議長の任期は14年と非常に長く、特定の理由がなければ解任できない仕組みになっている。これは、金融政策を政治的干渉から遠ざけるための設計だ。つまり、在任中の議長に対して刑事調査を開始した場合、その結果に関わらず、その過程自体が強力な政治的圧力の道具となり得る。

三人の元議長の声明には二つの核心的なポイントがある。一つは、この事件を「検察の攻撃」と定義し、これは連邦準備制度の歴史上前例のないことだと指摘している。もう一つは、新興国と比較して、この種の行為は制度が弱い国ではよく見られるものであり、インフレや経済の混乱を引き起こす可能性があるため、アメリカであってはならないと述べている。

これが市場にとって何を意味するのか？直接的な懸念は、アメリカの金融政策の独立性が損なわれる可能性だ。市場が連邦準備制度の政策が政治的要因によって歪められるのではないかと疑い始めると、経済全体や金融市場の不確実性は急上昇する。この不確実性は、リスク資産のボラティリティを高める傾向があり、暗号市場もリスク資産として当然影響を受けるだろう。さらに、政治的干渉が実際に連邦準備制度の意思決定に影響を与えた場合、ドルの動きや金利政策、さらには世界的な流動性に連鎖反応を引き起こす可能性もある。