## 金と株式市場：10年間の投資対決

10年前に金に$1,000投資していた場合、現在は約$2,360に成長していたでしょう。これは堅実な136%の利益に相当し、年間平均リターンは約13.6%となりますが、伝統的な株式と比較すると、これら二つの資産クラスについてより微妙なストーリーが見えてきます。

## 数字のゲーム：金の実力

10年前、金の平均取引価格は1オンスあたり$1,158.86でした。現在に目を向けると、その貴金属は約$2,744.67で取引されています。同じ期間にS&P 500は174%のリターンをもたらし、平均年率17.41%を記録しています（配当収入は考慮していません）。このパフォーマンスの差は重要な疑問を投げかけます：金と株式市場の選択は本当に純粋なリターンだけに基づくものなのか？

答えは一筋縄ではいきません。金は歴史的に多くの人が思うよりもはるかに変動性が高いです。株式は企業の収益を通じて収益を生み出しますが、金は何も tangible なものを生み出しません。ただ価値の保存手段として存在しているだけです—これは特定の市場状況では非常に重要ですが、安定した経済期間には何の意味もありません。

## 金の不均一な歴史を理解する

金のパフォーマンスは、市場サイクルについての興味深い物語を語っています。アメリカが1971年に通貨の金本位制を断ち切ったとき、貴金属は新たな時代に入りました。1970年代は驚異的な上昇を見せ、金は年間平均40.2%のリターンを記録しました。

しかし、その勢いは次の10年には持続しませんでした。1980年から2023年まで、金の平均年率はわずか4.4%に過ぎず、これは劇的な減速を示しています。これが金と株式市場の議論が続く理由です。1990年代は特に金塊愛好家にとって厳しい時代で、多くの年で価値を失いました。それでも、この不均一な実績は金のヘッジ手段としての魅力を損なっていません。

## 投資家が今なお金を買う理由

不確実性の時代には、金は抗し難い魅力を持ちます。2020年、パンデミックの恐怖が市場を襲ったとき、金は24.43%急騰しました。2023年のインフレ懸念が支配的だったとき、金は13.08%上昇しました。投資家は金を保険のように扱います—株式市場が不調のときに通常上昇する非相関資産です。

予測によると、金は2025年にさらに10%上昇し、$3,000/ozの水準に近づく可能性があります。この防御的なポジショニングは、完全な市場サイクルにおいて株式を下回ることがあっても、ポートフォリオ構築の中心にあります。

## 投資判断

金と株式市場のリターンを比較すると、根本的な真実が見えてきます：それぞれ異なる役割を果たしています。株式は企業の生産性と成長を通じて富を生み出します。金はポートフォリオの保険—地政学的混乱、通貨の価値下落、システム的な金融破綻に対するヘッジです。

本当の問いは、どちらの投資が勝つかではなく、それぞれがあなたの全体戦略の中でどの役割を果たすかです。金は分散と保護を提供し、株は富を築きます。これらは異なる投資家の懸念に応え、さまざまな市場環境に対応します。