ヘルスケアセクターは2025年に逆風に直面しましたが、いくつかのバイオテクノロジー企業は顕著な回復力を示しました。**Axsome Therapeutics** (NASDAQ: AXSM)および**Exelixis** (NASDAQ: EXEL)は、具体的な成長ドライバーを持つ企業へのエクスポージャーを求める長期投資家にとって魅力的な機会として際立っています。## Axsome Therapeutics：多様なパイプラインを活用した拡大戦略**Axsome Therapeutics**は、一貫した臨床成功と規制承認を通じて着実に勢いをつけてきました。現在の製品ラインナップには、うつ病管理のためのAuvelity、片頭痛緩和のSymbravo、ナルコレプシーによる日中眠気のSunosi (Jazz Pharmaceuticalsから取得)が含まれ、2025年の最初の9か月間で4億4250万ドルの収益を生み出し、前年比65.8％の成長を示しています。しかし、本当の期待はこれからです。同社は、アルツハイマー病の興奮状態の治療薬としてAuvelityの承認に向けて進んでおり、これが大きな市場機会となっています。米国のAD患者約500万人が興奮状態を経験していますが、承認された治療薬は1つだけです。業界関係者は、Auvelityがこの適応症だけでブロックバスターとなる可能性を指摘しています。ADの興奮状態以外にも、Axsomeの後期開発パイプラインは有望な幅を示しています。同社は、ナルコレプシー管理のためのAXS-12の規制申請準備を進める一方、線維筋痛症のAXS-14やADHDにおけるSunosiの適用も模索しており、神経学や精神医学の未充足患者層に対応するという同社のコミットメントを象徴しています。これら複数のカタリストにより、Axsomeは今後5年以内に収益を大幅に増加させ、黒字化に近づく見込みです。## Exelixis：次世代成長に備えつつ市場ポジションを守る**Exelixis**は、腫瘍学の専門企業として確固たる地位を築いており、Cabometyxが旗艦製品となっています。この治療薬は腎細胞癌 (腎臓がんの最も一般的な形態)において最も処方されるチロシンキナーゼ阻害剤の一つであり、複数の癌タイプに対して承認された適応症を持ちます。2025年9月までに、同社は17億ドルの収益を報告し、前年比約7.5％の成長を示しています。Exelixisの特に魅力的な点は、その特許ポートフォリオの強さです。同社は知的財産権を効果的に守っており、Cabometyxは次の10年まで意味のあるジェネリック競争のリスクに直面しない見込みで、コア資産からの継続的な収益創出の余地を大きく残しています。しかし、Exelixisは現状に甘んじていません。同社は、転移性結腸直腸癌の次世代の腫瘍候補薬Zanzalintinibの第3相臨床データを発表しており、規制申請も間近と見られています。これは、世界的にがん死亡原因の第2位である結腸直腸癌に対する重要な臨床ニーズに応えるものです。現在の治療選択肢は不十分であり、Zanzalintinibは今後10年の収益ドライバーとして大きな可能性を持ちつつ、同時にCabometyxへの依存度を低減させる役割も果たします。同社の腫瘍学の専門知識と、すべての開発段階にわたる多様なパイプラインは、2026年以降も継続的なイノベーションの勢いを示唆しています。## 今後の投資展望両社は異なるが補完的なストーリーを提供しています。Axsomeは複数の短期的カタリストを伴う急速に拡大する収益ストーリーを描き、Exelixisは安定したキャッシュフローと変革的なパイプライン資産を提供します。具体的な短期イベントと防御可能な市場ポジションを求めるバイオテクノロジー投資家にとって、2026年に向けていずれも真剣に検討すべき対象です。
2026まで注目すべき2つのバイオテクノロジー銘柄：イノベーションによる成長
ヘルスケアセクターは2025年に逆風に直面しましたが、いくつかのバイオテクノロジー企業は顕著な回復力を示しました。Axsome Therapeutics (NASDAQ: AXSM)およびExelixis (NASDAQ: EXEL)は、具体的な成長ドライバーを持つ企業へのエクスポージャーを求める長期投資家にとって魅力的な機会として際立っています。
Axsome Therapeutics：多様なパイプラインを活用した拡大戦略
Axsome Therapeuticsは、一貫した臨床成功と規制承認を通じて着実に勢いをつけてきました。現在の製品ラインナップには、うつ病管理のためのAuvelity、片頭痛緩和のSymbravo、ナルコレプシーによる日中眠気のSunosi (Jazz Pharmaceuticalsから取得)が含まれ、2025年の最初の9か月間で4億4250万ドルの収益を生み出し、前年比65.8％の成長を示しています。
しかし、本当の期待はこれからです。同社は、アルツハイマー病の興奮状態の治療薬としてAuvelityの承認に向けて進んでおり、これが大きな市場機会となっています。米国のAD患者約500万人が興奮状態を経験していますが、承認された治療薬は1つだけです。業界関係者は、Auvelityがこの適応症だけでブロックバスターとなる可能性を指摘しています。
ADの興奮状態以外にも、Axsomeの後期開発パイプラインは有望な幅を示しています。同社は、ナルコレプシー管理のためのAXS-12の規制申請準備を進める一方、線維筋痛症のAXS-14やADHDにおけるSunosiの適用も模索しており、神経学や精神医学の未充足患者層に対応するという同社のコミットメントを象徴しています。これら複数のカタリストにより、Axsomeは今後5年以内に収益を大幅に増加させ、黒字化に近づく見込みです。
Exelixis：次世代成長に備えつつ市場ポジションを守る
Exelixisは、腫瘍学の専門企業として確固たる地位を築いており、Cabometyxが旗艦製品となっています。この治療薬は腎細胞癌 (腎臓がんの最も一般的な形態)において最も処方されるチロシンキナーゼ阻害剤の一つであり、複数の癌タイプに対して承認された適応症を持ちます。2025年9月までに、同社は17億ドルの収益を報告し、前年比約7.5％の成長を示しています。
Exelixisの特に魅力的な点は、その特許ポートフォリオの強さです。同社は知的財産権を効果的に守っており、Cabometyxは次の10年まで意味のあるジェネリック競争のリスクに直面しない見込みで、コア資産からの継続的な収益創出の余地を大きく残しています。
しかし、Exelixisは現状に甘んじていません。同社は、転移性結腸直腸癌の次世代の腫瘍候補薬Zanzalintinibの第3相臨床データを発表しており、規制申請も間近と見られています。これは、世界的にがん死亡原因の第2位である結腸直腸癌に対する重要な臨床ニーズに応えるものです。現在の治療選択肢は不十分であり、Zanzalintinibは今後10年の収益ドライバーとして大きな可能性を持ちつつ、同時にCabometyxへの依存度を低減させる役割も果たします。
同社の腫瘍学の専門知識と、すべての開発段階にわたる多様なパイプラインは、2026年以降も継続的なイノベーションの勢いを示唆しています。
今後の投資展望
両社は異なるが補完的なストーリーを提供しています。Axsomeは複数の短期的カタリストを伴う急速に拡大する収益ストーリーを描き、Exelixisは安定したキャッシュフローと変革的なパイプライン資産を提供します。具体的な短期イベントと防御可能な市場ポジションを求めるバイオテクノロジー投資家にとって、2026年に向けていずれも真剣に検討すべき対象です。