コーヒー先物市場は、地政学的および天候に関連した混乱により、世界的な供給予測が変動しているため、混在したシグナルを示しています。3月アラビカコーヒー先物は本日+1.02%上昇しましたが、3月ロブスタ契約は-0.18%下落し、現在の市場動向の複雑さを反映しています。**通貨の動きとブラジルの輸出動向**ブラジルレアルのドルに対する2週間高値への上昇は、コーヒー先物価格形成の重要な要因となっています。通貨が強くなるにつれ、ブラジルのコーヒー輸出業者は国際販売のインセンティブが減少し、アラビカのショートカバーを引き起こしています。このダイナミクスは、通貨変動が伝統的な需給メカニズムを超えて農産物市場に直接影響を与えることを示しています。同時に、米国によるブラジルコーヒー輸入に対する関税は、購買意欲を著しく抑制しており、8月から10月の輸入は前年比52%減の983,970袋に落ち込みました。関税はその後引き下げられましたが、米国のコーヒー在庫は依然として制約されており、関税撤廃にもかかわらず価格を支えています。**インドネシアの洪水が輸出大幅減少の脅威に**インドネシア北部スマトラ地域での広範な洪水は、主要な供給懸念となっており、国内のアラビカコーヒー農場の約3分の1が影響を受けています。インドネシアコーヒー輸出業者協会は、2025-26シーズンの輸出が最大15%減少する可能性があると推定しています。この混乱により、今週初めにアラビカ先物は2週間高値に達しました。インドネシアは世界第3位のロブスタ生産国であり、作物被害は世界のコーヒー先物市場にとって重要な要素となっています。**在庫動向が価格の下支えを維持**ICEが監視するアラビカ在庫は、11月20日に1.75年ぶりの低水準の398,645袋に達しましたが、その後456,477袋まで回復しました。ロブスタ在庫も、12月初旬の1年低の4,012ロットから反発し、4,278ロットに回復しています。これらの歴史的に逼迫した在庫レベルは、短期的なシグナルが混在している中でも、コーヒー先物に下支えを提供しています。**生産予測は地域ごとに異なる動向を示す**ブラジルの2025年のコーヒー生産見積もりは、2.4%増の5654万袋に上昇しましたが、USDAの予測では2025-26年の生産は前年比3.1%減の6300万袋になると示唆しています。一方、ベトナムは対照的な状況です。11月のコーヒー輸出は前年比39%増の88,000MTに達し、通年の輸出も14.8%増加しています。ベトナムの2025-26年の生産は、(297.4百万袋)に達すると予測されており、これは4年ぶりの高水準で、前年より6%増加しています。**世界の供給見通しと長期的な価格への影響**国際コーヒー機構は、現在のマーケティング年度の世界コーヒー輸出量が前年比0.3%減の138.658百万袋に落ちたと報告しています。今後、USDAは2025-26年の世界コーヒー生産量が2.0%増の記録的な178.848百万袋に達すると予測しています。ただし、アラビカの生産は4.7%減の95.515百万袋に落ち込む一方、ロブスタは10.9%増加すると見込まれています。世界の期末在庫は5.4%減の20.148百万袋になると予測されています。これらの供給の対立するダイナミクス—インドネシアの混乱とベトナムの豊富さ—は、コーヒー先物の変動の背景を形成しています。在庫の逼迫と天候懸念が価格を支える一方で、世界的な供給過剰とベトナムの生産増加は、アラビカとロブスタの契約の上昇余地を抑制しています。
世界的な供給障害がブラジル通貨の強さの中でコーヒー先物価格の変動性を促進
コーヒー先物市場は、地政学的および天候に関連した混乱により、世界的な供給予測が変動しているため、混在したシグナルを示しています。3月アラビカコーヒー先物は本日+1.02%上昇しましたが、3月ロブスタ契約は-0.18%下落し、現在の市場動向の複雑さを反映しています。
通貨の動きとブラジルの輸出動向
ブラジルレアルのドルに対する2週間高値への上昇は、コーヒー先物価格形成の重要な要因となっています。通貨が強くなるにつれ、ブラジルのコーヒー輸出業者は国際販売のインセンティブが減少し、アラビカのショートカバーを引き起こしています。このダイナミクスは、通貨変動が伝統的な需給メカニズムを超えて農産物市場に直接影響を与えることを示しています。同時に、米国によるブラジルコーヒー輸入に対する関税は、購買意欲を著しく抑制しており、8月から10月の輸入は前年比52%減の983,970袋に落ち込みました。関税はその後引き下げられましたが、米国のコーヒー在庫は依然として制約されており、関税撤廃にもかかわらず価格を支えています。
インドネシアの洪水が輸出大幅減少の脅威に
インドネシア北部スマトラ地域での広範な洪水は、主要な供給懸念となっており、国内のアラビカコーヒー農場の約3分の1が影響を受けています。インドネシアコーヒー輸出業者協会は、2025-26シーズンの輸出が最大15%減少する可能性があると推定しています。この混乱により、今週初めにアラビカ先物は2週間高値に達しました。インドネシアは世界第3位のロブスタ生産国であり、作物被害は世界のコーヒー先物市場にとって重要な要素となっています。
在庫動向が価格の下支えを維持
ICEが監視するアラビカ在庫は、11月20日に1.75年ぶりの低水準の398,645袋に達しましたが、その後456,477袋まで回復しました。ロブスタ在庫も、12月初旬の1年低の4,012ロットから反発し、4,278ロットに回復しています。これらの歴史的に逼迫した在庫レベルは、短期的なシグナルが混在している中でも、コーヒー先物に下支えを提供しています。
生産予測は地域ごとに異なる動向を示す
ブラジルの2025年のコーヒー生産見積もりは、2.4%増の5654万袋に上昇しましたが、USDAの予測では2025-26年の生産は前年比3.1%減の6300万袋になると示唆しています。一方、ベトナムは対照的な状況です。11月のコーヒー輸出は前年比39%増の88,000MTに達し、通年の輸出も14.8%増加しています。ベトナムの2025-26年の生産は、(297.4百万袋)に達すると予測されており、これは4年ぶりの高水準で、前年より6%増加しています。
世界の供給見通しと長期的な価格への影響
国際コーヒー機構は、現在のマーケティング年度の世界コーヒー輸出量が前年比0.3%減の138.658百万袋に落ちたと報告しています。今後、USDAは2025-26年の世界コーヒー生産量が2.0%増の記録的な178.848百万袋に達すると予測しています。ただし、アラビカの生産は4.7%減の95.515百万袋に落ち込む一方、ロブスタは10.9%増加すると見込まれています。世界の期末在庫は5.4%減の20.148百万袋になると予測されています。
これらの供給の対立するダイナミクス—インドネシアの混乱とベトナムの豊富さ—は、コーヒー先物の変動の背景を形成しています。在庫の逼迫と天候懸念が価格を支える一方で、世界的な供給過剰とベトナムの生産増加は、アラビカとロブスタの契約の上昇余地を抑制しています。